择时
再谈基金，以我的方法打败华尔街
- 再谈基金在上次的牛市赚了很多钱的基金，在这次熊市损失惨重，这已经不是秘密了。这点告诉我们过去的表现不能保证将来的成功。下面是更多的证据。我研究2000~2002年3年间绩效最好的基金时发现，2002年4只绩效最好的基金实际上在1998年和1999年跑输了标准普尔500指数。
从1万美元到800万美元的基金交易
- 基金择时和转换的主要倡导者是理查德·费比恩（RichardFabian）。他交易基金超过25年了。这期间他清楚地证明了波段操作基金的优势，并且做得很好。事实上，他的咨询公司和电话热线的建议一直都胜过了基金行业的业绩。
打败基金的懒人指南
- 如果你不想自己选择个股投资，还有一个方法，可以通过买卖基金轻松打败大盘指数。打败基金的懒人指南这种方法的理念很简单，因为基金本身不是很好，总是会经历大幅下跌。我们需要做的就是开发一个买卖时机控制系统或方法来买卖基金，在基金上涨时持有，在基金下跌时卖出观望。
投资机会无处不在
- 机会无处不在市场很少会像1998年和1999年那样直线上涨。未来几年，市场将很可能大幅波动，一些美好的牛市会下跌，然后出现另一个牛市，这样会一直继续下去。最好的长期投资是做多。我不知道未来市场会如何发展，没有人知道。我希望你现在已经知道进行投资的最佳时机最有可能出现在什么时候，以及什么基本面对我们来说采取行动最赚钱。
如何评价个股的投资者情绪？
- 评价个股的投资者情绪经验是良师，但是学费昂贵。——无名氏大部分的短期交易者都赔钱，有没有方法改变这些呢？如果大部分交易者在大部分时间里是错误的，我们是否应该采取跟他们相反的做法？如何评价个股的投资者情绪这个想法一点不新奇。
内部人士交易技巧解密
- 我们暂时不讨论股票投资，谈论一下食物。当你在全市最好的一家餐厅吃饭，却看见餐厅老板每天到街对面的餐馆吃饭，你会怎么想？你会不会觉得奇怪？为什么这个老板自己拥有一家餐厅，却不在自己开的餐厅吃饭？我肯定会怀疑！金融圈也是如此。衡量一个公司潜在成长性的长期指标之一，就是关注这个公司的员工有没有买卖自己公司的股票。
盈利之外：公司负债
- 盈利不是我唯一关注的，但盈利却是最主要的因素。随后我们要去讨论股息、股息率和同样十分重要的市销率。之前我们先了解下帮助我们选择好股的其他两个重要因素：公司负债和内部人买卖。盈利之外：公司负债当我看到一家公司的资产负债表时，除了利润之外，我会对它的负债金额十分感兴趣。
如何利用指标进行期权交易
- 利用指标进行期权交易或许你是默克公司的长期投资者。你持有股票，但想通过卖出或者买入期权来获得额外收益，情绪指标可以发挥很大作用。简单来说，当少于25%的投资顾问看多时，出售看跌期权，当超过75%看多时，卖出看涨期权。
展望未来打破黄金市场的金科玉律
- 展望未来在即将到来的美好的岁月里，一定会有许多熊市和牛市。我们的目标是要预测趋势什么时间转折、买点什么时候出现、下跌什么时候结束。现在有两个极好的重要指标可以帮助我们。其中一种是道琼斯工业指数的价值或股利率，另一种是利率与债券市场的相对趋势。
如何利用债券判断买股票的时机
- 利用债券判断买股票的时机 我观察到这种波动性指标运用在债券市场上，可以给出一个显示利率已经触底的指标。我的设想是如果利率的趋势触底——债券价格就会开始上涨，那么不久之后股票应该会跟随反应。 图4-7展示了债券市场周线的波动止损的差值。我们的交易规则是要在债券市场收盘价高于波动止损点时，寻找买进股票的时机。
如何确认股市的底部：投资顾问的错误建议
