我利用懷爾德和諾斯科特（WellesWidlerandGreshamNorthcott）發明的指標，以一種機械化的方式簡化了這些預測股市底部的方法。這種指標是1987年在懷爾德名爲《技術交易系統的新概念》（NewConceptinTechnicalTradingSystems[1]）一書中首次展示給投資者的。該書中還有很多有用的指標。我最喜歡的一種指標，稱爲波動性止損法或者波動系統法。
如何利用債券市場預測股市
這種趨勢跟蹤的方法是統計過去7天每天的振幅（最高價和最低價之差），然後將得到的平均振幅乘以乘數，通常是2或3，用來衡量波動性幅度的量，之後再用上升趨勢中的最高收盤價減去這兩個波動幅度量。
這樣會產生一個高於或低於目前行情的基準區間，如果股票收盤低於這個區間，就假定趨勢向下。
如果價格過去低於基準區間，然後收盤高於基準區間，就認定趨勢向上。這個系統可以用在日線圖和周線圖上。
長期研究債券市場，也就是利率和股市的關係，認真的研究者會得出一個結論：利率越高，那麼債券的價格越低，而股票的行情越差。其中的理由很好解釋：當利率上升的時候，企業必須首先償還借錢給它們的銀行的利息，然後才能發放股利給股東。這種經濟形勢下，股票的分紅將會減少，企業的業績會因爲種種原因而下降。
在利率上升之後，如果企業必須償還給銀行更多的利息，就沒有錢留下來做研究開發，或者擴大業務規模。還不止這些，企業的客戶也處於同樣的困境中，使問題更加嚴重了。現在顧客的可支配收入更少了——自然地，他們減少訂單。利率上升帶來的直接後果就是以支付利息的方式把資金從生產流通中抽走，這樣產品與服務的銷售就減少了。
當然，還有滾雪球的效應。悲觀的情緒就會出現，造成經濟進一步的緊縮，促使投資人從市場流通中取回現金。
當企業無法發放股利，或者不能通過研究開發擴大業務，或者不能擴大產能的時候，股票就會失去上漲的動力；業績就會下降，不久之後股價就跟着下跌。
在相反情況中，利率下降，企業會有更多資金來解決業務中存在的問題；信貸環境很寬鬆，企業很容易進行融資來進一步擴大業務，達到預算的業績目標。貨幣供給增加跟利率下降的影響大致相同。兩種情形都對經濟有利，也就對企業的成長和進一步擴張有利。
當然，在理論上情況就是如此，並且針對19世紀50年代中期到2001年利率走勢所做的研究，也清楚地證明了這一點。問題是如何把這種理論應用到實踐中。有一些很複雜的數學模型試圖分析股票和債券的關係，開發出買入和賣出的信號。其中大部分模型設計的數學不但過於複雜，並且難以計算，有些數據資料普通的投資者難以獲取。有些分析師比較關心市政債券、國債或者10年期債券，諸如此類的投資品種，有些人比較關心費城證券交易所的電力行業股票指數。實際的情況比模型複雜得多！
還有另外一個問題，有時債券的底部出現在股市觸底之前不久，但有時候債券領先的時間不只是幾個星期，可能是好幾個月。有些分析師研究大量國債變動的百分比來預測股市的上漲，特別是吉爾·侯樂（GilHaller，TheHallerTheory，1968），他也許是我在這行業中所見過最具天賦中的一個。他認爲利率下調一個百分點就足以把下跌趨勢的股市扭轉爲上漲趨勢。