尽管资产负债管理已随着经济和市场环境的变化而不断发展，但其最简单的形式是管理资产和现金流以履行义务。它是一种风险管理形式，投资者寻求减轻或对冲无法履行义务的风险。成功的资产负债管理除了管理风险之外，还应提高组织的盈利能力。
一些从业者更喜欢用“盈余优化”来解释最大化资产以应对日益复杂的负债的需求。盈余也被称为净值，即资产的市值与负债的现值之间的差额。资产负债管理着眼于长远，旨在管理因资产与负债核算而产生的风险。因此，它既可以是战略性的，也可以是战术性的。
每月抵押贷款是消费者用当期现金流支付债务的常见例子。每个月，抵押贷款人必须拥有足够的资产来偿还抵押贷款。金融机构也面临着类似的挑战，但规模要复杂得多。例如，养老金计划必须通过合同履行既定的退休福利支付，同时通过审慎的资产配置和风险监控来维持资产基础，以便产生未来的持续收益。
机构的负债复杂多样。挑战在于了解其特征，并以战略性和互补性的方式构建资产。这可能会导致资产配置看起来并非最优（如果仅考虑资产）。资产和负债通常被认为是错综复杂地交织在一起，而非相互独立的概念。以下是一些机构和个人面临的资产/负债挑战的例子。
概要
- 各种情况、场景和行业都可能需要资产/负债管理。
- 资产/负债管理也可以称为负债驱动投资。
- 在任何情况下，资产/负债管理都涉及确保在负债到期或预计到期时有资产可用来适当偿还负债。
银行业
作为金融中介，银行吸收存款并支付利息（负债），同时发放贷款并收取利息（资产）。除贷款外，证券投资组合也构成银行资产。银行必须管理利率风险，这可能导致资产负债错配。波动的利率和Q条例（该条例限制了银行向储户支付的利率）的废除加剧了这一问题。
银行的净息差——即其存款利率与其资产（贷款和证券）利率之间的差额——取决于利率敏感性以及资产负债的规模和组合。如果银行短期借款，长期放贷，则往往存在资产负债错配问题，银行必须通过构建资产负债结构或使用衍生品（例如掉期、掉期期权、期权和期货）来确保其能够偿还所有债务。
保险公司
保险公司主要分为两类：人寿保险公司和非人寿保险公司（例如，财产保险公司和意外险）。人寿保险公司也提供年金，这些年金可能是人寿或非人寿险的附加险，也可能是担保利率账户（GIC）或稳定价值基金。
人寿保险往往是一项长期负债。人寿保险单因类型而异，但其标准通常是在投保人身故后向受益人支付一笔款项。这需要精算规划，利用预期寿命表和其他因素来确定保险公司每年可能面临的年度负债。
对于年金，负债要求是指在指定日期开始的支付期内提供资金收入。担保投资证 (GIC)和稳定价值产品则面临利率风险，这可能会侵蚀盈余并导致资产负债错配。人寿保险公司的负债期限通常较长。因此，通常会选择期限较长且具有通胀保值的资产来匹配负债期限（期限较长的债券和房地产、股票和风险投资），尽管产品线及其要求各不相同。
非寿险公司由于承保周期通常为三到五年，因此必须承担较短期限的负债（意外索赔）。商业周期往往会推动公司的流动性需求。与寿险公司相比，非寿险公司较少考虑利率风险。负债在价值和时间方面往往具有不确定性。公司的负债结构取决于其产品线以及索赔和结算流程，而这往往取决于所谓的“长尾”或事件发生、索赔报告和实际支付给保单持有人之间的时间。这是因为商业客户在整个财产和意外伤害保险市场中所占的份额远远大于人寿保险业务，而人寿保险业务主要面向个人。
保险公司提供多种产品，需要保险公司制定广泛的资产/负债管理计划。
福利计划
传统的固定收益计划必须履行支付计划发起人计划文件中规定的福利公式的承诺。因此，投资具有长期性，旨在维持或增加资产基础并提供退休金。在被称为负债驱动型投资 (LDI) 的实践中，管理者通过估计福利支付期限及其现值来衡量负债。
福利计划的融资通常涉及将浮动利率资产与浮动利率负债（基于在职员工薪资增长预测的未来退休金）以及固定利率资产与固定利率负债（支付给退休人员的收入）进行匹配。由于投资组合和负债对利率较为敏感，因此可以采用投资组合免疫和久期匹配等策略来保护投资组合免受利率波动的影响。
基金会和非营利组织
基金会是提供赠款并由捐赠和投资资助的机构。捐赠基金是由非营利组织（例如大学和医院）拥有的长期基金。它们往往具有永久性的设计。其负债通常是按资产市值的一定百分比承诺年度支出。这些安排的长期性通常会导致更积极的投资配置，旨在跑赢通胀、增加投资组合规模并支持和维持特定的支出政策。
财富管理
对于私人财富而言，个人负债的性质可能与个人自身情况一样多种多样。这些范围从退休计划和教育基金到购房以及特殊情况。税收和风险偏好将构成资产配置和风险管理流程，从而确定适当的资产配置以履行这些负债。资产/负债管理技术可以与机构层面使用的技术进行比较，特别是用于在特定日期后锁定现金流的基金策略。
大型企业集团、跨国公司
最后，企业可以将资产/负债管理技术用于各种目的。一些动机可能包括流动性、外汇、利率风险和商品风险。例如，航空公司可能会对冲燃油价格波动的风险敞口，以保持可控的资产/负债匹配。此外，跨国公司可能会通过外汇市场对冲货币损失的风险，以确保更好地预测资产管理与支付的关系。
归纳总结
资产负债管理，又称负债驱动型投资，可能是一项复杂的工作。了解影响风险管理的内部和外部因素对于找到合适的解决方案至关重要。审慎的资产配置不仅要考虑资产的增长，还要具体考虑组织负债的性质。