什麼是增長和收入基金？
增長收益基金是一種共同基金或交易所交易基金 (ETF) ，其策略爲雙重：資本增值（增長）和通過股息或利息支付產生的當期收入。增長收益基金可以僅投資股票，也可以投資股票、債券、房地產投資信託 (REIT) 和其他證券的組合。
成長和收益基金是一種混合基金，既投資於成長型股票，也投資於價值型股票。
關鍵點
- 增長和收入基金是一種共同基金或 ETF 策略，旨在爲投資者尋求包括資本收益和當前收入在內的總回報。
- 增長和收入基金的目標是創建一個多元化的投資組合，利用增長部分的資本收益潛力以及價值部分的股息收入和穩定性。
- 由於這些基金有多種配置，投資者應該研究每種潛在的基金策略，並使用風格框以便於分類。
瞭解增長和收益基金
增長型和收益型基金深受風險偏好適中（但不過度）的投資者——也就是廣受歡迎的“平衡型投資者”——的青睞。儘管收益通常低於純增長型基金，但有時高收益股票在股市中會受到青睞，從而推動增長型和收益型基金取得優異的業績。當整體經濟看似疲軟時，這些基金的穩定性顯得最具吸引力。
增長和時間範圍
增長型和收益型投資組合的投資者追求穩定性，但不會放棄超越通脹的回報。根據風險承受能力，投資者會採取平衡的投資目標，他們要麼完全規避波動性，要麼在退休臨近時降低增長目標。在規劃投資策略時，投資者的年齡對於確定資產配置和風險承受能力至關重要。25歲初入職場的投資者比70歲的退休人員擁有更長的投資期限。投資顧問建議，無論年齡大小，股票投資都是任何投資組合的必要組成部分。
然而，隨着投資期限的縮短，股票敞口的比例會發生變化。金融專業人士的經驗法則認爲，隨着投資者年齡的增長，增長型配置會減少。如果個人用100減去自己的年齡，餘數就代表了他們應該持有的股票比例，其餘部分則應投資于波動性較小的債券和現金。
投資者可以從衆多符合平衡目標的基金中進行選擇。約翰·漢考克平衡基金（“SVBAX”）等投資組合的波動性極低，截至2022年6月30日的10年平均年回報率爲7.84%，略低於同期回報率爲12.96%的標準普爾500指數。
收入和退休需求
退休人員的投資目標涉及收入需求，即用個人儲蓄、股息和利息收入來替代收入。財務顧問建議退休人員用債券和大盤派息股票等創收證券替代75%的工資。
平衡型基金持有相當數量的公司債券和政府債券，提供半年期利息支付，同時力求保本。美國國債和投資級債券的波動性較低，加上股票的增長潛力，既能提供收益，又能提供潛在的升值空間，從而應對商品和服務價格的上漲，確保個人的退休儲蓄不會耗盡。增長型和收益型基金只需一隻證券即可同時滿足這兩個目標。
增長型基金和收益型基金的例子
道奇和考克斯平衡基金（簡稱“DODBX”）截至2022年6月30日的10年平均回報率爲9.91%，高於其比較指數。然而，其收益率低於10年期美國國債收益率——截至2022年8月4日，後者的1年回報率約爲2.832%。因此，在特定情況下，例如利率較低時，增長型基金和收益型基金可以同時實現雙重投資目標。
儘管它們都以增長和收益爲目標，但投資者應注意，與其他類型的共同基金一樣，每隻基金的投資策略都會有所偏向。例如，道奇與考克斯平衡基金 (Dodge & Cox Balanced Fund) 偏向價值股，尋求那些似乎被市場低估的證券。其他基金則可能側重於增長或收益，或更多地投資於債券。此外，雖然這些基金被認爲是低波動性類別，但有些基金的波動性比其他基金更高。例如，先鋒增長與收益基金投資者份額 (Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares，簡稱“VQNPX”) 就將波動性列爲一項關鍵風險，因爲其完全投資於股票市場。