近年來，或許沒有哪個投資機會比中國更能吸引投資者的目光。根據世界銀行的數據，自1978年以來，中國的國內生產總值（GDP）年均增長率接近10%。截至2022年2月，中國人口約佔世界總人口的18.47%。
中國在引領全球經濟增長的過程中，難免會遇到一些波折。中美之間持續的貿易戰給兩國的未來帶來了一些不確定性。世界銀行指出，爲了確保中國經濟長期可持續增長，中國必須做出一些重大的政策調整。
在進行與中國相關的投資之前，投資者應該考慮其中的陷阱，瞭解風險和回報，關注對股東友好的公司，並堅持他們瞭解的投資。
摘要
- 中國的城市化預計將持續到2030年以後，並帶來了令人矚目的經濟增長。
- 投資中國所涉及的一些風險包括其共產主義結構、監管差異和內幕交易。
- 中國的投資機會包括在該國開展業務的美國公司、共同基金和 ETF。
中國與城市化
城鎮化推動了中國經濟的迅猛增長，而且中國還將繼續推進城鎮化進程。中國人口經歷了三十年的經濟改革，才從高度鄉村化轉向更加城市化。預計未來中國城鎮化進程還將持續二十年甚至更久。
隨着人們從農業生活方式轉向城市生活方式，很多事情需要發生。城市需要發展和建設，這需要基礎設施、商業和其他服務的增長。
隨着人們不再僅僅爲了維持生計而工作，而是開始專業化，經濟發生了轉變。這種專業化需要更多的教育，而一個受教育程度高的社會通常是一個更富裕的社會。隨着人均財富的提高，生活質量也隨之提高。在此過程中，企業開始湧現，其中許多企業爲股東創造了巨大的財富。
184.6億美元
根據國際貨幣基金組織對中國2022年GDP的預測。
人們常常將幾年前的中國與工業革命前的美國進行比較。如果撇開兩者之間的一些根本差異，這種比較其實相當準確。21世紀的增長很可能屬於中國，正如20世紀的增長屬於美國一樣。這種增長很可能在不久的將來創造數萬億美元的經濟產出，這也是許多人繼續考慮在中國投資機會的原因。
瞭解風險和回報
爲了在中國獲得最佳投資回報，任何明智的投資者都應該清晰地瞭解所涉及的風險。對在中國投資的所有潛在風險進行詳細分析遠遠超出了本文的範疇，但瞭解基本佈局可以奠定堅實的基礎。重要的是要明白，風險不應阻礙投資，但作爲投資者，您應該努力正確理解風險，並妥善應對。
首先，中國仍然是一個共產主義國家。因此，儘管中國奉行自由市場原則，但其上市公司的管理規則與美國不同。
中國股票在上海證券交易所和香港證券交易所交易。這兩家交易所的上市要求與美國交易所類似。公司必須定期報告財務報表、進行審計，並滿足其他規模和資本要求。然而，除此之外，規則和規範有所不同，這正是事情變得模糊的地方。
中國會計準則不僅與美國公認會計原則（GAAP）不同，監管方面也存在諸多差異。其中一個常見差異是內部人士對公司股票的交易。
內幕交易
在美國，內幕交易受到嚴格監管——市場體系的完整性建立在證券交易不受公司內部人員操縱的前提上。2008年，中國禁止大股東在公司發佈財務報告前一個月進行交易。然而，學術研究表明，內幕交易在中國仍然是一個問題。
《國際會計與財務報告雜誌》2013年的一項研究發現，中國的內幕交易法律仍在“追趕世界其他國家”。近年來，學術界也不斷得出類似的結論，與此同時，不斷有新聞報道記錄了中國企業高管在股價大幅波動事件發生前夕，在時機選擇上可疑地進行獲利豐厚的股票交易。
中國公司使用中國會計準則（CAS），也稱爲中國公認會計原則。
多種選擇
有意在中國投資領域分一杯羹的投資者，市面上有豐富的投資產品可供選擇。正如預期，有些選擇比其他選擇好得多，而有些選擇則應該完全避免，或者留給最精明的投資者。
許多投資者可能更傾向於堅持他們熟悉的領域——美國公司在中國拓展業務。這些公司可以提供兩全其美的優勢：既能享受受美國監管、遵守美國通用會計準則 (GAAP) 的上市公司的優勢，又能享受來自中國的利潤增長潛力。
百勝餐飲集團（Yum! Brands, Inc.，簡稱“YUM ”）就是一個很好的例子，該公司旗下擁有必勝客、肯德基和塔可鍾。這些連鎖店在中國的業務蓬勃發展，中國市場也日益成爲該公司的利潤來源。其他一些大型公司也從中國市場獲得了相當一部分利潤，其中包括耐克公司（Nike, Inc.，簡稱“NKE ”）、星巴克公司（Starbucks Corporation，簡稱“SBUX ”）和蘋果公司（Apple Inc.，簡稱“ AAPL ”）。
有意持有在中國交易所上市企業股票的投資者，應該關注專注於中國市場的專業管理基金。許多提供中國市場基金的資產管理公司在中國設有分析師團隊，他們會在投資前訪問並審查相關公司。許多此類基金還將人民幣敞口對沖回美元，從而降低了美國投資者的另一個風險來源。其中一些基金的費用率高於國內股票基金——這也是投資前需要考慮的另一個因素。
另一個值得考慮的選項是交易所交易基金 (ETF) 。目前有很多專注於中國股票的基金可供選擇，因此相對容易地對衆多中國企業進行被動投資。
目前在美國交易的中國ETF有50多隻。
任何希望直接投資企業的投資者都應該考慮關注中國的藍籌公司。這些公司成立時間較短，財務運作深入，股東基礎較廣，因此在這個仍然充滿不確定性的地區，能夠爲投資者提供更高的安全性。
許多中國公司也直接在美國證券交易所上市。多年前，這些公司曾是市場寵兒。然而，近年來，由於投資者無法信任其財務報表，幾乎所有這些公司都受到了嚴格的審查。由於無法重拾投資者信心，許多在美國上市的中國公司的股價大幅下跌。
儘管如此，這類股票仍然爲自律的投資者提供了尋找一些更易於研究和交易的誘人投資機會的機會。透明度也在提高，因爲現在美國證券交易委員會（SEC）有權禁止外國公司在美國上市，前提是其審計師未能按要求提供信息。
中國是投資的好地方嗎？
這取決於您是哪種類型的投資者。毫無疑問，中國市場潛力巨大。中國約佔世界人口的五分之一，經濟規模龐大，且持續快速增長。與其他主要全球市場的低相關性也使其成爲一個絕佳的多元化投資工具。然而，人們對中國不斷攀升的債務、其經濟增長的整體可持續性以及中國的政治政策感到擔憂。這些風險可能會讓許多人望而卻步。
外國人可以在中國投資嗎？
近年來，中國一直在努力簡化外國投資者投資中國企業的程序。然而，這仍然是一個棘手的過程，大多數情況下最好避免。對大多數外國投資者來說，投資中國市場的最佳途徑是通過共同基金或ETF，或者投資一家在本國開展業務的公司。
什麼是 MSCI 中國？
MSCI 中國指數是由摩根士丹利創建的，涵蓋中國 700 多家大中型公司的表現。