近年来，或许没有哪个投资机会比中国更能吸引投资者的目光。根据世界银行的数据，自1978年以来，中国的国内生产总值（GDP）年均增长率接近10%。截至2022年2月，中国人口约占世界总人口的18.47%。
中国在引领全球经济增长的过程中，难免会遇到一些波折。中美之间持续的贸易战给两国的未来带来了一些不确定性。世界银行指出，为了确保中国经济长期可持续增长，中国必须做出一些重大的政策调整。
在进行与中国相关的投资之前，投资者应该考虑其中的陷阱，了解风险和回报，关注对股东友好的公司，并坚持他们了解的投资。
摘要
- 中国的城市化预计将持续到2030年以后，并带来了令人瞩目的经济增长。
- 投资中国所涉及的一些风险包括其共产主义结构、监管差异和内幕交易。
- 中国的投资机会包括在该国开展业务的美国公司、共同基金和 ETF。
中国与城市化
城镇化推动了中国经济的迅猛增长，而且中国还将继续推进城镇化进程。中国人口经历了三十年的经济改革，才从高度乡村化转向更加城市化。预计未来中国城镇化进程还将持续二十年甚至更久。
随着人们从农业生活方式转向城市生活方式，很多事情需要发生。城市需要发展和建设，这需要基础设施、商业和其他服务的增长。
随着人们不再仅仅为了维持生计而工作，而是开始专业化，经济发生了转变。这种专业化需要更多的教育，而一个受教育程度高的社会通常是一个更富裕的社会。随着人均财富的提高，生活质量也随之提高。在此过程中，企业开始涌现，其中许多企业为股东创造了巨大的财富。
184.6亿美元
根据国际货币基金组织对中国2022年GDP的预测。
人们常常将几年前的中国与工业革命前的美国进行比较。如果撇开两者之间的一些根本差异，这种比较其实相当准确。21世纪的增长很可能属于中国，正如20世纪的增长属于美国一样。这种增长很可能在不久的将来创造数万亿美元的经济产出，这也是许多人继续考虑在中国投资机会的原因。
了解风险和回报
为了在中国获得最佳投资回报，任何明智的投资者都应该清晰地了解所涉及的风险。对在中国投资的所有潜在风险进行详细分析远远超出了本文的范畴，但了解基本布局可以奠定坚实的基础。重要的是要明白，风险不应阻碍投资，但作为投资者，您应该努力正确理解风险，并妥善应对。
首先，中国仍然是一个共产主义国家。因此，尽管中国奉行自由市场原则，但其上市公司的管理规则与美国不同。
中国股票在上海证券交易所和香港证券交易所交易。这两家交易所的上市要求与美国交易所类似。公司必须定期报告财务报表、进行审计，并满足其他规模和资本要求。然而，除此之外，规则和规范有所不同，这正是事情变得模糊的地方。
中国会计准则不仅与美国公认会计原则（GAAP）不同，监管方面也存在诸多差异。其中一个常见差异是内部人士对公司股票的交易。
内幕交易
在美国，内幕交易受到严格监管——市场体系的完整性建立在证券交易不受公司内部人员操纵的前提上。2008年，中国禁止大股东在公司发布财务报告前一个月进行交易。然而，学术研究表明，内幕交易在中国仍然是一个问题。
《国际会计与财务报告杂志》2013年的一项研究发现，中国的内幕交易法律仍在“追赶世界其他国家”。近年来，学术界也不断得出类似的结论，与此同时，不断有新闻报道记录了中国企业高管在股价大幅波动事件发生前夕，在时机选择上可疑地进行获利丰厚的股票交易。
中国公司使用中国会计准则（CAS），也称为中国公认会计原则。
多种选择
有意在中国投资领域分一杯羹的投资者，市面上有丰富的投资产品可供选择。正如预期，有些选择比其他选择好得多，而有些选择则应该完全避免，或者留给最精明的投资者。
许多投资者可能更倾向于坚持他们熟悉的领域——美国公司在中国拓展业务。这些公司可以提供两全其美的优势：既能享受受美国监管、遵守美国通用会计准则 (GAAP) 的上市公司的优势，又能享受来自中国的利润增长潜力。
百胜餐饮集团（Yum! Brands, Inc.，简称“YUM ”）就是一个很好的例子，该公司旗下拥有必胜客、肯德基和塔可钟。这些连锁店在中国的业务蓬勃发展，中国市场也日益成为该公司的利润来源。其他一些大型公司也从中国市场获得了相当一部分利润，其中包括耐克公司（Nike, Inc.，简称“NKE ”）、星巴克公司（Starbucks Corporation，简称“SBUX ”）和苹果公司（Apple Inc.，简称“ AAPL ”）。
有意持有在中国交易所上市企业股票的投资者，应该关注专注于中国市场的专业管理基金。许多提供中国市场基金的资产管理公司在中国设有分析师团队，他们会在投资前访问并审查相关公司。许多此类基金还将人民币敞口对冲回美元，从而降低了美国投资者的另一个风险来源。其中一些基金的费用率高于国内股票基金——这也是投资前需要考虑的另一个因素。
另一个值得考虑的选项是交易所交易基金 (ETF) 。目前有很多专注于中国股票的基金可供选择，因此相对容易地对众多中国企业进行被动投资。
目前在美国交易的中国ETF有50多只。
任何希望直接投资企业的投资者都应该考虑关注中国的蓝筹公司。这些公司成立时间较短，财务运作深入，股东基础较广，因此在这个仍然充满不确定性的地区，能够为投资者提供更高的安全性。
许多中国公司也直接在美国证券交易所上市。多年前，这些公司曾是市场宠儿。然而，近年来，由于投资者无法信任其财务报表，几乎所有这些公司都受到了严格的审查。由于无法重拾投资者信心，许多在美国上市的中国公司的股价大幅下跌。
尽管如此，这类股票仍然为自律的投资者提供了寻找一些更易于研究和交易的诱人投资机会的机会。透明度也在提高，因为现在美国证券交易委员会（SEC）有权禁止外国公司在美国上市，前提是其审计师未能按要求提供信息。
中国是投资的好地方吗？
这取决于您是哪种类型的投资者。毫无疑问，中国市场潜力巨大。中国约占世界人口的五分之一，经济规模庞大，且持续快速增长。与其他主要全球市场的低相关性也使其成为一个绝佳的多元化投资工具。然而，人们对中国不断攀升的债务、其经济增长的整体可持续性以及中国的政治政策感到担忧。这些风险可能会让许多人望而却步。
外国人可以在中国投资吗？
近年来，中国一直在努力简化外国投资者投资中国企业的程序。然而，这仍然是一个棘手的过程，大多数情况下最好避免。对大多数外国投资者来说，投资中国市场的最佳途径是通过共同基金或ETF，或者投资一家在本国开展业务的公司。
什么是 MSCI 中国？
MSCI 中国指数是由摩根士丹利创建的，涵盖中国 700 多家大中型公司的表现。