什么是狗？
在商业领域，“狗”（也称为“宠物”）是波士顿咨询集团于 20 世纪 70 年代开发的BCG 增长份额矩阵的四个类别或象限之一，用于管理公司内的不同业务部门。“狗”是指在成熟行业中市场份额较小的业务部门。因此，“狗”既不会产生强劲的现金流，也不需要像“摇钱树”或“明星”部门那样进行大量投资（这是 BCG 矩阵中的另外两个类别）。“狗”的市场份额和增长指标都较低。
对于投资者来说，“道琼斯狗股”是一种投资策略，旨在通过投资组合向高收益投资倾斜，每年击败道琼斯工业平均指数 (DJIA)。其基本概念是将资金分配给道琼斯工业平均指数 30 个成分股中股息收益率最高的 10 只蓝筹股。
摘要
- 术语“狗”也可能指长期表现不佳的股票，因此会拖累投资组合的表现。
- BCG增长份额矩阵中有四个类别；狗是其中之一，摇钱树是另一个。
- 在投资界，如果一家公司的盈利能力和形象得到改善，那么今年的“冷门股”在明年就可能变成“摇钱树”。
- 道琼斯狗股策略试图通过每年买入道琼斯工业平均指数中股息最高的股票来最大化投资收益。
了解狗
由于不良资产占用了公司宝贵的资本和资源，而这些资本和资源可以更有效地部署在公司的其他部门，因此，出售或撤资是合乎逻辑的选择。
然而，有时“瘦身”业务在公司内可能发挥更广泛的作用。例如，它可能提供与公司其他业务部门产品互补的产品，也可能是吸引客户对公司其他产品感兴趣的门户网站。在这种情况下，管理层必须决定该业务部门提供的协同效应和无形收益是否值得投入资金。
如果该部门的长期前景黯淡，最好的做法可能是尽快出售或剥离该业务，因为其前景恶化将随着时间的推移使其更难出售。在商业世界中，一只狗不太可能再回到它作为明星或摇钱树的辉煌时期。
大多数情况下，由于“瘦股”通常处于成熟行业，因此管理层没有理由向其分配更多资本以扩大市场份额。
特别注意事项
根据 BCG 矩阵，公司应该清算、剥离或重新定位这些“宠物”。但实际上，这样的举措可能没有经济意义，因为宠物的价值可能已经很低，在出售过程中可能会分散管理层的注意力。通常，它们较弱的竞争地位也使它们无法被“收获”——如果投资减少，它们可能会消失。
相反，应考虑让这些公司在运营时尽量减少对投资组合其他部分的资源消耗，因为最优秀的人才和所有可自由支配的资源都会转移到更有吸引力的业务上。随着时间的推移，它们将成为投资组合中越来越小的一部分。
道琼斯狗股
在投资领域，“狗股”可能指一只股票，如果管理层实施扭转策略，提高股票的盈利能力和前景，那么它今年可能成为明星股。这是“道琼斯狗股”策略的基本前提，该策略买入道琼斯工业平均指数中股息收益率最高的股票，因为这些股票随着时间的推移，随着经营业绩和财务业绩的改善，其表现可能会优于指数。
尽管这一概念并不完全新颖，但在 1991 年，随着迈克尔·B·奥希金斯 (Michael B. O'Higgins) 出版《打败道琼斯指数》一书，这一策略首次流行起来，他在书中还创造了“道琼斯狗”这一名称。