什么是杠杆ETF？
杠杆交易所交易基金 (ETF) 是一种可交易证券，利用金融衍生品和债务来放大基础指数的回报。传统交易所交易基金通常以一对一的方式跟踪其基础指数中的证券，而杠杆 ETF 可能以 2:1 或 3:1 的比例为目标。
大多数指数都有杠杆ETF，例如纳斯达克100指数和道琼斯工业平均指数（DJIA） 。
摘要
- 杠杆式交易所交易基金（ETF）利用金融衍生品和债务来放大基础指数的回报。
- 传统 ETF 通常以一对一的方式跟踪其基础指数中的证券，而杠杆 ETF 可能以 2:1 或 3:1 的比例为目标。
- 杠杆是一把双刃剑，既可以带来巨大收益，又可能带来巨大损失。
杠杆ETF解析
ETF 是包含一篮子证券的基金，这些证券均来自其跟踪的指数。例如，跟踪标准普尔 500 指数的 ETF 将包含标准普尔 500 只股票。通常，如果标准普尔指数波动 1%，ETF 也会波动 1%。
跟踪标准普尔指数的杠杆 ETF 可能会使用金融产品和债务，将标准普尔指数每 1% 的涨幅放大至 2% 或 3%。收益的程度取决于 ETF 使用的杠杆率。杠杆是一种投资策略，利用借入的资金购买期权和期货，以增加价格变动的影响。
然而，杠杆也可以起到相反的作用，导致投资者蒙受损失。如果基础指数下跌 1%，损失就会因杠杆而放大。杠杆是一把双刃剑，这意味着它可以带来巨大的收益，但也可能导致巨大的损失。投资者应该意识到杠杆 ETF 的风险，因为损失风险远高于传统投资。
杠杆ETF的杠杆作用
杠杆 ETF 可能会使用期权合约等衍生品来放大对特定指数的敞口。它不会放大指数的年度回报，而是跟踪每日变化。期权合约赋予投资者交易基础资产的能力，而无需他们必须买入或卖出证券。期权合约有一个到期日，任何操作都必须在此日期之前完成。
期权需要预付费用（即期权费），投资者可以借此购买大量证券。因此，与股票等投资相结合的期权可以增加持有股票投资的收益。通过这种方式，杠杆 ETF 利用期权来增加传统 ETF 的收益。投资组合经理还可以借入资金购买更多证券，进一步增加头寸，同时也增加了获利潜力。
杠杆反向 ETF利用杠杆在基础指数下跌时赚钱。换句话说，反向 ETF 上涨而基础指数下跌，让投资者从熊市或市场下跌中获利。
杠杆的成本
除了管理费和交易费之外，杠杆交易所交易基金还涉及其他成本。杠杆 ETF 的费用高于非杠杆 ETF，因为购买期权合约需要支付溢价，而且需要支付借款成本（或保证金）。许多杠杆 ETF 的费用率达到 1% 或更高。
尽管杠杆ETF的费用率较高，但这些基金通常比其他形式的保证金更便宜。保证金交易涉及经纪人向客户借钱，以便借款人可以用持有的证券作为贷款抵押品购买股票或其他证券。经纪人还会对保证金贷款收取利息。
例如，卖空是指从经纪人那里借入股票押注下跌，交易费用可能达到借入金额的 3% 或更多。使用保证金购买股票的成本同样高昂，如果头寸开始亏损，则会导致追加保证金。如果抵押证券贬值，经纪人要求增加资金来支撑账户，就会发生追加保证金的情况。
杠杆ETF作为短期投资
杠杆 ETF 通常由希望对指数进行投机或利用指数短期动能的交易者使用。由于杠杆 ETF 具有高风险、高成本的结构，因此很少用作长期投资。
例如，期权合约有到期日，通常交易期限较短。杠杆ETF很难长期持有，因为用于创造杠杆的衍生品不是长期投资。因此，交易者通常只持有杠杆ETF几天或更短的头寸。如果长期持有杠杆ETF，其回报可能与基础指数有很大不同。
优点
杠杆ETF具有获得超过基础指数的巨额收益的潜力。
投资者可以使用杠杆 ETF 交易各种各样的证券。
当市场下跌时，投资者可以利用反向杠杆ETF赚钱。
缺点
杠杆ETF可能导致超过基础指数的巨额损失。
与传统 ETF 相比，杠杆 ETF 的费用和开支率更高。
杠杆ETF不是长期投资。
杠杆ETF的真实案例
Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ( FAS ) ETF 通过跟踪 Russell 1000 金融服务指数持有美国大型金融公司的股票。其费用率为 0.99%，主要持股包括伯克希尔哈撒韦公司 ( BRK.B )、Visa ( V ) 和摩根大通 ( JPM )。该 ETF 旨在为投资者提供其跟踪的金融股票 3 倍的回报。
例如，如果投资者在 ETF 上投资了 10,000 美元，并且该指数所跟踪的股票上涨了 1%，那么 ETF 在此期间的回报率为 3%。但是，如果基础指数下跌了 2%，那么 FAS 在此期间的损失将达到 6%。
如前所述，杠杆 ETF 用于市场短期走势，可给投资者带来快速的巨额收益或损失。