面值股票与无面值股票：概述
公司的股票可能有面值或无面值。这些类别几乎都是历史上的奇怪现象，并且与市场上的股票价格无关。
面值或面值是每股的规定价值。在纸质股票凭证因较新的电子版本而过时之前，该价格就印在纸质股票凭证上。如果公司没有设定面值，则其证书将作为无面值股票发行。
值得注意的是，债券的面值是不同的，指的是其面值或到期时的全额价值。
要点
- 股票的票面价值是由发行股票的公司指定的每股价值，通常设定为非常低的金额，例如一美分。
- 无面值股票的发行没有任何指定的最低价值。
- 这两种形式都与股票在市场上的实际价值没有任何关系。
- 如果公司发行无面值股票，如果市场价格跌至假定面值以下，他们将不会对股东承担未来的潜在债务义务。
- 尽管交易使用不同的总账科目，但出售面值股票和无面值股票的会计处理非常相似。
面值股票
公司出售股票作为产生股本的一种手段。因此，面值乘以已发行股票总数就是公司出售所有股票后产生的最低资本金额。票面价值印在旧版本纸质股票证书的正面，并且现在通常以数字形式提供。
事实上，由于州法律要求公司为其股票设定面值，因此他们选择尽可能小的面值，通常是一美分。这个便士价格是因为一股股票的面值构成了公司和股东之间具有约束力的双向合同。
如果股东支付的股票价格低于股票面值，而发行公司后来无法履行其财务义务，则其债权人不能就购买价格与股票面值之间的差额起诉股东以收回未偿债务。这是因为股份有限公司具有与其所有者（股东）独立的法人资格。股东对公司债务的责任通常仅限于该股东股份的未偿付金额（如有）。
另一方面，如果股票的市场价格低于票面价值，公司可能需要向股东承担差额。大多数公司选择为其股票设定最低面值以避免这种情况。
例如，如果 XYZ 公司发行 1,000 股面值为 50 美元的股票，则出售这些股票应产生的最低股本金额为 50,000 美元。由于股票的市场价值实际上与面值无关，投资者可以在公开市场上以远低于 50 美元的价格购买股票。如果所有 1,000 股股票均低于面值购买，例如以 30 美元的价格购买，则公司将仅产生 30,000 美元的股本。如果企业破产并且无法履行其财务义务，股东可能需要承担每股面值与购买价格之间 20 美元的差额。
与股票不同，债券具有实际面值。该债券在到期时具有面值价值。
无面值股票
在一些州，法律要求公司为其股票设定面值。如果没有，他们可能会选择发行“无面值”股票。
这种“无面值”状态意味着该公司尚未为其股票指定最低价值。无面值股票不承担面值问题的理论责任，因为没有每股基准价值。然而，由于公司在必要时指定最低面值，因此面值股票和无面值股票之间几乎没有实际差异。
公司选择发行无面值股票有以下几个原因：
- 如果公司将股票面值定得太高，那么公司未来公开发行的定价灵活性就会降低。
- 该公司希望避免在其股票市值跌破面值时对股东承担的潜在责任。
- 该公司希望避免潜在的估值错误引用。股票的价值或市场价格通常与票面价值相差很大。
- 该公司希望采用一种不太复杂的会计结构来进行报告，因为无面值股票发行只需要使用一个总账账户。
特别注意事项
在大多数情况下，今天股票的面值只不过是一个会计问题，而且是一个相对较小的问题。
无面值发行的唯一财务影响是，出售无面值股票产生的任何股权融资均记入普通股账户。相反，出售面值股票的资金在普通股账户和实收资本账户之间分配。
股票的票面价值可能已经成为历史上的怪事，但债券的情况却并非如此。债券是公司和政府机构为筹集资本而发行的固定收益证券。面值为 1,000 美元的债券在到期时实际上可以以 1,000 美元赎回。
面值股票与无面值股票示例
想象一家公司以每股 15 美元的价格发行 100,000 股股票。该公司决定发行无面值股票。作为出售的一部分，该公司获得了 150 万美元（100,000 股 * 15 美元/股）。销售的会计分录会借记收到的现金。该公司资产负债表中的权益部分也有所增加。由于发行了无面值股票，因此仅使用普通股账户。
- 借方：现金，$1,500,000
- 贷方：普通股 $1,500,000
现在，假设公司决定发行同样的 100,000 股，每股面值为 1 美元。由于面值和无面值通常对市场价格没有影响，因此该公司仍获得每股 15 美元的收益。会计分录结果是同样的借方现金，但公司现在必须记录两项贷方：一项用于股票面值，一项用于大于面值的超额收益。用于大于票面价值的收益的账户称为“额外实收资本”。
普通股账户按收到的面值金额记入贷方。在此示例中，公司收到了 100,000 美元的收益（以每股面值 1 美元发行的 100,000 股）。该公司还将收到的超过面值的收益记入额外实收资本账户。在此示例中，收益等于 1,400,000 美元（100,000 股 *（15 美元市场价值 - 1 美元面值）。
- 借方：现金 $1,500,000
- 贷方：普通股 100,000 美元
- 贷方：额外实收资本 $1,400,000
如果股票没有面值，这意味着什么？
如果股票没有面值，则公司尚未为其股票指定最低价值（通常在发行时）。在某些州，法律可能不要求公司分配此值。公司必须在股票或公司章程中注明股票的无面值。该值不会影响股票的市场价值。
无票面价值有何影响？
公司可以发行无面值股票，以避免股价跌破面值而对股东承担责任。想象一下这样一种情况，一只股票的票面价值为 1 美元，市场价值为 0.75 美元。由于市场价值低于票面价值，公司欠股东 0.25 美元的负债。
通过发行无面值股票，公司放弃了股票价值的任何确定。因此，如果股价下跌，公司未来将不再对股东承担义务。
股票可以低于面值发行吗？
股票可以低于票面价值发行，尽管这样做对发行公司不利。公司将对股东承担股票面值与发行价之间的差额的每股责任。
为什么面值对股东很重要？
面值通常对股东几乎没有影响。股东可能受到面值影响的唯一情况之一是发行公司破产并且股东以低于面值的价格收购了股票。在这种罕见的情况下，债务人可以合法地向这些股东追索他们购买股票的价格与面值之间的差额。
更正 - 2023 年 4 月 17 日：本条已修改，以反映在股份有限公司中，股东对公司债务的责任仅限于该股东股份可能未偿付的金额，因此，他们可以“不会因任何其他未偿债务而被债权人起诉。