当一家私营公司计划上市时，通常不会大张旗鼓地进行宣传或提前通知。这种沉默部分源于美国证券交易委员会（SEC）关于正式备案的要求。部分原因则在于，公司上市本身就是一件大事，会受到公众的密切关注。在相对匿名的环境下，公司更容易做好准备。然而，在正式通知和备案之前，有一些迹象表明公司即将迈出这一重大一步。
要点总结
- 在向美国证券交易委员会提交必要的文件和公告之前，即将上市的私营公司通常会通过采取各种行动来表明其上市意图，为首次公开募股（IPO）做准备。
- 公司可能会实施一些程序来加强记录保存和会计工作，以表明他们拥有严格的财务政策和内部控制，可以防止欺诈和管理不善。
- 在上市之前，公司可能会更换高层管理人员，聘请有带领公司实现盈利的卓越业绩的新高管。
- 公司也可能出售非核心业务部门，并进行所有允许的会计冲销，以呈现更好的财务报表。
公司治理升级
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（SOX法案），在美国证券交易所上市的上市公司必须遵守一定的公司管理标准。这些标准包括设立外部董事会、制定并评估一套有效的财务管理内部控制机制，以及建立正式的流程，使员工和其他人员能够直接向审计委员会举报违法行为以及违反公司政策的行为。突然推出的一系列新政策和程序可能预示着公司正在筹备首次公开募股（IPO）。
“大浴”记录
上市公司以及即将上市的公司，其年度和季度财务报表都会受到投资者和分析师的严格审查。考虑上市的私营公司通常会评估自身的财务报表，并根据公认会计原则（GAAP）一次性计提所有允许的减值项目，以便在未来呈现更清晰的损益表。
例如，会计准则要求公司对无法售出或价值低于原始成本的存货进行减值处理。然而，在做出这一判断时，公司拥有相当大的自由裁量权。为了确保满足银行和其他贷款机构的资产负债率要求，公司通常会尽可能长时间地将存货保留在资产负债表上。一旦公司考虑上市，为了避免影响股东盈利，尽早减值处理存货通常更为明智。
“独角兽”指的是估值达到 10 亿美元的私营公司，这是一个转折点，通常会引发投资者和媒体猜测该公司是否即将上市。
高层管理人员的突然变动
一旦公司考虑上市，就必须评估现有管理层的资质，并考虑是否需要进行彻底的重组。为了吸引投资者，上市公司需要拥有经验丰富、业绩卓著的高管和经理，他们必须具备带领公司实现盈利的良好记录。如果公司高层进行全面改组，这可能表明该公司正试图在上市前提升自身形象。
出售非核心业务部门
一家从零起步的公司通常会附带一些与其核心业务无关的辅助业务部门。例如，一家办公用品公司可能就拥有一项薪资处理业务。这项辅助业务与主营业务并无直接关联。为了在首次公开募股（IPO）中推销公司，招股说明书需要清晰地展现公司的业务方向。如果一家公司正在剥离非核心业务，这可能表明该公司正在精简运营，为上市做准备。
综述
由于私营公司可以在正式向美国证券交易委员会（SEC）提交文件和发布公告之前对其上市意图保持沉默，因此很难评估一家公司是否正朝着上市方向发展。然而，对于那些细心观察的人来说，总能发现一些更为微妙的信号。这些信号包括公司提升公司治理标准、进行大规模会计减值、重组高管团队以及出售非核心业务部门。