什么是增长和收入基金？
增长收益基金是一种共同基金或交易所交易基金 (ETF) ，其策略为双重：资本增值（增长）和通过股息或利息支付产生的当期收入。增长收益基金可以仅投资股票，也可以投资股票、债券、房地产投资信托 (REIT) 和其他证券的组合。
成长和收益基金是一种混合基金，既投资于成长型股票，也投资于价值型股票。
重点
- 增长和收入基金是一种共同基金或 ETF 策略，旨在为投资者寻求包括资本收益和当前收入在内的总回报。
- 增长和收入基金的目标是创建一个多元化的投资组合，利用增长部分的资本收益潜力以及价值部分的股息收入和稳定性。
- 由于这些基金有多种配置，投资者应该研究每种潜在的基金策略，并使用风格框以便于分类。
了解增长和收益基金
增长型和收益型基金深受风险偏好适中（但不过度）的投资者——也就是广受欢迎的“平衡型投资者”——的青睐。尽管收益通常低于纯增长型基金，但有时高收益股票在股市中会受到青睐，从而推动增长型和收益型基金取得优异的业绩。当整体经济看似疲软时，这些基金的稳定性显得最具吸引力。
增长和时间范围
增长型和收益型投资组合的投资者追求稳定性，但不会放弃超越通胀的回报。根据风险承受能力，投资者会采取平衡的投资目标，他们要么完全规避波动性，要么在退休临近时降低增长目标。在规划投资策略时，投资者的年龄对于确定资产配置和风险承受能力至关重要。25岁初入职场的投资者比70岁的退休人员拥有更长的投资期限。投资顾问建议，无论年龄大小，股票投资都是任何投资组合的必要组成部分。
然而，随着投资期限的缩短，股票敞口的比例会发生变化。金融专业人士的经验法则认为，随着投资者年龄的增长，增长型配置会减少。如果个人用100减去自己的年龄，余数就代表了他们应该持有的股票比例，其余部分则应投资于波动性较小的债券和现金。
投资者可以从众多符合平衡目标的基金中进行选择。约翰·汉考克平衡基金（“SVBAX”）等投资组合的波动性极低，截至2022年6月30日的10年平均年回报率为7.84%，略低于同期回报率为12.96%的标准普尔500指数。
收入和退休需求
退休人员的投资目标涉及收入需求，即用个人储蓄、股息和利息收入来替代收入。财务顾问建议退休人员用债券和大盘派息股票等创收证券替代75%的工资。
平衡型基金持有相当数量的公司债券和政府债券，提供半年期利息支付，同时力求保本。美国国债和投资级债券的波动性较低，加上股票的增长潜力，既能提供收益，又能提供潜在的升值空间，从而应对商品和服务价格的上涨，确保个人的退休储蓄不会耗尽。增长型和收益型基金只需一只证券即可同时满足这两个目标。
增长型基金和收益型基金的例子
道奇和考克斯平衡基金（简称“DODBX”）截至2022年6月30日的10年平均回报率为9.91%，高于其比较指数。然而，其收益率低于10年期美国国债收益率——截至2022年8月4日，后者的1年回报率约为2.832%。因此，在特定情况下，例如利率较低时，增长型基金和收益型基金可以同时实现双重投资目标。
尽管它们都以增长和收益为目标，但投资者应注意，与其他类型的共同基金一样，每只基金的投资策略都会有所偏向。例如，道奇与考克斯平衡基金 (Dodge & Cox Balanced Fund) 偏向价值股，寻求那些似乎被市场低估的证券。其他基金则可能侧重于增长或收益，或更多地投资于债券。此外，虽然这些基金被认为是低波动性类别，但有些基金的波动性比其他基金更高。例如，先锋增长与收益基金投资者份额 (Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares，简称“VQNPX”) 就将波动性列为一项关键风险，因为其完全投资于股票市场。