什麼是成員公司？
“會員公司”一詞指的是至少加入一家有組織的證券交易所、商品交易所或其他類型證券交易所的經紀公司或金融公司。會員公司享有在其所屬交易所進行交易的權利和特權。會員資格通常授予公司內部的專業人員個人，而非經紀公司本身。
要點總結
- 成員公司是指加入證券交易所的公司。
- 會員資格允許公司專業人員在交易所的交易大廳執行交易。
- 許多證券交易所都是自律組織，由購買交易所席位的成員公司組成。
- 如今的成員公司都是大型金融機構，它們代表客戶進行做市交易，或者爲自己的投資組合進行交易。
成員公司如何運作
“會員公司”一詞最初用來描述在紐約證券交易所（NYSE）購買席位的公司。這些席位由個人交易員擁有，使他們有權在交易所的實體交易大廳執行交易。
隨着時間的推移，其含義發生了變化。如今，它涵蓋了世界各地的多個交易所。事實上，經紀交易商或經紀人通過填寫表格並向交易所繳納費用，即可成爲該交易所的會員。申請者必須符合一定的監管標準才能獲得資格。
會員公司通常負責各種做市活動，旨在爲所有交易者提供流動性和有序的價格發現機制。例如，會員公司可以執行客戶訂單或進行自營交易以獲取利潤，但同時也必須維護證券庫存，以服務於第三方市場參與者。
在其他情況下，成員公司還會提供其他必要的服務，例如爲交易量低的證券推薦開盤價，或者幫助降低首次公開募股(IPO) 或公司行爲等特殊情況下的波動性。
特殊考慮
成員公司受美國金融業監管局（FINRA）監管。該機構獨立於政府運作，負責制定和執行在美國註冊的經紀交易商、資本收購經紀人和融資平臺的相關規則。
根據規則2T，成員機構、成員或成員公司是指在FINRA註冊的公司。該公司指定一名個人代表公司執行交易，並經紐約證券交易所批准。
紐約證券交易所將做市商分爲普通做市商和指定做市商，後者擁有更大的責任和特權。目前，紐約證券交易所約有20家指定做市商和150家普通做市商。
成員公司的實際案例
紐約證券交易所最著名的美國會員或許要數高盛（ GS ）了，它是一家主要做市商，也稱爲專業做市商或指定做市商（DMM）。該公司成立於1869年，是紐約證券交易所最早的會員之一，於1896年加入。
該公司在美國IPO市場已有100多年的歷史，於1906年完成了首次IPO。該公司參與了多起備受矚目的IPO，包括2010年通用汽車( GM )破產後的IPO、2014年中國電子商務巨頭阿里巴巴( BABA )的IPO以及2012年Facebook( FB )備受矚目的IPO。
除了做市業務外，高盛還從事多種金融活動，包括投資銀行、商業貸款、消費貸款、私募股權投資和投資管理。該公司也參與自營交易活動，包括高頻交易（HFT）。