玫瑰换个名字，依然芬芳。这句古老的格言出自威廉·莎士比亚。但这句话的含义——无论你怎么称呼它，事物都是它本来的样子——通常也适用于投资界。
大多数共同基金的名称都简洁易懂。例如，许多投资者都知道，大多数名称中带有“小盘股价值”的共同基金，投资的是基金经理认为价格低廉的小型公司。
在大多数情况下，描述投资风格的标准基金名称，例如小盘价值型基金和大盘成长型基金，能够准确地描述基金的投资策略。而那些较为通用或模糊的名称，可能会让普通投资者更加困惑。继续阅读，了解原因。
重点
- 大多数共同基金名称都相当简单易懂。
- 描述投资风格的标准基金名称准确地描述了基金的投资策略。
- 股票收益基金主要（但不完全）投资于支付高额股息的大盘股，而增长和收益基金则投资于支付股息的盈利增长公司。
- 招股说明书可以提供基金的全面概述，不容忽视。
- 美国证券交易委员会要求基金公司至少将80%的资产按照其名称所暗示的投资方式进行投资。
股权收益与增长和收入
您可能想知道：股票收益型基金或成长型基金与收益型基金之间有什么区别？区别不大，至少在基金名称的含义上是如此。股票收益型基金主要（但并非唯一）投资于高股息的大盘股。这通常会伴随某种固定收益资产的投资。这类基金往往更注重价值。
增长型和收益型基金也近在咫尺。这类基金也旨在通过投资那些盈利增长且派发股息的公司，同时提供增长和收益。增长型和收益型基金往往融合了多种因素，有时更侧重于增长而非价值。
晨星数据库中的简单筛选即可提供合理证据。图1以晨星风格箱作为筛选条件，展示了这些基金在风格箱内的分布情况。
既想获得当前收入又想获得适度资本增值的投资者（例如退休人员）非常适合持有这两种类型的基金。
图 1.
资料来源：晨星
大盘股投资 vs. 小盘股投资
有些共同基金的名称不够详细，因此仅根据其投资风格筛选基金并不一定能反映出该基金的市值敞口。例如，成长型基金或价值型基金可以投资于大型或小型公司。
我们以图2为例进行分析。通过深入研究该基金的底层投资组合，我们发现该基金的市值敞口存在偏差。
美国基金增长基金（AGTHX）
| 图 2 | |
|---|---|
| 市值 | 投资组合百分比 |
| 大的 | 77.9% |
| 中等的 | 20% |
| 小的 | 2.1% |
富达价值基金（FDVLX）
如果我们查看 FDVLX 的基金信息，我们会发现其价值取向在广泛的规模范围内都很明显，如下所示：
| 图3 | |
|---|---|
| 市值 | 投资组合百分比 |
| 大的 | 12% |
| 中等的 | 45% |
| 小的 | 42% |
经济模型表明，你对公司规模的敞口以及价值取向与增长取向的选择是决定预期投资组合回报的关键因素。因此，如果你相信这一理论是正确的，你或许应该在那些能够提供精确规模和风格敞口的基金中持有经过精心计算的仓位。
7,481
2021 年美国活跃共同基金数量。2021 年美国共同基金总价值为 26.96 万亿美元。
共同基金招股说明书的作用
每当您购买共同基金或交易所交易基金(ETF) 的份额时，发起人或基金公司都必须向您提供一份名为招股说明书的文件。招股说明书是基金的主要销售文件，其中包含重要信息，包括：
- 签发日期
- 基金的投资目标
- 实现这些目标的主要策略
- 管理团队
- 投资基金的风险
- 费用和开支
- 过往表现
招股说明书可能因其信息量而令人望而生畏，但它应该成为您购买前尽职调查的一部分。因此，您应该花时间仔细阅读。然而，许多投资者往往完全忽略了招股说明书。他们完全跳过这一流程，直接投资了该基金。
许多人选择阅读基金一两页的说明书，但不应将其与招股说明书混淆。说明书通常每月更新，仅作为指南或摘要。它们通常包含基金配置信息，并提供资产、近期业绩和费用的简要列表。说明书并非旨在提供招股说明书的广度或深度。
美国证券交易委员会(SEC) 要求所有基金公司提交招股说明书，该说明书在初始注册期后提供。
基金名称的重要性
美国证券交易委员会于2001年出台了35d-1规则，以规范共同基金行业对基金名称的使用。该规则根据1940年的《投资公司法》制定，要求公司至少将其80%的资产投资于其名称所暗示的投资类型。根据该规则，名称中包含“能源”一词的基金应将其至少80%的资产投资于能源相关投资。
但基金名称到底有多重要？专家表示，共同基金名称通常能为投资者提供了解其投资策略的窗口。欧洲学者于2020年发表的一项研究调查了2010年至2018年间美国的2152只股票基金。
研究发现，约有33%的受测基金在其成立初期曾出现过名称不准确的情况。这些不准确之处通常与基金规模（无论大小）和基金投资策略（增长型和价值型）有关，其中后者最为突出。
学者们发现，名称不准确的基金不仅会误导投资者，而且他们发现这些基金：
- 年龄较大
- 费用率较高
- 最终资金流入减少
归纳总结
就像买车一样，投资者在将资金投入特定共同基金之前，应该认真考虑一下基金的内在情况。共同基金的名称并不总是反映投资的真实情况。投资者应该考虑筛选基金，而不是仅仅根据名称，而是根据资产类型和规模分类。他们还应该评估该基金与其整体资产配置计划的契合度。借助网络上的投资追踪服务，除了基金名称之外，查看实际投资组合持仓比你想象的要容易得多。简而言之，在购买之前，先弄清楚你真正得到的是什么。