隨着 Dragonfly Capital 悄然籌集新資金，爲市場新階段做準備，投資者們正在重新審視他們對加密貨幣的看法。
目前，加密貨幣就像科技領域中被忽視的“中間孩子”，夾在引人注目的AI實驗室和專注於AI的初創公司之間。儘管區塊鏈技術也有一些亮點，例如人們對穩定幣的持續熱情以及對加密貨幣市場結構立法的些許樂觀情緒，但整體市場情緒已跌至歷史低點。
價格暴跌，卻沒有像加里·根斯勒或薩姆·班克曼-弗裏德那樣明顯的罪魁禍首，這令許多投資者感到失望。此外，散戶的興趣也逐漸消退，非專業觀察者越來越把數字資產視爲過時的東西，即便基礎設施在幕後仍在不斷進步。
在漫長的寒冬中，區塊鏈風險投資公司Dragonfly Capital成功完成了其第四期基金的募集，規模達 6.5 億美元。普通合夥人Rob Hadick表示，該公司避開了許多同行遭遇的“大規模破產潮”，當時許多專注於加密貨幣的基金要麼難以籌集新資金，要麼徹底關閉。
Hadick 將此次成功融資主要歸功於及時投資了一系列公認的行業領軍企業，這些投資成功說服了有限合夥人繼續追加投資。這些企業包括預測市場平臺Polymarket和Rain （一家專注於支付和鏈上金融交叉領域的穩定幣髮卡機構）。
然而，在這些引人注目的成功背後，隱藏着一個多年來的信念：加密貨幣將與華爾街日益交織，而非演變成一個完全成熟的Web3互聯網版本。在上一輪週期中，許多風險投資公司追逐面向消費者的Web3應用程序，而Dragonfly則將更多精力投入到金融基礎設施和監管相關的基礎設施建設中。
這一理念如今已成爲該公司向投資者推介其“蜻蜓基金”的核心。合夥人認爲，隨着監管機構明確規則，傳統機構對數字資產的接受度不斷提高，與交易、支付和代幣化實物工具相關的平臺將攫取大部分價值。
Dragonfly成立於2018年，由當時在貝恩資本風險投資公司負責加密貨幣投資的Alex Pack和中國早期互聯網生態系統中的知名人物波峯共同創立。該公司最初橫跨美國和中國，反映了當時資本和加密貨幣創新力量的集中地。
公司成立初期發展並不順利。與Pack的分道揚鑣在區塊鏈風險投資圈內廣爲流傳，凸顯了打造專屬數字資產業務的巨大壓力。此外，由於中國政府對加密貨幣的全面打壓，許多本土項目和交易所被迫遷往海外或倒閉，最終導致該公司徹底撤出中國市場。
在Haseeb Qureshi和Tom Schmidt的領導下，Dragonfly 重塑了自身的形象和聲譽。隨着時間的推移，它逐漸成爲業內最傑出的投資者之一，在DeFi 、基礎設施和交易平臺等行業的繁榮與蕭條週期中，參與了廣泛的代幣和股權融資輪次。
2022年，哈迪克從傳統金融界加盟Dragonfly，標誌着該公司發展歷程中的又一個轉折點。憑藉其在傳統市場的豐富經驗，Dragonfly更加專注於加密貨幣軌道交通和金融科技之間日益增長的融合，並堅信數字資產將越來越多地融入現有的金融體系。
施密特將當前時期描述爲他從業以來所見過的“最大的元轉變”。他認爲，投資者現在意識到，原生應用代幣（此前支撐加密貨幣領域大部分風險投資模式的代幣）將會減少，而與股票或私募信貸基金等現實世界資產掛鉤的代幣將會增加。
儘管如此，對於那些圍繞特定應用代幣和投機需求制定策略的創始人和投資者而言，這種轉變意義重大。新的重點不再是試圖在鏈上重建所有互聯網功能，而是將重點放在現有資產代幣化、整合支付流程以及構建能夠與銀行和經紀商對接的合規架構上。
區塊鏈技術的發展必然會經歷一個不可避免的下滑過程。這項技術最初定位爲對華爾街和政府控制全球金融的一種反抗。早期的支持者將區塊鏈運動視爲取代根深蒂固的金融中介機構的一種方式，而不是爲它們提供新的基礎設施。
然而，隨着行業的成熟，輿論風向已從顛覆轉向整合。施密特認爲，即便叛逆的光環已然褪去，行業也不再那麼光鮮亮麗，但我們絕不能忽視短短十餘年間所取得的巨大成就。
他指出，數字貨幣，即互聯網原生貨幣，在短短十年內就從“零”增長到“萬億美元”，這凸顯了自比特幣誕生以來，該生態系統取得了多麼巨大的進步。此外，這種增長在多次繁榮與蕭條週期、監管博弈和技術變革中都得以持續，表明即使市場情緒波動，其基本趨勢依然穩固。
總而言之，Dragonfly 新推出的6.5 億美元基金，以投資 Polymarket 和 Rain 等平臺爲核心，反映了加密貨幣圍繞受監管市場、代幣化現實世界資產以及與傳統金融更緊密結合的更廣泛重新定位，而不是純粹的 Web3 願景。