- 投资顾问的错误建议有很多方法可以追踪投资顾问的行为。所有方法都应该注意，因为这些人在错误的时间做错事的记录极为辉煌。他们经常比一般的散户还糟糕。投资情报（investorsintelligence）是一种投资顾问服务，用来追踪大量投资简报和投资顾问看多或看空的观点（见图4-6）。
如何利用债券市场预测股市
- 我利用怀尔德和诺斯科特（WellesWidlerandGreshamNorthcott）发明的指标，以一种机械化的方式简化了这些预测股市底部的方法。这种指标是1987年在怀尔德名为《技术交易系统的新概念》（NewConceptinTechnicalTradingSystems[1]）一书中首次展示给投资者的。
如何确认股市的底部：投资情绪是投资生存之道
- 投资情绪是投资生存之道如果说在投资行业生存下去有什么秘诀的话，那么一定要了解股市的波动很大程度上是由投资者的情绪变化导致的。长期来看，股价可能上涨，股市中期的高点和低点却是由投资人过度乐观或悲观所造成的。我认为没有其他中短期股市指标比研究大多数投资人的行为还要有效。有趣的是，投资人可能是共同基金也可能是散户。
下一次上涨：为什么将那么惊人
- 学会说不，胜过学拉丁文。有各种不同的因素驱动股市，并形成各种不同的表现，但是在每一次市场波动的背后都有一个共同的因素，就是由贪婪和恐惧构成的人性。 下一次上涨，为什么将那么惊人我认为我们研究的重点应该是目前的投资氛围，看看它是否能够确定未来走向。
最后的思考：随机市场的非随机观念
- 生活中你所能得到的东西，都只是你付出的。——R.S.威廉斯（我的父亲）关于未来2~20年的市场涨跌是不可能精确预测的。但在本章中，我愿意冒着被批评的风险，对我所认为的对短期和长期投资者都有价值的东西发表整体的观点。过去200年股市活动的历史纪录表明：尽管股市上下波动，但还是走在一条连续向上的道路上，不停地上涨。
投资重点在价值
- 当你读完本书的时候，你可能对“价值”这两个字感到厌倦。但投资者要在游戏中获得优势，价值是最重要的观念。了解了价值，你不但可以超越市场，还可以超过绝大多数基金经理。投资重点在价值价值观念出现的时间久得令人惊叹。
价值评估的七种传统方法
- 分析人士通常使用以下七种方法来衡量股票的基本面和未来的潜在收益：价值评估的七种传统方法（1）市盈率——衡量价值的最常用的方法，是以目前的股价除以现在的盈利得到。数值越高，投资者为公司盈利投资的越多。因此，高市盈率表示价格后续上涨困难。分析师表示，市盈率越低，未来股市的前景越看好。
你面临的投资挑战，我们需要去做什么
- 嘲笑哲学才是哲学的开端。——布莱兹·帕斯卡（BlaisePascal）大多数投资者对投资方法的体系毫无概念。他们进入股市是为了大赚一笔，而不是开发一个持续赚钱的机器。不知道目标，意味着没有界限，不知道什么是好事，什么是坏事。 我来告诉你，长远来看股票有多好和多坏。
季节性因素对股价有什么影响吗？商品涨跌与季节有关吗？
- 商品交易者会为金融市场带来独特的观点。商品交易者多年来形成一种观念：商品价格受季节性因素影响，商品涨跌大致有种可靠的季节性时机。因为气候、收成与栽种期间的关系，这点在商品价格上可能比较明显。此外，你也可以看看消费面，鸡蛋市场是一个简单的例子，可惜鸡蛋市场现在已经不再交易。
控制风险只有三种方法
- 我曾做过大量的研究，推断只有三种方法可以控制风险，同时还保持了潜在的收益。控制风险只有三种方法影响风险的三个因素有：（1）投资标的的质地；（2）买入标的的时间；（3）投资的金额。显然，投资标的的质量越低，风险就越大。投资表现差劲的股票的人，得到差劲的结果；投资垃圾股，投资就一文不值。