避開中長線熊股
股市中隨時都充滿了投資機會,我們一定要堅持有所爲有所不爲,要站在長期投資整體收益的眼光看待每個階段的投資研究工作,雖然同樣是中短線操作,投資長期跟蹤的公司有利於熟悉公司股性以及增進對公司的瞭解,而對於不符合我們選股條件的股票,則純粹是分散了精力,即使短線投資機會再確定,我們也堅決不參與。長線熊股就是像我們在本書開頭時所講的深達聲那樣的股票,這類股票長線收益很低甚至爲負,即使做中短線,在這類股票中操作整體收益也很難提高。但是就是這類公司,因爲主業不行,在哪行都沒有優勢,找不到自己的定位,所以什麼熱門就想去做什麼,往往能夠符合市場熱點,短線股性活躍,投機機會很多,展示給投資者一個又一個鋪着鮮花的陷阱,堪稱是造成股市投資虧損的罪魁禍首。
那麼如何發現並避免長線熊股呢?
長線熊股具有以下特徵:
(1)原主業永久性衰退致力於尋找新方向。
主業轉型是非常困難的事情,成功率很低,不值得一搏。而且,歷史越是成功,輝煌持續的時間越長,企業文化就沉澱得越是深厚,轉型就越是困難(企業文化中的“過度適應”效應),如果加之是國營大公司,機制僵化再加船大掉頭難,耗費10年以上的周折找不到新的出路很正常,投資者千萬不要掉進這種泥潭裏。
這樣的例子數不勝數,例如:安彩高科(600207)、咸陽偏轉(000697)兩家公司都曾是股市上優質的藍籌股,但隨着彩色顯像管行業的沒落,兩家公司開始轉型尋找新的出路,不管是它們所選擇的軟件、液晶顯示、新能源項目,美好的未來都一次又一次使投資者情緒激盪,但是近10年過去了,兩家都ST了,至今仍處在轉型摸索之中,從2000年元旦到2010年3月25日,兩家公司分別以-28.5%和-20. 34%的10年跌幅位列電子行業最熊股票第一版。
如果以2000年元旦到2010年元且10年爲週期,在通達信行情繫統上進行各行業漲跌幅排名,可以很容易看到,各行各業中排在跌幅榜最前列的上市公司很大一部分都是因自身主業出現困難導致多年來一直謀求轉型的上市公司。
諾基亞由一個木材貿易商轉型爲世界手機巨頭只是一個概率極低的個案,如果，幻想你能在中國資本市場找到第二個諾基亞，與博彩無異。
（2)公司不健康或者對未來資產重組有期待等,種種原因致使公司不能擁有一個“專注、穩定、向上”的經營環境。
要麼是大股東一心掏空上市公司,大量佔有上市公司資金,要麼是公司管理層違法亂紀,要麼是深陷擔保圈或債務危機,要麼是股東內鬥,要麼是大股東頻繁更換或計劃變更,主業頻繁更換或頻繁計劃更換等等,類似事情不僅很多,關鍵是對於公司的發展方向來說因層面高所以影響力度大,每件事都能改變公司整體發展計劃和發展方向。
無論是什麼原因造成這種狀況,試想一下,如果你是總經理,處於這種境況下,你能安心和負責地去經營發展公司嗎?你不能!現任的上市公司總經理及經營管理團隊也不能,所以公司經營狀況一路江河日下。
甚至不少曾經在資本市場頗爲知名的上市公司,也因長期擺脫不了這種局面而成爲近10年在同行業中漲幅最小或跌幅最大的上市公司,如開開實業(600272)(官司、重組等) 、太極集團(600129(擔保、官司等)、深賽格000058(重組、官司等)、天津磁卡(600800)(擔保、官司、債務重組、大股東佔用資金、大股東股權被凍結等等)、金花股份(600080)(擔保、官司、資產置換接連不斷.大股東資產佔用等)、明天科技(600091)(對外擔保.大股東多次更換等)、廣電信息(600637)(國有大股東變更、經常您 性重大資產重組期待中等) .青海華鼎(600243)(股東變更等)、南方建材(000906)(股東變更、主業改變、原大股東官司纏身股權被凍結等)、華聯商廈(000882)(組保、相關210官司多、股東股權變動多、資產轉讓受讓多等)、實達集團(600734)(.上市公司股權轉讓擔保、官司、大股東佔款等)等許多上市公司。