什么是道琼斯狗股？
“道琼斯狗股”是一种投资策略，旨在通过投资组合向高收益投资倾斜，每年击败道琼斯工业平均指数(DJIA)。一般概念是将资金分配给道琼斯工业平均指数 30 个成分股中股息收益率最高的 10 只蓝筹股。该策略要求在每个日历年初重新平衡。
概要
- “道琼斯狗股”是一种著名的策略，于 1991 年首次发表。
- 该策略试图通过每年购买道琼斯工业平均指数中股息最高的股票来最大化投资收益。
- 该策略的记录表明，在金融危机爆发后的十年间，它的表现优于该指数。
了解道琼斯狗股
由于道琼斯指数是世界上最古老、最受关注的指数之一，并且通常被视为大盘的晴雨表，因此市场策略师根据道琼斯工业平均指数的某些成分股制定投资策略并不罕见。跟踪狗股的主要原因是，它提供了一个简单的公式，旨在大致与道琼斯指数保持一致。
虽然这一策略并非全新概念，但早在 1991 年，迈克尔·B·奥希金斯 (Michael B. O'Higgins) 出版《战胜道琼斯指数》(Beating the Dow) 一书后，这一策略便开始流行。在书中，奥希金斯还创造了“道琼斯狗股”这一名称。
道琼斯狗股方法论
道琼斯狗股基于这样一个前提：蓝筹股公司不会根据交易情况调整股息，因此股息是衡量公司平均价值的指标。相比之下，股价在整个商业周期中都会波动。
这意味着股息相对于股价较高的公司接近其商业周期的底部，因此其股价可能会比股息收益率低的公司上涨得更快。在这种情况下，每年对高股息收益率公司进行再投资的投资者希望跑赢整体市场。
购买这些证券的方法有很多。你可以亲自挑选个股并建立自己的投资组合，通过交易所交易基金(ETF) 直接投资道琼斯指数，或者你可以遵循“道琼斯狗股”策略——该策略的股票收益率高于道琼斯指数整体。事实上，道琼斯狗股在一年中的表现往往优于道琼斯指数。
2022 年道琼斯狗股名单如下。
| 2022 年道琼斯狗股 | |||
|---|---|---|---|
| 股票代码 | 公司 | 股息收益率 | |
| 1 | 陶氏 | 陶氏 | 4.94％ |
| 2 | 维吾尔族 | 威瑞森 | 4.93% |
| 3 | IBM | IBM | 4.91％ |
| 4 | 心血管疾病 | 雪佛龙 | 4.57％ |
| 5 | 世界羽毛球联合会 | 沃尔格林 | 3.66％ |
| 6 | 麦尔克 | 默克 | 3.60% |
| 7 | 胃癌 | 安进 | 3.45％ |
| 8 | 嗯 | 3M | 3.33% |
| 9 | 击倒 | 可口可乐 | 2.84％ |
| 10 | 国际贸易中心 | 英特尔 | 2.70％ |
道琼斯狗股策略如何运作
这个想法是为了让选股变得相对简单和安全，后者是因为选股范围仅限于蓝筹股。作为一种策略，道琼斯狗股是这样的——在一年最后一天股市收盘后，选择道琼斯工业平均指数中股息收益率最高的 10 只股票。然后，在新年的第一个交易日，在每只股票上投资相同的金额。持有该投资组合一年，然后在接下来每一年的年初重复这一过程。
然而，对于大多数非专业人士来说，投资从来都不是那么简单，尤其是在有无数种策略的情况下。因此，普通个人投资者有必要了解他们如何使用资金。因此，Dogs of the Dow 工具比比皆是。只需浏览互联网即可查看 Dogs of the Dow 观点、评论、分析、计算器、图表、预测和股票筛选器。甚至还有一个 Dogs of the Dow 网站。
由于这是一项低维护、长期的策略，模仿道琼斯工业平均指数的表现，因此长期结果相似也就不足为奇了。有几年道琼斯指数的表现优于狗股，反之亦然，但其长期表现令人印象深刻。
示例性能比较
2008 年金融危机期间，道琼斯狗股遭受的损失比道琼斯工业平均指数更大，但在随后的十年中，其表现略优于领头羊指数。
这种年复一年表现的累积效应表明，尽管2008年该策略的损失超过了指数，但还是收复了失地，并在过去十年中取得了可观的表现。
那些以 10,000 美元入手并从 2008 年初到 2018 年底持有道琼斯工业平均指数的投资者会发现他们的账户已经增长到大约 17,350 美元。然而，遵循“道琼斯狗股”策略的投资者会发现股息支付产生了很大的影响。他们的期末余额为 21,420 美元，这表明每年调整一次头寸的价值。
