什么是成员公司？
“会员公司”一词指的是至少加入一家有组织的证券交易所、商品交易所或其他类型证券交易所的经纪公司或金融公司。会员公司享有在其所属交易所进行交易的权利和特权。会员资格通常授予公司内部的专业人员个人，而非经纪公司本身。
要点总结
- 成员公司是指加入证券交易所的公司。
- 会员资格允许公司专业人员在交易所的交易大厅执行交易。
- 许多证券交易所都是自律组织，由购买交易所席位的成员公司组成。
- 如今的成员公司都是大型金融机构，它们代表客户进行做市交易，或者为自己的投资组合进行交易。
成员公司如何运作
“会员公司”一词最初用来描述在纽约证券交易所（NYSE）购买席位的公司。这些席位由个人交易员拥有，使他们有权在交易所的实体交易大厅执行交易。
随着时间的推移，其含义发生了变化。如今，它涵盖了世界各地的多个交易所。事实上，经纪交易商或经纪人通过填写表格并向交易所缴纳费用，即可成为该交易所的会员。申请者必须符合一定的监管标准才能获得资格。
会员公司通常负责各种做市活动，旨在为所有交易者提供流动性和有序的价格发现机制。例如，会员公司可以执行客户订单或进行自营交易以获取利润，但同时也必须维护证券库存，以服务于第三方市场参与者。
在其他情况下，成员公司还会提供其他必要的服务，例如为交易量低的证券推荐开盘价，或者帮助降低首次公开募股(IPO) 或公司行为等特殊情况下的波动性。
特殊考虑
成员公司受美国金融业监管局（FINRA）监管。该机构独立于政府运作，负责制定和执行在美国注册的经纪交易商、资本收购经纪人和融资平台的相关规则。
根据规则2T，成员机构、成员或成员公司是指在FINRA注册的公司。该公司指定一名个人代表公司执行交易，并经纽约证券交易所批准。
纽约证券交易所将做市商分为普通做市商和指定做市商，后者拥有更大的责任和特权。目前，纽约证券交易所约有20家指定做市商和150家普通做市商。
成员公司的实际案例
纽约证券交易所最著名的美国会员或许要数高盛（ GS ）了，它是一家主要做市商，也称为专业做市商或指定做市商（DMM）。该公司成立于1869年，是纽约证券交易所最早的会员之一，于1896年加入。
该公司在美国IPO市场已有100多年的历史，于1906年完成了首次IPO。该公司参与了多起备受瞩目的IPO，包括2010年通用汽车( GM )破产后的IPO、2014年中国电子商务巨头阿里巴巴( BABA )的IPO以及2012年Facebook( FB )备受瞩目的IPO。
除了做市业务外，高盛还从事多种金融活动，包括投资银行、商业贷款、消费贷款、私募股权投资和投资管理。该公司也参与自营交易活动，包括高频交易（HFT）。