什么是换手率？
共同基金的良好周转率（或周转率）的定义完全取决于您正在考虑的基金类型和您的投资目标。对于被动型共同基金投资，周转率接近于零是合适的。如果您投资的是管理更积极的基金，其既定目标是产生激进的回报率，那么该基金可能会有更高的周转率。
要点
- 不同基金的周转率差异很大，但通常在 0-100% 之间。如果营业额相当大，比率可能会超过 100%。
- 指数基金的换手率应该较低，因为它们大部分都是被动管理的。
- 主动型基金的换手率要高得多，但它们会进行重新平衡，以降低风险并在市场波动和客户输入期间调整其投资组合。
了解周转率
周转率是一个简单的数字，用于反映共同基金投资组合在特定年份内变化的金额。这个数字通常在 0% 到 100% 之间，但对于主动管理的基金来说可能更高。换手率为 0% 表明该基金的持股在上一年没有发生任何变化。
100% 的比率意味着该基金拥有比 12 个月前全新的投资组合。它之前拥有的一切都已出售（尽管不一定同时出售），并且已经进行了新的投资来取代这些资产。收益率为100%的基金，平均持有期限不到一年。一些非常激进的基金，换手率远高于100%。
指数基金
如果您投资的是指数共同基金，证券的被动性质自然意味着其换手率应该非常低。顾名思义，指数基金是为跟踪给定指数而建立的，几乎不需要实际管理。仅当基础指数发生变化时，股票才会从基金中添加或删除。换手率高的指数基金管理不善。任何超过 20% 到 30% 的事情都应该持怀疑态度。
主动型基金
如果您投资共同基金的目的是产生快速回报，那么您就会寻求更高的周转率。这些基金采用的管理策略类型是基于寻找被低估的股票、高价卖出并充分利用机会，这意味着在任何特定年份都可能存在大量买卖。虽然主动型基金的换手率不一定很高，但以低换手率获得高回报的主动型基金并不多见。
一些投资组合经理和资产经理发现，异常高的周转率通常表明存在一种称为“搅动”的过程，即经理经常调整客户的投资组合以赚取交易佣金。尽管当投资专业人士审查交易员或经理的投资组合时，这一点可能很明显，但对于没有接受过正规金融教育的人来说，这一点可能不太明显。因此，请务必将特定基金的周转率和支付的佣金与其竞争对手进行比较。