虽然期货和期权交易提供了令人兴奋的赚取丰厚利润的可能性，但潜在的期货或期权交易者必须至少熟悉这些衍生品的税收规则的基本知识。
本文将简要介绍复杂的期权税法和不太复杂的期货准则。然而，这两种工具的税收处理都非常复杂，建议读者在开始交易之前咨询税务专业人士。
重点
- 《国内税收法典》第 1256 条规定期货交易者可以享受比股票交易者更优惠的税收待遇，最高总税率为 26.8%。
- 期权的税收处理比期货复杂得多，期权的卖方和买方面临的是长期或短期资本收益。
- 期货交易者不必担心洗售规则，但期权交易者则需要。
- 期权交易者还必须担心跨式期权规则。
期货的税务处理
根据《国内税收法典》 （IRC）第 1256条，期货交易者享受比股票交易者更优惠的税收待遇。1256 条规定，在美国交易所交易的任何期货合约、外汇合约、交易商股票期权、交易商证券期货合约或非股票期权合约均按长期资本利得税率的 60% 征税，按短期资本利得税率的 40% 征税——无论交易时间有多长。由于最高长期资本利得税率为 20%，最高短期资本利得税率为 37%，因此最高总税率为 26.8%。
第 1256 条规定的合约也在每年年底按市价记账；交易员可以报告所有已实现和未实现的损益，并且不受洗售规则的约束。
例如，2021 年 2 月，鲍勃购买了一份价值 20,000 美元的合同。如果在 12 月 31 日（纳税年度的最后一天），该合同的公平市场价值为 26,000 美元，鲍勃将在 2021 年纳税申报单上确认 6,000 美元的资本收益。这 6,000 美元将按 60/40 的税率征税。
一年后，鲍勃以 24,000 美元的价格出售了他的合约。在这个例子中，由于鲍勃在 2021 年末将其投资组合标记为市场并确认了 6,000 美元的收益，因此鲍勃随后将在 2022 年平仓时记入 2,000 美元的损失。
如果期货交易商希望根据第 1256 条结转任何损失，他们可以这样做，最多三年，条件是结转的损失不超过前一年的净收益，也不能增加当年的营业亏损。损失首先结转到最早的一年，剩余金额结转到接下来的两年。照例，适用 60/40 规则。相反，如果结转后仍有未吸收的损失，这些损失可以结转。
期权的税务处理
期权的税务处理比期货复杂得多。看涨期权和看跌期权的立权人和买方都可能面临长期或短期资本收益，并可能受到洗售和跨式期权规则的约束。
期权交易者在获利或亏损的情况下买入并卖回期权，如果交易持续时间不到一年，则可能按短期征税，如果交易持续时间超过一年，则按长期征税。如果先前购买的期权到期未行使，期权买方将面临短期或长期资本损失，具体取决于总持有期。
期权立权人将根据平仓时的情况，在短期或长期内获得收益。如果他们立权的期权被行使，可能会发生以下几种情况：
- 如果卖出的期权是裸卖权，股票将被赎回，收到的期权费将加到股票的售价上。由于这是裸卖权，因此交易将按短期征税。
- 如果卖出的期权是备兑看涨期权，且执行价格为价外或平价，那么看涨期权溢价将被添加到股票的售价中，并且该交易将作为短期或长期资本收益征税，具体取决于备兑看涨期权的卖方在期权行使之前持有股票的时间长短。
- 如果备兑看涨期权是针对价内执行价格而立的，那么根据该看涨期权是否为合格或不合格备兑看涨期权，立权人可能必须索取短期或长期资本收益。
- 如果卖出的期权是看跌期权，并且期权被行使，则卖出者只需从其平均股票成本中减去收到的看跌期权溢价即可。同样，根据从期权行使/股票被收购到卖出者卖回股票的时间，交易可能按长期或短期征税。
对于看跌期权和看涨期权的卖方而言，如果期权到期未行使或被买入平仓，则将被视为短期资本收益。
相反，当买方行使期权时，流程稍微简单一些，但仍有细微差别。当看涨期权被行使时，为期权支付的溢价将加到买方现在做多的股票的成本基础上。交易将按短期或长期征税，具体取决于买方在卖出股票之前持有股票的时间。
另一方面，看跌期权的买家必须确保在购买保护性看跌期权之前至少持有股票一年，否则，他们将被征收短期资本利得税。换句话说，即使桑迪持有股票 11 个月，如果桑迪购买看跌期权，她持有股票的整个期限都会被抵消，她现在必须支付短期资本利得税。
下面是美国国税局 (IRS) 的一张表格，总结了期权买方和卖方的税收规则：
洗售规则
虽然期货交易者不必担心洗售规则，但期权交易者就没那么幸运了。根据洗售规则，“基本”相同的证券的损失不能在 30 天的时间内结转。换句话说，如果 Mike 在某些股票上亏损，他不能在亏损后的 30 天内将该损失结转到同一股票的看涨期权上。相反，Mike 的持有期将从他出售股票的那天开始，看涨期权溢价以及原始出售的损失将在行使看涨期权时添加到股票的成本基础中。
类似地，如果迈克在期权上亏损并购买同一标的股票的另一个期权，则该损失将被添加到新期权的溢价中。
跨式交易规则
就税收目的而言，跨式期权的概念比涉及相同执行价的看涨期权和看跌期权的普通跨式期权更广泛。美国国税局将跨式期权定义为在类似工具中持有相反头寸以减少损失风险，因为这些工具预计会与市场走势成反比。本质上，如果出于税收目的将跨式期权视为“基本”期权，则交易一方的损失仅在抵消相反头寸未实现收益的范围内才在当年的税收中报告。
换句话说，如果爱丽丝在 2022 年对 XYZ 建立了跨式头寸，随后股价暴跌，她决定以 8 美元的损失卖回看涨期权，同时保留看跌期权（现在有 5 美元的未实现收益），根据跨式规则，她只能在 2022 年的纳税申报单上确认 3 美元的损失，而不是看涨期权的全部 8 美元。如果爱丽丝选择“识别”这个跨式，看涨期权的全部 9 美元损失将加到她的看跌期权的成本基础上。美国国税局有一系列与跨式识别有关的规则。
综述
虽然期货的纳税申报过程看似简单，但期权的纳税处理却并非如此。如果您正在考虑交易或投资这些衍生品，那么您必须至少对各种税收规则有所了解。许多税收程序，尤其是与期权有关的程序，超出了本文的范围，本文仅应作为进一步尽职调查或咨询税务专业人士的起点。