玫瑰換個名字，依然芬芳。這句古老的格言出自威廉·莎士比亞。但這句話的含義——無論你怎麼稱呼它，事物都是它本來的樣子——通常也適用於投資界。
大多數共同基金的名稱都簡潔易懂。例如，許多投資者都知道，大多數名稱中帶有“小盤股價值”的共同基金，投資的是基金經理認爲價格低廉的小型公司。
在大多數情況下，描述投資風格的標準基金名稱，例如小盤價值型基金和大盤成長型基金，能夠準確地描述基金的投資策略。而那些較爲通用或模糊的名稱，可能會讓普通投資者更加困惑。繼續閱讀，瞭解原因。
重點摘要
- 大多數共同基金名稱都相當簡單易懂。
- 描述投資風格的標準基金名稱準確地描述了基金的投資策略。
- 股票收益基金主要（但不完全）投資於支付高額股息的大盤股，而增長和收益基金則投資於支付股息的盈利增長公司。
- 招股說明書可以提供基金的全面概述，不容忽視。
- 美國證券交易委員會要求基金公司至少將80%的資產按照其名稱所暗示的投資方式進行投資。
股權收益與增長和收入
您可能想知道：股票收益型基金或成長型基金與收益型基金之間有什麼區別？區別不大，至少在基金名稱的含義上是如此。股票收益型基金主要（但並非唯一）投資於高股息的大盤股。這通常會伴隨某種固定收益資產的投資。這類基金往往更注重價值。
增長型和收益型基金也近在咫尺。這類基金也旨在通過投資那些盈利增長且派發股息的公司，同時提供增長和收益。增長型和收益型基金往往融合了多種因素，有時更側重於增長而非價值。
晨星數據庫中的簡單篩選即可提供合理證據。圖1以晨星風格箱作爲篩選條件，展示了這些基金在風格箱內的分佈情況。
既想獲得當前收入又想獲得適度資本增值的投資者（例如退休人員）非常適合持有這兩種類型的基金。
圖 1.
資料來源：晨星
大盤股投資 vs. 小盤股投資
有些共同基金的名稱不夠詳細，因此僅根據其投資風格篩選基金並不一定能反映出該基金的市值敞口。例如，成長型基金或價值型基金可以投資於大型或小型公司。
我們以圖2爲例進行分析。通過深入研究該基金的底層投資組合，我們發現該基金的市值敞口存在偏差。
美國基金增長基金（AGTHX）
| 圖 2 | |
|---|---|
| 市值 | 投資組合百分比 |
| 大的 | 77.9% |
| 中等的 | 20% |
| 小的 | 2.1% |
富達價值基金（FDVLX）
如果我們查看 FDVLX 的基金信息，我們會發現其價值取向在廣泛的規模範圍內都很明顯，如下所示：
| 圖3 | |
|---|---|
| 市值 | 投資組合百分比 |
| 大的 | 12% |
| 中等的 | 45% |
| 小的 | 42% |
經濟模型表明，你對公司規模的敞口以及價值取向與增長取向的選擇是決定預期投資組合回報的關鍵因素。因此，如果你相信這一理論是正確的，你或許應該在那些能夠提供精確規模和風格敞口的基金中持有經過精心計算的倉位。
7,481
2021 年美國活躍共同基金數量。2021 年美國共同基金總價值爲 26.96 萬億美元。
共同基金招股說明書的作用
每當您購買共同基金或交易所交易基金(ETF) 的份額時，發起人或基金公司都必須向您提供一份名爲招股說明書的文件。招股說明書是基金的主要銷售文件，其中包含重要信息，包括：
- 簽發日期
- 基金的投資目標
- 實現這些目標的主要策略
- 管理團隊
- 投資基金的風險
- 費用和開支
- 過往表現
招股說明書可能因其信息量而令人望而生畏，但它應該成爲您購買前盡職調查的一部分。因此，您應該花時間仔細閱讀。然而，許多投資者往往完全忽略了招股說明書。他們完全跳過這一流程，直接投資了該基金。
許多人選擇閱讀基金一兩頁的說明書，但不應將其與招股說明書混淆。說明書通常每月更新，僅作爲指南或摘要。它們通常包含基金配置信息，並提供資產、近期業績和費用的簡要列表。說明書並非旨在提供招股說明書的廣度或深度。
美國證券交易委員會(SEC) 要求所有基金公司提交招股說明書，該說明書在初始註冊期後提供。
基金名稱的重要性
美國證券交易委員會於2001年出臺了35d-1規則，以規範共同基金行業對基金名稱的使用。該規則根據1940年的《投資公司法》制定，要求公司至少將其80%的資產投資於其名稱所暗示的投資類型。根據該規則，名稱中包含“能源”一詞的基金應將其至少80%的資產投資於能源相關投資。
但基金名稱到底有多重要？專家表示，共同基金名稱通常能爲投資者提供瞭解其投資策略的窗口。歐洲學者於2020年發表的一項研究調查了2010年至2018年間美國的2152只股票基金。
研究發現，約有33%的受測基金在其成立初期曾出現過名稱不準確的情況。這些不準確之處通常與基金規模（無論大小）和基金投資策略（增長型和價值型）有關，其中後者最爲突出。
學者們發現，名稱不準確的基金不僅會誤導投資者，而且他們發現這些基金：
- 年齡較大
- 費用率較高
- 最終資金流入減少
結論
就像買車一樣，投資者在將資金投入特定共同基金之前，應該認真考慮一下基金的內在情況。共同基金的名稱並不總是反映投資的真實情況。投資者應該考慮篩選基金，而不是僅僅根據名稱，而是根據資產類型和規模分類。他們還應該評估該基金與其整體資產配置計劃的契合度。藉助網絡上的投資追蹤服務，除了基金名稱之外，查看實際投資組合持倉比你想象的要容易得多。簡而言之，在購買之前，先弄清楚你真正得到的是什麼。