投資安檢清單
在這個單元中，我所列出的投資安檢清單分爲三部分，第一部分爲質量檢測，第二部分爲定價檢測，第三部分爲時機檢測。
第一部分:質量檢測
以下是測定公司質量的檢驗項目,投資者應該逐項把握，以達到成功投資的目的。
1.股本回報率。公司是否能產生高股本回報率(15%或更高) ?查看近期的季度數據以及往年的平均水平，判別它是否具有持續性。
2.獲利能力。比較同行業間的淨利潤率和營業利潤率。關注領先於其他同業競爭者的公司。
3.負債水平。公司是否進行負債經營?如果是的話，權益負債率爲多少?關注負債水平控制在能力範圍內的公司，即通常情況下,杈益負債率低於70%。若是高負債型的行業，如公共工程，關注有償債能力的公司。
4.自由現金流。這是一個重要指標。公司在支付了它的賬單後，是否仍有結餘?關注那些確實能夠產生自由現金流的公司。健康的公司能夠爲它的所有者提供現金，用以分派股利或購回股份。;
5.收入和利潤增長率。查看近期的季度數據，以及以往的年度數據。關注那些收入和利潤的增長保持着持續良好記錄的公司。
第二部分:定價檢測
安檢清單的第一部分聚焦於買進什麼，而第二部分則確定以什麼價格買進。這是一個有趣的部分。在合適的價位買進至關重要，它可以讓你的投資收益高出平均水平。以一個極優惠的價格購進，即使態勢未按照你預期的方向發展，它仍可以提供一個安全的緩衝空間。
定價非常難以統一。即便使用完全相同的信息和數據，兩個分析師對某家公司的定價結果也很少相同。這是因爲每個分析師在定價時都融入了自己.的價值觀、判斷標準和經驗。出於這種根源性的差異，我們對價值的看法也是千差萬別。
1.收益率。當你投入資金時，你想知道你在期待怎樣的收益一 不僅是未來，如果一切如願，將是在當下。將公司當前的每股收益除以當前股價，所得比率與無風險投資(如國債，銀行存款)的收益率進行比較，股票的收益率應遠遠高於無風險投資。該比率越高越好。
2.自由現金流收益率。這個比率是對收益率更嚴格的校準，計算公式爲每股自由現金流除以當前股價，該比率越高越好，並進行同業比較。公司有多少可供自由支配的現金盈餘，用以購回股票、償還債務、提高股東福利?假如公司的收入增長，自由現金流收益率上升，那股價很有可能上漲。
3.市盈率。該指標的計算公式爲當前股價除以每股收益。選擇目前該比率低於歷史水平的公司，或關注同業中該比率較低的公司。需要注意的是:公司管理層可能在收益金額上弄虛作假，以下出現了另一個確定公司價值幾何的方法。
4.市銷率。即總市值除以主營業務收入。由於該比率直擊損益表第一行，降低了管理層弄虛作假的空間。關注該比率小於2的公司。我們仍在探索該比率的合理水平，但通常這一比率越低越好。有些情況下，它的確值得支付的更多，但這種情況比較罕見。
5.市盈率與盈利增長比率。即市盈率除以盈利增長率預測值。我們尋求該比例低於2的公司，關注該比例低於1的公司。當一家公司該比例較低，並且盈利在增長，那它會被人們發現，並可能受到追捧。
第三部分:時機檢測
成功投資的安檢清單最後-部分將關注時機把握。把握市場時機這個概念是投資領域裏最具爭議的-一個主題。爭論的源頭是有效市場假說，有效市場假說構築於一個粗簡的模型，它認爲股票、債券及其他交易物品都是被市場正確定價的，市場價格反映了所有已知信息。換言之，市場沒有時間差異,你利用已公開的信息，在交易中選擇時機是無效的，因爲所有的公開信息已經被價格吸納。
和大部分備受爭議的論點一樣，兩方的觀點都有各自的核心思想。其中-方把金融市場看成.一個完美的高效機器。我對此深表懷疑，想想情緒在投資者作決定時的影響力，特別是價格急劇下跌的時候。事實上,有效市場假說的一個關鍵性假設，即認爲投資者是理智的、追求收益的。研究表明，這些“理智的參與者”在價格下跌後從共同基金中撒走大量資金，在市場上升時又追加大量資金。這種行爲當然不能算做理性行爲，很多時候，這種行爲也無法讓投資者獲取收益。
專業的投資者會利用時間技巧和技術指標，對他的投資組合進行日常管理。時機的把握至關重要，它可以區分什麼是成功投資，而怎樣的投資決定又將是付出沉重代價的莽撞舉動。現在，我們來探討一些指標，它能夠在證券買賣中提高獲得成功的概率。
1.移動平均線。該圈表可以爲我們顯示某隻股票日、周、月、年的平均價格運動軌跡。我們希望找到最優急的價格和最有利的時機。低廉、適時的股票就是我們的目標。若某隻股票存在高需求，它在圍表中反映爲向上運行的曲線。我們應該在市場接近底部時購買，但是，要在價格開始上升之後購買。
2.空頭頭寸。有多少投資者看跌股票?賣空者要承擔巨大的風險，因爲他們賣出自已沒有持有的股票。只有股價下跌時，賣空者才能盈利;股價上升時，他們會蒙受重大損失。他們的動向值得關注，因爲他們在冒重大風險之前，會進行詳細調查，他們可能知道公司發生了什麼事，而你卻不知道的。研究顯示，如果一家公司有8%以上的股票被做空，那它在今後6~12個月，下跌的可能性非常大。
3.內部人員的買和賣。公司內部人員(管理層)掌握着公司最新的發展前景資訊。對於我們預備購買的股票，我們希望看到在過去6個月中，內部人員對它的持有是堅定的、購買是有力的。雖然內部人員的購買是一個重要風向標，但我們也要謹慎，它可能出於公司管理層試圍影:響公衆對該股票的看法。但通常來說，公司管理人員購買本公司股票是基於和其他投資者相同的原因，都是希望以合適的價格買入，得到豐厚的回報。