区块链ETF与比特币ETF：概述

尽管比特币这种加密货币在投资界已逐渐获得认可，但比特币交易所交易基金（ETF）相对较新。区块链ETF也已进入主流市场。在新闻和主流媒体报道中，比特币和区块链这两个术语有时被混用。因此，人们很容易将区块链ETF和比特币ETF混淆，尽管它们是不同的金融工具。

区块链ETF

区块链ETF主要追踪基金中投资于区块链技术的公司的股票市场价格。由于区块链是一种技术，它并不与特定的公司或产品挂钩。

“比特币需要区块链，但区块链并不需要比特币，”专注于区块链的最大ETF——Amplify ETFs的首席执行官克里斯蒂安·马贡表示。区块链投资领域十分广阔，并不局限于特定行业。例如，IBM就与航运公司马士基合作，将区块链技术应用于货运行业。

同样，电商公司Overstock也通过其旗下的Medici Ventures和tZERO数字货币交易所投资了区块链领域。这些公司自然也成为了区块链ETF的热门标的。例如，Amplify ETFs旗下的Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)和Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN)都已将这两家公司纳入其ETF产品线。

比特币ETF

大多数已提交给美国证券交易委员会（SEC）的比特币ETF申请都提议通过在芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所集团（CME Group）交易的期货合约来追踪比特币价格。在这种模式下，ETF通过持有期货合约来追踪比特币价格。

2021年10月，首只比特币期货ETF——ProShares比特币策略ETF正式推出。该ETF追踪与比特币未来价格挂钩的期货合约。此前，美国证券交易委员会（SEC）以“流动性和估值”问题为由，驳回了多项比特币ETF的申请。就在ProShares比特币策略ETF推出的同一天，灰度投资公司（Grayscale Investments LLC）提交申请，拟将全球最大的比特币基金——灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）——转换为比特币现货ETF。

就目前形式而言，区块链ETF的波动性相对低于（假设的）比特币ETF。这是因为它们不受比特币价格剧烈波动的影响。

尽管如此，区块链仍被视为一项新兴技术，目前市场规模尚小。因此，ETF追踪的公司的股价更容易受到与区块链技术无关的因素的影响。比特币ETF推出后，将直接受到监管机构关于比特币和加密货币政策的影响。

主要区别

要理解比特币ETF和区块链ETF之间的区别，首先需要了解它们追踪的工具之间的区别。比特币是一种加密货币，而区块链是加密货币的底层技术。在投资工具的背景下，这种区别就显得尤为重要。

尽管比特币期货已在该国主要交易所上线，但加密货币在某些司法管辖区的监管地位仍不明朗。近年来，虚拟货币卷入了多起监管纠纷，并受到严格审查，尤其是在洗钱等犯罪活动方面。

另一方面，区块链技术已获得摩根大通首席执行官杰米·戴蒙的认可，并被金融服务行业的众多企业广泛采用。区块链技术既未被禁止，也未受到监管机构的审查。

目前共有七只区块链ETF在受监管市场交易。这些ETF均于2018年至2021年间推出，分别是Global X Blockchain ETF、Bitwise Crypto Industry Innovators ETF、Siren Nasdaq NexGen Economy ETF、Capital Link NextGen Protocol ETF、Amplify Transformational Data Sharing ETF、First Trust Index Innovative Transaction & Process ETF以及VanEck Vectors Digital Transformation ETF。截至2021年11月，这些ETF的总资产管理规模（AUM）为53.7亿美元，费用率介于0.50%至0.95%之间。

特殊考虑

随着比特币的持续走红，比特币ETF也随之蓬勃发展。总体而言，数字货币在机构投资者中日益普及。加密货币ETF的吸引力在于：投资者可以更便捷、更低成本地买卖比特币，将其顺利整合到投资组合中，并免去存储和保管比特币的麻烦。

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