2025年12月15日，星期一，全球市場在密集的經濟數據發佈與政策預期中開啓新的一週，投資者正試圖從紛繁的信號中尋找方向。
美股科技股遭拋售納指周跌1.5%，資金輪動至道指藍籌
上週美股市場呈現分化格局。以科技股爲主的納斯達克綜合指數下跌超過1.5%，投資者拋售了包括博通、甲骨文和英偉達在內的AI概念股。標普500指數同樣收跌。然而，道瓊斯工業平均指數卻錄得周度上漲，顯示出資金正從前期熱門板塊輪動至藍籌股與小盤股。這種板塊輪動通常被視爲市場風險偏好或資金配置策略發生變化的跡象。
美國勞工部將發佈延遲的10月及11月就業數據，11月失業率成焦點
由於此前聯邦政府停擺暫停了數據調查，美國勞工部將於本週公佈被延遲的10月和11月就業報告，其中包含市場高度關注的11月份失業率數據。不過，10月份的失業率數據將保持缺失狀態，因爲當時的調查並未進行。這批“補交”的數據將爲評估美國勞動力市場在年末的真實健康狀況提供關鍵依據。
美國對華關稅實施八月有餘，經濟避衰退但製造業仍收縮
自大規模關稅政策實施八個月以來，美國經濟雖成功避免了衰退，但成效呈現複雜性。數據顯示，就業增長有限，通脹保持溫和，製造業迴流進展滯後。儘管關稅收入大幅增長，但製造業活動指數持續處於收縮區間。這表明貿易政策對國內實體產業的提振效果尚未完全顯現，經濟結構仍在調整之中。
美國房主三季度權益平均縮水1.34萬美元，高房價市場壓力顯著
美國房地產市場持續降溫對家庭財富產生影響。今年第三季度，由於房屋價值下跌，美國房主平均損失了13,400美元的房屋淨值，借款人擁有的總權益較去年同期下降了3738億美元。更爲嚴峻的是，負資產貸款數量上升了21%，在洛杉磯、舊金山等高房價市場尤爲明顯，這增加了金融系統的潛在風險。
銅價觸及創紀錄高位，美國買家持續囤積推升價格
大宗商品市場上，銅價正在衝擊歷史新高。由於美國買家持續進行庫存囤積，加劇了市場供應緊張的局面。分析師警告，銅價可能達到“平流層”水平。作爲關鍵的工業金屬，銅價飆升反映了對未來需求的強烈預期，但也可能給全球製造業成本帶來上行壓力。
特朗普提名前理事沃什爲美聯儲主席首選，貨幣政策走向引關注
美國總統特朗普表示，前美聯儲理事凱文·沃什目前是其接替傑羅姆·鮑威爾出任美聯儲主席的首要人選，不過凱文·哈西特仍在考慮範圍內。美聯儲領導層的潛在變動，將直接影響未來美國的貨幣政策路徑與金融市場監管思路，是全球市場長期的關注焦點。
全球電動車11月銷售增速驟降至6%，中美市場疲軟歐洲獨秀
全球電動汽車行業增長動力明顯放緩。11月份全球電動汽車銷量同比僅增長6%，爲自2024年初以來的最慢增速。這主要由於中國市場需求進入平臺期，以及美國稅收抵免政策到期導致北美銷量暴跌42%。相比之下，歐洲市場以36%的增長率成爲唯一亮點，顯示區域政策與市場接受度的差異。
歐元區10月工業產出環比增0.8%，德國強勁表現帶動復甦
歐洲經濟傳來積極信號。歐元區10月工業產出環比增長0.8%，同比增長率加速至2.0%。這一回升主要由德國的強勁表現所驅動。工業生產的好轉有助於提振歐元區經濟的韌性敘事，爲在複雜外部環境下保持經濟穩定提供了支撐。
中國11月零售銷售同比微增1.3%，固定資產投資繼續下滑
最新數據顯示，中國11月份社會消費品零售總額同比僅增長1.3%，增幅爲2022年以來最弱。與此同時，房地產和固定資產投資繼續下降。儘管出口創下紀錄，但內需與投資數據表明經濟面臨廣泛壓力，結構調整仍在深化。
特朗普政府暫停與英國技術貿易協議，審查標準進展
在跨大西洋關係方面，特朗普政府以英國在貿易改革、數字監管和食品安全標準方面進展不足爲由，暫停了一項以科技爲重點的協議。這一舉措表明，美國在貿易談判中堅持其標準先行的策略，可能影響兩國在關鍵科技領域的合作進程與供應鏈佈局。
本週經濟日曆密集，非農與通脹數據壓軸
本週市場將迎來一系列重要經濟數據。核心日程包括：週二發佈的非農就業報告、零售銷售月率及失業率；週四公佈的核心通脹率與通脹率月率及年率；以及週五的成屋銷售數據。這些數據將爲年末的市場交易定下基調。