2025年12月15日，星期一，全球市场在密集的经济数据发布与政策预期中开启新的一周，投资者正试图从纷繁的信号中寻找方向。
美股科技股遭抛售纳指周跌1.5%，资金轮动至道指蓝筹
上周美股市场呈现分化格局。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌超过1.5%，投资者抛售了包括博通、甲骨文和英伟达在内的AI概念股。标普500指数同样收跌。然而，道琼斯工业平均指数却录得周度上涨，显示出资金正从前期热门板块轮动至蓝筹股与小盘股。这种板块轮动通常被视为市场风险偏好或资金配置策略发生变化的迹象。
美国劳工部将发布延迟的10月及11月就业数据，11月失业率成焦点
由于此前联邦政府停摆暂停了数据调查，美国劳工部将于本周公布被延迟的10月和11月就业报告，其中包含市场高度关注的11月份失业率数据。不过，10月份的失业率数据将保持缺失状态，因为当时的调查并未进行。这批“补交”的数据将为评估美国劳动力市场在年末的真实健康状况提供关键依据。
美国对华关税实施八月有余，经济避衰退但制造业仍收缩
自大规模关税政策实施八个月以来，美国经济虽成功避免了衰退，但成效呈现复杂性。数据显示，就业增长有限，通胀保持温和，制造业回流进展滞后。尽管关税收入大幅增长，但制造业活动指数持续处于收缩区间。这表明贸易政策对国内实体产业的提振效果尚未完全显现，经济结构仍在调整之中。
美国房主三季度权益平均缩水1.34万美元，高房价市场压力显著
美国房地产市场持续降温对家庭财富产生影响。今年第三季度，由于房屋价值下跌，美国房主平均损失了13,400美元的房屋净值，借款人拥有的总权益较去年同期下降了3738亿美元。更为严峻的是，负资产贷款数量上升了21%，在洛杉矶、旧金山等高房价市场尤为明显，这增加了金融系统的潜在风险。
铜价触及创纪录高位，美国买家持续囤积推升价格
大宗商品市场上，铜价正在冲击历史新高。由于美国买家持续进行库存囤积，加剧了市场供应紧张的局面。分析师警告，铜价可能达到“平流层”水平。作为关键的工业金属，铜价飙升反映了对未来需求的强烈预期，但也可能给全球制造业成本带来上行压力。
特朗普提名前理事沃什为美联储主席首选，货币政策走向引关注
美国总统特朗普表示，前美联储理事凯文·沃什目前是其接替杰罗姆·鲍威尔出任美联储主席的首要人选，不过凯文·哈西特仍在考虑范围内。美联储领导层的潜在变动，将直接影响未来美国的货币政策路径与金融市场监管思路，是全球市场长期的关注焦点。
全球电动车11月销售增速骤降至6%，中美市场疲软欧洲独秀
全球电动汽车行业增长动力明显放缓。11月份全球电动汽车销量同比仅增长6%，为自2024年初以来的最慢增速。这主要由于中国市场需求进入平台期，以及美国税收抵免政策到期导致北美销量暴跌42%。相比之下，欧洲市场以36%的增长率成为唯一亮点，显示区域政策与市场接受度的差异。
欧元区10月工业产出环比增0.8%，德国强劲表现带动复苏
欧洲经济传来积极信号。欧元区10月工业产出环比增长0.8%，同比增长率加速至2.0%。这一回升主要由德国的强劲表现所驱动。工业生产的好转有助于提振欧元区经济的韧性叙事，为在复杂外部环境下保持经济稳定提供了支撑。
中国11月零售销售同比微增1.3%，固定资产投资继续下滑
最新数据显示，中国11月份社会消费品零售总额同比仅增长1.3%，增幅为2022年以来最弱。与此同时，房地产和固定资产投资继续下降。尽管出口创下纪录，但内需与投资数据表明经济面临广泛压力，结构调整仍在深化。
特朗普政府暂停与英国技术贸易协议，审查标准进展
在跨大西洋关系方面，特朗普政府以英国在贸易改革、数字监管和食品安全标准方面进展不足为由，暂停了一项以科技为重点的协议。这一举措表明，美国在贸易谈判中坚持其标准先行的策略，可能影响两国在关键科技领域的合作进程与供应链布局。
本周经济日历密集，非农与通胀数据压轴
本周市场将迎来一系列重要经济数据。核心日程包括：周二发布的非农就业报告、零售销售月率及失业率；周四公布的核心通胀率与通胀率月率及年率；以及周五的成屋销售数据。这些数据将为年末的市场交易定下基调。