當一傢俬營公司計劃上市時，通常不會大張旗鼓地進行宣傳或提前通知。這種沉默部分源於美國證券交易委員會（SEC）關於正式備案的要求。部分原因則在於，公司上市本身就是一件大事，會受到公衆的密切關注。在相對匿名的環境下，公司更容易做好準備。然而，在正式通知和備案之前，有一些跡象表明公司即將邁出這一重大一步。
要點總結
- 在向美國證券交易委員會提交必要的文件和公告之前，即將上市的私營公司通常會通過採取各種行動來表明其上市意圖，爲首次公開募股（IPO）做準備。
- 公司可能會實施一些程序來加強記錄保存和會計工作，以表明他們擁有嚴格的財務政策和內部控制，可以防止欺詐和管理不善。
- 在上市之前，公司可能會更換高層管理人員，聘請有帶領公司實現盈利的卓越業績的新高管。
- 公司也可能出售非核心業務部門，並進行所有允許的會計沖銷，以呈現更好的財務報表。
公司治理升級
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（SOX法案），在美國證券交易所上市的上市公司必須遵守一定的公司管理標準。這些標準包括設立外部董事會、制定並評估一套有效的財務管理內部控制機制，以及建立正式的流程，使員工和其他人員能夠直接向審計委員會舉報違法行爲以及違反公司政策的行爲。突然推出的一系列新政策和程序可能預示着公司正在籌備首次公開募股（IPO）。
“大浴”記錄
上市公司以及即將上市的公司，其年度和季度財務報表都會受到投資者和分析師的嚴格審查。考慮上市的私營公司通常會評估自身的財務報表，並根據公認會計原則（GAAP）一次性計提所有允許的減值項目，以便在未來呈現更清晰的損益表。
例如，會計準則要求公司對無法售出或價值低於原始成本的存貨進行減值處理。然而，在做出這一判斷時，公司擁有相當大的自由裁量權。爲了確保滿足銀行和其他貸款機構的資產負債率要求，公司通常會盡可能長時間地將存貨保留在資產負債表上。一旦公司考慮上市，爲了避免影響股東盈利，儘早減值處理存貨通常更爲明智。
“獨角獸”指的是估值達到 10 億美元的私營公司，這是一個轉折點，通常會引發投資者和媒體猜測該公司是否即將上市。
高層管理人員的突然變動
一旦公司考慮上市，就必須評估現有管理層的資質，並考慮是否需要進行徹底的重組。爲了吸引投資者，上市公司需要擁有經驗豐富、業績卓著的高管和經理，他們必須具備帶領公司實現盈利的良好記錄。如果公司高層進行全面改組，這可能表明該公司正試圖在上市前提升自身形象。
出售非核心業務部門
一家從零起步的公司通常會附帶一些與其核心業務無關的輔助業務部門。例如，一家辦公用品公司可能就擁有一項薪資處理業務。這項輔助業務與主營業務並無直接關聯。爲了在首次公開募股（IPO）中推銷公司，招股說明書需要清晰地展現公司的業務方向。如果一家公司正在剝離非核心業務，這可能表明該公司正在精簡運營，爲上市做準備。
歸納總結
由於私營公司可以在正式向美國證券交易委員會（SEC）提交文件和發佈公告之前對其上市意圖保持沉默，因此很難評估一家公司是否正朝着上市方向發展。然而，對於那些細心觀察的人來說，總能發現一些更爲微妙的信號。這些信號包括公司提升公司治理標準、進行大規模會計減值、重組高管團隊以及出售非核心業務部門。