随着 Dragonfly Capital 悄然筹集新资金，为市场新阶段做准备，投资者们正在重新审视他们对加密货币的看法。
目前，加密货币就像科技领域中被忽视的“中间孩子”，夹在引人注目的AI实验室和专注于AI的初创公司之间。尽管区块链技术也有一些亮点，例如人们对稳定币的持续热情以及对加密货币市场结构立法的些许乐观情绪，但整体市场情绪已跌至历史低点。
价格暴跌，却没有像加里·根斯勒或萨姆·班克曼-弗里德那样明显的罪魁祸首，这令许多投资者感到失望。此外，散户的兴趣也逐渐消退，非专业观察者越来越把数字资产视为过时的东西，即便基础设施在幕后仍在不断进步。
在漫长的寒冬中，区块链风险投资公司Dragonfly Capital成功完成了其第四期基金的募集，规模达 6.5 亿美元。普通合伙人Rob Hadick表示，该公司避开了许多同行遭遇的“大规模破产潮”，当时许多专注于加密货币的基金要么难以筹集新资金，要么彻底关闭。
Hadick 将此次成功融资主要归功于及时投资了一系列公认的行业领军企业，这些投资成功说服了有限合伙人继续追加投资。这些企业包括预测市场平台Polymarket和Rain （一家专注于支付和链上金融交叉领域的稳定币发卡机构）。
然而，在这些引人注目的成功背后，隐藏着一个多年来的信念：加密货币将与华尔街日益交织，而非演变成一个完全成熟的Web3互联网版本。在上一轮周期中，许多风险投资公司追逐面向消费者的Web3应用程序，而Dragonfly则将更多精力投入到金融基础设施和监管相关的基础设施建设中。
这一理念如今已成为该公司向投资者推介其“蜻蜓基金”的核心。合伙人认为，随着监管机构明确规则，传统机构对数字资产的接受度不断提高，与交易、支付和代币化实物工具相关的平台将攫取大部分价值。
Dragonfly成立于2018年，由当时在贝恩资本风险投资公司负责加密货币投资的Alex Pack和中国早期互联网生态系统中的知名人物波峰共同创立。该公司最初横跨美国和中国，反映了当时资本和加密货币创新力量的集中地。
公司成立初期发展并不顺利。与Pack的分道扬镳在区块链风险投资圈内广为流传，凸显了打造专属数字资产业务的巨大压力。此外，由于中国政府对加密货币的全面打压，许多本土项目和交易所被迫迁往海外或倒闭，最终导致该公司彻底撤出中国市场。
在Haseeb Qureshi和Tom Schmidt的领导下，Dragonfly 重塑了自身的形象和声誉。随着时间的推移，它逐渐成为业内最杰出的投资者之一，在DeFi 、基础设施和交易平台等行业的繁荣与萧条周期中，参与了广泛的代币和股权融资轮次。
2022年，哈迪克从传统金融界加盟Dragonfly，标志着该公司发展历程中的又一个转折点。凭借其在传统市场的丰富经验，Dragonfly更加专注于加密货币轨道交通和金融科技之间日益增长的融合，并坚信数字资产将越来越多地融入现有的金融体系。
施密特将当前时期描述为他从业以来所见过的“最大的元转变”。他认为，投资者现在意识到，原生应用代币（此前支撑加密货币领域大部分风险投资模式的代币）将会减少，而与股票或私募信贷基金等现实世界资产挂钩的代币将会增加。
尽管如此，对于那些围绕特定应用代币和投机需求制定策略的创始人和投资者而言，这种转变意义重大。新的重点不再是试图在链上重建所有互联网功能，而是将重点放在现有资产代币化、整合支付流程以及构建能够与银行和经纪商对接的合规架构上。
区块链技术的发展必然会经历一个不可避免的下滑过程。这项技术最初定位为对华尔街和政府控制全球金融的一种反抗。早期的支持者将区块链运动视为取代根深蒂固的金融中介机构的一种方式，而不是为它们提供新的基础设施。
然而，随着行业的成熟，舆论风向已从颠覆转向整合。施密特认为，即便叛逆的光环已然褪去，行业也不再那么光鲜亮丽，但我们绝不能忽视短短十余年间所取得的巨大成就。
他指出，数字货币，即互联网原生货币，在短短十年内就从“零”增长到“万亿美元”，这凸显了自比特币诞生以来，该生态系统取得了多么巨大的进步。此外，这种增长在多次繁荣与萧条周期、监管博弈和技术变革中都得以持续，表明即使市场情绪波动，其基本趋势依然稳固。
总而言之，Dragonfly 新推出的6.5 亿美元基金，以投资 Polymarket 和 Rain 等平台为核心，反映了加密货币围绕受监管市场、代币化现实世界资产以及与传统金融更紧密结合的更广泛重新定位，而不是纯粹的 Web3 愿景。