什麼是盤後交易？
美國東部時間下午4點，也就是美國主要證券交易所收盤後，開始進行盤後交易。盤後交易時段最長可持續到晚上8點，但交易量通常在交易時段開始後不久就會大幅下降。盤後交易通過電子通訊網絡（ECN）進行。
要點總結
- 盤後交易從下午4點開始，大約晚上8點結束。
- 盤後交易期間，股票流動性不如盤前交易。
- 盤後交易中，買價和賣價之間的價差可能會更大。
瞭解盤後交易
火花
盤後交易是指交易者或投資者在股市收盤後進行交易，以應對新聞發佈的情況。在某些情況下，例如財報發佈，這類新聞可能會促使投資者買入或賣出股票。
體積
消息發佈之初，股票成交量可能會激增，但大多數情況下，隨着交易時段的進行，成交量會逐漸減少。到下午6點左右，成交量通常會顯著下降。盤後交易流動性較差的股票存在相當大的風險。
價格
盤後交易時段，成交量有時也會更高，價格也會更高。盤後交易時段的買賣價差通常較大。買賣價差是指買入價和賣出價之間的差額。由於交易量較少，盤後交易時段的買賣價差可能比正常交易時段大得多。
參與
如果流動性和價格還不足以構成盤後交易的風險，那麼參與者的匱乏則使其風險更大。在某些情況下，某些投資者或機構可能根本不會參與盤後交易，無論新聞或事件如何。
這意味着，如果許多大型機構投資者對盤後交易時段的價格走勢有不同的看法，那麼股票在盤後交易時段大幅下跌，但在第二天上午 9:30 正常交易時段恢復後，股票價格很可能會上漲。
由於盤後交易成交量低、買賣價差大，價格更容易被推高或壓低，只需少量股票就能產生顯著影響。鑑於盤後交易可能對股價產生重大影響，對於任何打算在常規交易時段之外買賣的股票，設置限價單不失爲一個好辦法。
盤後交易的真實案例
英偉達公司（ NVDA ）2019年2月的財報充分展現了盤後交易的運作方式及其潛在風險。英偉達於2月14日公佈了季度業績。消息公佈後，股價應聲飆升，在短短10分鐘內從154.50美元漲至近169美元。
如圖所示，交易量在前10分鐘保持穩定，下午4:30後迅速下降。開盤後的前5分鐘，成交量約爲70萬股，股價上漲近6%。然而，成交量在4:25至4:30之間顯著放緩，僅爲35萬股。到下午5點，成交量進一步降至僅10萬股，而股價仍在165美元左右波動。
然而，第二天早上情況就截然不同了，所有市場參與者都有機會對英偉達的業績做出反應。從上午9:30到9:35，成交量接近230萬股，是前一天盤後交易開始幾分鐘成交量的三倍多，股價也從164美元跌至161美元。
該股當日持續走低，最終收於157.20美元。儘管盤後交易時段一度上漲近15美元，但最終僅比前一日收盤價高出3美元。盤後漲幅幾乎全部回吐。