股票交易
股票市場持續一貫的作風會得到報酬嗎？
- 我十分樂意看羣衆追逐熱門股，玩他們所說的“動能遊戲”——希望有人比他們傻，會以更高的價格，買他們用高價買來的股票。這就是這種遊戲的真諦，追逐題材引人入勝、很會波動的股票，這樣通常只能讓投資人失去辛苦賺來的錢。只有一種方法可以把錢拿回來，就是股價繼續以拋物線的角度上漲。
投資時應該投資什麼股票?
- 幾乎所有股市投資策略都可以分爲兩種：第一種似乎最受歡迎，包括購買熱門股、流行股、大家上班和下班後都討論的股票；另一種是新聞媒體傳播的股票。 以後總是會有熱門股，有的證券會勝過其他類股，情形就是這樣。紐約股市大約有7000只股票，可以肯定總是會有一些股票領導羣衆，但是這不表示這些股票會永遠當領導股。
納斯達克股市走勢如何？
- 納斯達克股市慘跌之後，投資人和朋友都問我對這個市場有什麼看法，意思是問：“我的股票什麼時候會漲回來？”我不願意回答這個問題，因爲我知道他們也不願意知道答案。我會告訴他們，“最好的比喻可能是看日本的情況，看看吧。
如何使投資變成長期投資？
- 聲名狼藉的操盤手利弗莫爾（Jesse Livermore）說得非常清楚，“我相信可以這麼說，短期投機虧損的錢很少，所謂長期緊抱投資的人虧損金額才驚人，明智的投資人會立刻行動，使虧損降到最低。”你可能會這樣想：賭明天的情況相當冒險，充滿了風險和機運。
長期投資會發生錯誤嗎？有什麼錯誤？
- 股市投資有一種常見的認識，就是投資人只要買績優股，然後長期抱持就可以了。其實根本不是這樣，這種說法很容易誤導。我們長期唯一能夠確定的事情，是長久之後大多數企業都會死掉。 我舉一個實際的例子，福特汽車公司一直是重要的績優股，近年來福特公司的表現很好。
對股民最好的投資是什麼？
- 我們想一想，所有這些錢從哪裏來，投資人怎麼會有現金投入共同基金與股市？錢一定是從某個地方來的。不錯，錢可能來自退休基金，但是退休基金的錢從何而來？所有退休基金的資金不是來自民間部門，就是來自政府。請記住，政府通過徵收所得稅，課徵間部門的薪資所得稅，得到大部分的資金。
拉里·威廉斯的高股息率投資策略
- 拉里·威廉斯的高股息率投資策略這種擇時買入和賣出高股息率低價股和道瓊斯指數之間相互切換的方法，自1985以來，年度平均收益率達到24.1%（見表11-9）。往前推算顯示用這種方法有同樣高的收益率。1976~2001年，道瓊斯工業指數年淨收益爲8.3%。在相同時間裏，我們這種持續滾動的投資方法取得每年接近30%的收益率。
資金管理：通往財富王國的鑰匙
- 這封信寫得比平時要長，因爲我沒時間縮短它。——布萊士·帕斯卡投機者所創造的財富來自於他如何管理自己的錢，而不是來自於一些神奇的、神祕的方法或鍊金術士的祕密。成功的投資能夠賺錢，而成功的投資再加以恰當的資金管理可以創造巨大的財富。
大部分交易者採用漫無目的的方法
- 大多數投資者的問題是，如果有足夠的信心使用大筆資金去冒險，至少對我們而言資金數額很大，也應該有足夠的信心認爲，自己可以預測未來。這將產生兩個問題。大部分交易者採用漫無目的的方法首先，我們認爲可以利用方法從投資方案中選出盈利的交易。
再談基金，以我的方法打敗華爾街
- 再談基金在上次的牛市賺了很多錢的基金，在這次熊市損失慘重，這已經不是祕密了。這點告訴我們過去的表現不能保證將來的成功。下面是更多的證據。我研究2000~2002年3年間績效最好的基金時發現，2002年4只績效最好的基金實際上在1998年和1999年跑輸了標準普爾500指數。
