區塊鏈ETF與比特幣ETF：概述
儘管比特幣這種加密貨幣在投資界已逐漸獲得認可，但比特幣交易所交易基金（ETF）相對較新。區塊鏈ETF也已進入主流市場。在新聞和主流媒體報道中，比特幣和區塊鏈這兩個術語有時被混用。因此，人們很容易將區塊鏈ETF和比特幣ETF混淆，儘管它們是不同的金融工具。
要點總結
- 比特幣交易所交易基金（ETF）相對較新，而區塊鏈ETF的數量則持續增長。
- 近年來，虛擬貨幣捲入了多起監管鬥爭，並受到了嚴格審查，尤其是因爲它們在洗錢等犯罪活動中發揮的作用。
- 另一方面，區塊鏈技術既沒有被禁止，也沒有受到監管機構的審查。
- 區塊鏈ETF主要追蹤那些在其基金中投資區塊鏈技術的公司的股票市場價格。
- 最近，人們對比特幣 ETF 的可能性越來越樂觀，這主要是因爲美國證券交易委員會主席是 Gary Gensler，他對加密貨幣有着深厚的專業知識。
區塊鏈ETF
區塊鏈ETF主要追蹤基金中投資於區塊鏈技術的公司的股票市場價格。由於區塊鏈是一種技術，它並不與特定的公司或產品掛鉤。
“比特幣需要區塊鏈，但區塊鏈並不需要比特幣，”專注於區塊鏈的最大ETF——Amplify ETFs的首席執行官克里斯蒂安·馬貢表示。區塊鏈投資領域十分廣闊，並不侷限於特定行業。例如，IBM就與航運公司馬士基合作，將區塊鏈技術應用於貨運行業。
同樣，電商公司Overstock也通過其旗下的Medici Ventures和tZERO數字貨幣交易所投資了區塊鏈領域。這些公司自然也成爲了區塊鏈ETF的熱門標的。例如，Amplify ETFs旗下的Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)和Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN)都已將這兩家公司納入其ETF產品線。
比特幣ETF
大多數已提交給美國證券交易委員會（SEC）的比特幣ETF申請都提議通過在芝加哥期權交易所和芝加哥商品交易所集團（CME Group）交易的期貨合約來追蹤比特幣價格。在這種模式下，ETF通過持有期貨合約來追蹤比特幣價格。
2021年10月，首隻比特幣期貨ETF——ProShares比特幣策略ETF正式推出。該ETF追蹤與比特幣未來價格掛鉤的期貨合約。此前，美國證券交易委員會（SEC）以“流動性和估值”問題爲由，駁回了多項比特幣ETF的申請。就在ProShares比特幣策略ETF推出的同一天，灰度投資公司（Grayscale Investments LLC）提交申請，擬將全球最大的比特幣基金——灰度比特幣信託（Grayscale Bitcoin Trust）——轉換爲比特幣現貨ETF。
就目前形式而言，區塊鏈ETF的波動性相對低於（假設的）比特幣ETF。這是因爲它們不受比特幣價格劇烈波動的影響。
儘管如此，區塊鏈仍被視爲一項新興技術，目前市場規模尚小。因此，ETF追蹤的公司的股價更容易受到與區塊鏈技術無關的因素的影響。比特幣ETF推出後，將直接受到監管機構關於比特幣和加密貨幣政策的影響。
主要區別
要理解比特幣ETF和區塊鏈ETF之間的區別，首先需要了解它們追蹤的工具之間的區別。比特幣是一種加密貨幣，而區塊鏈是加密貨幣的底層技術。在投資工具的背景下，這種區別就顯得尤爲重要。
儘管比特幣期貨已在該國主要交易所上線，但加密貨幣在某些司法管轄區的監管地位仍不明朗。近年來，虛擬貨幣捲入了多起監管糾紛，並受到嚴格審查，尤其是在洗錢等犯罪活動方面。
另一方面，區塊鏈技術已獲得摩根大通首席執行官傑米·戴蒙的認可，並被金融服務行業的衆多企業廣泛採用。區塊鏈技術既未被禁止，也未受到監管機構的審查。
目前共有七隻區塊鏈ETF在受監管市場交易。這些ETF均於2018年至2021年間推出，分別是Global X Blockchain ETF、Bitwise Crypto Industry Innovators ETF、Siren Nasdaq NexGen Economy ETF、Capital Link NextGen Protocol ETF、Amplify Transformational Data Sharing ETF、First Trust Index Innovative Transaction & Process ETF以及VanEck Vectors Digital Transformation ETF。截至2021年11月，這些ETF的總資產管理規模（AUM）爲53.7億美元，費用率介於0.50%至0.95%之間。
特殊考慮
隨着比特幣的持續走紅，比特幣ETF也隨之蓬勃發展。總體而言，數字貨幣在機構投資者中日益普及。加密貨幣ETF的吸引力在於：投資者可以更便捷、更低成本地買賣比特幣，將其順利整合到投資組合中，並免去存儲和保管比特幣的麻煩。
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