如何用情緒指標操作股票

用情緒指標操作

我有許多不同的方法使用情緒指標。最有趣的方法是，當大多數的投資顧問都看漲時，沽出看漲期權（從買入看漲期權的一方收到其支付的費用，買入的賬戶就會從你這裏獲得以一定價格買入股票的信用保證）。你不會得到比這筆權利金更多的錢，但是你的利潤是確定的。然而，如果你看錯了，從買方支付的權利金中可以衝減一部分虧損。我不常這樣做，但到目前爲止，我從來沒有虧損過。我的策略是尋找一種商品期貨進行投資，因爲這是我主要的投資標的，但同樣的觀念可以應用在大幅下跌的股票上。

我不希望尋找一個已經連續下跌了7個多月的趨勢，因爲所有的趨勢到了某一時候必然會結束。持續七八個月的趨勢反轉的概率遠遠高於延續短短几個月的趨勢。

按照這個方法，當股市將要出現大幅下跌時，我會等待投資者情緒指標達到80%以上。我會在指標出現這種情況的那一週的星期五閉市前，沽出看漲期權。回憶一下前面講到的知識，賣出看漲期權，可以讓別人擁有在未來向我購買商品期貨或股票的機會。買家是在賭價格將大幅上升，足夠付清我收取的權利金及履約成本（事先約定好的價格）。如果我以每股36美元賣出90日到期的股票買權，當到期時股價等於或低於36美元時，買權就會變得毫無價值。

由於投資顧問一直非常看好股票或商品期貨，在這些轉折點，由於過度看好，價格將走高，買權的權利金也將上漲。我在期權交易中的目標是50%的利潤，所以如果我賣出的期權價格下跌超過50%，我就賺到了。我會在星期五賣出，因爲來買期權的可憐蟲將面臨權利金兩天不能用的境況。如果期權價格走勢對我不利，價格大幅上漲，當權利金漲到與我得到的權利金相等時，我會清倉退出。

整個策略是尋找一個大幅下跌的市場，等到很多人過於看多時，沽出看漲期權。而相反情況下，在大幅上升趨勢中沽出看跌期權，也同樣會獲得成功。

這裏，我們需要尋找一個強勁的漲勢，但是，不是一個連續7個月以上的漲勢。然後，當投資顧問變得過分悲觀時，我將沽出看跌期權。我相信既然趨勢向上，最有可能繼續上漲，投資顧問會再次判斷錯誤。這種賣出期權的好處是，大多數的顧問和大衆對股票或期貨合約看法天真而悲觀，並認爲未來價格將走低，他們願意支付比市場上漲時還高的權利金而買進期權。這使我獲得兩個好處，行情上漲時，由於人們看跌，甚至願意出比正常時候更高的價格買進期權。

有一些非常好的例子，說明了情緒指標在決定投資者入市的時機上是多麼重要的指標。除了前面所舉的例子外，圖9-11~圖9-17展示了一些個股的線形圖供學習研究，特別是沃爾瑪、英特爾、IBM公司周線圖。