從1萬美元到800萬美元的基金交易
- 基金擇時和轉換的主要倡導者是理查德·費比恩（RichardFabian）。他交易基金超過25年了。這期間他清楚地證明了波段操作基金的優勢，並且做得很好。事實上，他的諮詢公司和電話熱線的建議一直都勝過了基金行業的業績。
打敗基金的懶人指南
- 如果你不想自己選擇個股投資，還有一個方法，可以通過買賣基金輕鬆打敗大盤指數。打敗基金的懶人指南這種方法的理念很簡單，因爲基金本身不是很好，總是會經歷大幅下跌。我們需要做的就是開發一個買賣時機控制系統或方法來買賣基金，在基金上漲時持有，在基金下跌時賣出觀望。
投資機會無處不在
- 機會無處不在市場很少會像1998年和1999年那樣直線上漲。未來幾年，市場將很可能大幅波動，一些美好的牛市會下跌，然後出現另一個牛市，這樣會一直繼續下去。最好的長期投資是做多。我不知道未來市場會如何發展，沒有人知道。我希望你現在已經知道進行投資的最佳時機最有可能出現在什麼時候，以及什麼基本面對我們來說採取行動最賺錢。
如何評價個股的投資者情緒？
- 評價個股的投資者情緒經驗是良師，但是學費昂貴。——無名氏大部分的短期交易者都賠錢，有沒有方法改變這些呢？如果大部分交易者在大部分時間裏是錯誤的，我們是否應該採取跟他們相反的做法？如何評價個股的投資者情緒這個想法一點不新奇。
內部人士交易技巧解密
- 我們暫時不討論股票投資，談論一下食物。當你在全市最好的一家餐廳喫飯，卻看見餐廳老闆每天到街對面的餐館喫飯，你會怎麼想？你會不會覺得奇怪？爲什麼這個老闆自己擁有一家餐廳，卻不在自己開的餐廳喫飯？我肯定會懷疑！金融圈也是如此。衡量一個公司潛在成長性的長期指標之一，就是關注這個公司的員工有沒有買賣自己公司的股票。
盈利之外：公司負債
- 盈利不是我唯一關注的，但盈利卻是最主要的因素。隨後我們要去討論股息、股息率和同樣十分重要的市銷率。之前我們先了解下幫助我們選擇好股的其他兩個重要因素：公司負債和內部人買賣。盈利之外：公司負債當我看到一家公司的資產負債表時，除了利潤之外，我會對它的負債金額十分感興趣。
如何利用指標進行期權交易
- 利用指標進行期權交易或許你是默克公司的長期投資者。你持有股票，但想通過賣出或者買入期權來獲得額外收益，情緒指標可以發揮很大作用。簡單來說，當少於25%的投資顧問看多時，出售看跌期權，當超過75%看多時，賣出看漲期權。
展望未來打破黃金市場的金科玉律
- 展望未來在即將到來的美好的歲月裏，一定會有許多熊市和牛市。我們的目標是要預測趨勢什麼時間轉折、買點什麼時候出現、下跌什麼時候結束。現在有兩個極好的重要指標可以幫助我們。其中一種是道瓊斯工業指數的價值或股利率，另一種是利率與債券市場的相對趨勢。
如何利用債券判斷買股票的時機
- 利用債券判斷買股票的時機 我觀察到這種波動性指標運用在債券市場上，可以給出一個顯示利率已經觸底的指標。我的設想是如果利率的趨勢觸底——債券價格就會開始上漲，那麼不久之後股票應該會跟隨反應。 圖4-7展示了債券市場周線的波動止損的差值。我們的交易規則是要在債券市場收盤價高於波動止損點時，尋找買進股票的時機。
如何確認股市的底部：投資顧問的錯誤建議
- 投資顧問的錯誤建議有很多方法可以追蹤投資顧問的行爲。所有方法都應該注意，因爲這些人在錯誤的時間做錯事的記錄極爲輝煌。他們經常比一般的散戶還糟糕。投資情報（investorsintelligence）是一種投資顧問服務，用來追蹤大量投資簡報和投資顧問看多或看空的觀點（見圖4-6）。