股價上漲的第二個原因比較穩定,就是公司賺錢。公司賺錢,股價就會上漲,多麼新奇的概念!看盈餘比率之類的指標有很多種方法,但是我認爲,利用這種指標最重要的方法,是看盈餘是不規則還是持續一貫。你應該已經知道,投資人喜歡持續一貫,以消除對未來的問題和恐懼,市場厭惡未知數,厭惡一切不可靠的東西。因此,如果一檔股票的盈餘不規則,短期可能上漲,卻不是讓人認真考慮投資、從中持續輕鬆賺錢的股票。
股價隨着盈餘走,這是我們目前和未來永遠奉行的真理。你現在必須決定:要買隨着消息和題材起舞的股票,還是買根據實際情況上漲的股票。
你必須在消息和價值之間選擇,我選擇價值。價值可能是協助我們選擇個股最寶貴的工具。幾乎每一檔最好的長期成長股都是因爲持續獲利,而且每一季的獲利都成長,才能繼續漲勢。
過去的好股顯然都是在盈餘開始下降時開始下跌,因此盈餘是投資中最重要的層面,是我們可以遵循的最好指標。