通胀挂钩债券是一种保护您的投资本金免受通胀侵蚀的方式。通货膨胀是指一个经济体中商品和服务价格随时间推移的普遍上涨，因此也可以理解为一美元购买力的下降。
因此，今天的100美元一年后可能只值95美元，这意味着年通货膨胀率为5%。因此，一项年回报率为4%的投资，在扣除通货膨胀因素后，实际上是净亏损。
幸运的是，目前有几种通胀挂钩证券可供投资者选择，它们至少能跟上通胀率的波动，例如定期存单和债券。标准的收益率计算方法仍然适用于通胀调整债券，只是投资者更有可能关注通胀调整债券的实际收益率，而不是名义收益率。
事实上，通胀调整债券的收益率似乎低于未调整（名义）债券；但这是因为通胀调整债券的债券收益率被指定为超过衡量通胀的百分比。
重点摘要
- 通胀挂钩证券保护投资者的本金免受通货膨胀造成的购买力损失。
- 美国国债TIPS是最受欢迎的通胀调整债券之一，但市政债券、存单、保险单和其他资产也可能根据通胀进行调整或与CPI挂钩。
- 通胀挂钩债券收益率的计算与任何其他债券的收益率非常相似，只是使用的是实际收益率而不是名义收益率。
- 要找到任何债券的实际（而非名义）收益率，请计算年增长率并减去通货膨胀率。
如何计算债券收益率
要计算任何债券的实际收益率（而非名义收益率），只需计算年增长率并减去通货膨胀率。对于通胀调整债券而言，计算方法比仅以名义变动报价的非通胀调整债券更容易。
考虑一下普通美国国债（T-bond）和通胀保值债券（TIPS）之间的区别。一张面值为1000美元、票面利率为7%的标准国债，其收益率总是70美元。
为了防范英国通货膨胀，投资者可以购买与英国消费者物价指数（包括住房成本）挂钩的通胀挂钩金边债券。
另一方面，通胀保值债券 (TIPS) 会根据通胀率调整其票面价值。如果一年内通胀率为 5%，即使 TIPS 的二级市场价格在同一时期下跌，面值为 1,000 美元的 TIPS 也会变成面值为 1,050 美元的 TIPS。
示例：TIPS 计算
面值为1,000美元、票面利率为4%的TIPS，最初收益率为40美元。如果根据通胀调整后，票面利率为1,050美元，则票面利率将为
42 美元 =（40 美元 x 1.05）。
假设TIPS在二级市场上的交易价格为925美元。实际收益率的计算将采用925美元的二级市场价格（与其他债券一样），但采用经通胀调整后的票面利率42美元。因此，实际收益率为：
4.54%（42÷925）。
与CPI挂钩的债券
例如，与消费者物价指数 (CPI)挂钩的债券产生的收益率包含一个通胀假设。如果名义政府债券收益率为 5%，而相同期限的通胀保值债券 (TIPS) 收益率为 3%，则假设年化 CPI 将为 2%。
如果全年实际通胀率超过2%，TIPS债券持有人的实际回报将高于名义债券持有人。2%的门槛被称为通胀盈亏平衡点，超过该点后，TIPS的价值将高于名义债券。
如何购买通胀保值债券？
根据您想要购买的通胀保值债券类型，您可以从政府网站 TreasuryDirect.gov 购买，例如TIPS。您也可以在银行或通过经纪人购买通胀保值债券。
我该如何对冲通货膨胀？
通货膨胀会降低购买力，并降低某些资产和现金的价值。防范通货膨胀的方法有很多，其中大多数涉及投资通胀保值资产或不易受通货膨胀影响的资产。一些值得考虑的投资选择包括通胀保值债券（例如通胀保值债券）、黄金、房地产、股票和浮动利率债券。
债券是否根据通货膨胀进行调整？
并非所有债券都根据通胀进行调整。事实上，大多数债券都不是。只有通胀保值债券才会根据通胀进行调整。通胀保值债券与消费者物价指数 (CPI) 挂钩，该指数衡量商品价格的变化，反映通货膨胀或通货紧缩。美国发行的债券旨在抵御通胀，例如国债通胀保值证券 (TIPS) 和通胀保值储蓄债券 (I-Bond)。
结论
在评估债券收益率时，务必考虑通货膨胀因素。由于通货膨胀会降低购买力，因此债券的实际收益率比名义收益率更能准确反映收益。许多债券（例如通胀保值债券 (TIPS)）会根据通货膨胀进行调整，从而为投资者提供抵御购买力下降的保护。