什麼是市場深度？
市場深度是指市場在不顯著影響證券價格的情況下吸收相對較大規模市場訂單的能力。市場深度考慮未平倉訂單、買單和賣單的總體數量和廣度，通常指針對特定證券的交易。一般來說，買賣訂單越多，市場深度就越大——前提是這些訂單在當前證券市場價格附近分佈較爲均勻。
要點總結
- 市場深度是指證券的市場流動性，以不同價格水平的買入（買單）和賣出（賣單）的數量來衡量。
- 除了價格水平之外，市場深度還考慮每個價格水平的訂單規模或交易量。
- 市場深度越大，大額交易對證券價格產生重大影響的可能性就越小。
- 可以通過查看證券訂單簿中的二級報價來確定市場深度。
瞭解市場深度
市場深度（或稱市場深度，DOM）與證券的流動性和交易量密切相關，但這並不意味着所有交易量高的股票都具有良好的市場深度。市場深度可以通過查看證券的訂單簿來評估，訂單簿包含一系列在不同價格水平上買賣的待處理訂單。即使是日交易量最高的股票，在任何一天，也可能出現足以造成市場劇烈波動的訂單不平衡。
據稱，美國主要交易所的最小价格變動單位（tick）十進制化增加了整體市場深度，這體現在做市商重要性的降低上，而做市商在過去是防止訂單失衡所必需的。
市場深度是指在任何給定時間點，證券訂單簿中所有訂單的衍生指標。它指的是在給定價格下，不受規模限制的限價單所能成交的金額；或者，它指的是在給定規模下，受規模限制（而非價格限制）的市價單所能達到的最低成交價格。
雖然價格變動可能會吸引後續訂單，但由於這是未知數，因此並未計入市場深度。例如，如果某隻股票的市場“深度足夠”，則買賣雙方都會有充足的掛單，從而阻止大額訂單對價格產生顯著影響。
市場深度也指在不引起股價上漲的情況下，可以購買的特定股票的數量。如果股票流動性極強，買賣雙方衆多，那麼大量購買股票通常不會導致股價出現明顯的波動。
交易者如何使用市場深度數據
市場深度數據可以幫助交易者判斷特定證券的價格走勢。例如，交易者可以利用市場深度數據來了解某證券的買賣價差以及高於或低於該價差的交易量。
市場深度強的證券通常成交量大、流動性好，交易者可以下大額訂單而不會對市場價格產生顯著影響。而市場深度弱的證券，如果買單或賣單金額足夠大，則可能引發價格波動。
市場深度數據通常以電子買賣訂單列表的形式存在，稱爲訂單簿。這些訂單按價格水平排列，並即時更新以反映當前的交易活動。過去，這些數據需要付費才能獲取，但如今大多數交易平臺都免費提供某種形式的市場深度顯示。這使得所有參與證券交易的各方都能看到待執行的買賣訂單的完整列表及其規模，而不僅僅是最佳訂單。
即時市場深度數據使交易者能夠從短期價格波動中獲利。例如，如果一家公司上市並首次開始交易，交易者可以等待強勁的買盤需求，這預示着這家新上市公司的股價可能會繼續上漲。
市場深度示例
請參考下圖所示的訂單簿信息，左側顯示當前買賣價差，右側顯示市場深度。這種報價類型也稱爲二級市場數據。
訂單簿顯示市場深度。
目前MEOW股票的報價爲每股13.62美元至13.68美元，買入量爲3000股，賣出量爲500股。右側面板顯示了左側面板的買入深度。如果所有3000股均以每股13.62美元的價格售出，則下一個最佳買入價爲每股13.45美元，但僅能賣出16股。
如果您在市場上掛單賣出 10,000 股 MEOW 股票，您將賣出所有低於 13.35 美元的可用買單，而該價位恰好有一個買入 43,500 股的長期訂單。因此，賣出 10,000 股將使市場價格下跌近 30 美分，跌幅約爲 2%。這表明市場深度較低。