总部位于布拉格的捷克斯洛伐克集团CSG即将通过创纪录的首次公开募股（IPO）在国防领域创造历史。此次IPO涉及该公司15.2%的股份，目标是筹集38亿欧元，实现250亿欧元的市值。这将是全球国防领域有史以来规模最大的IPO之一，也是自2006年以来阿姆斯特丹最重要的上市交易。
CSG目前是全球发展最快的国防企业之一。该集团生产各种口径的弹药、雷达和重型装备，近年来已将业务拓展至喷气发动机领域。公司由年仅33岁的年轻亿万富翁米哈尔·斯特拉德掌控，他是公司创始人的儿子，其父于上世纪90年代起家，最初从事苏联时期旧军用装备的交易。
CSG的增长得益于对国防系统日益强劲的需求，而这种需求又受到国际紧张局势和乌克兰冲突的刺激。该公司上周刚刚宣布了上市计划，其上市时间表比市场惯例提前了不少。
根据招股说明书，此次发行价格为每股25欧元。IPO将发行3000万股新股，并出售至多1.22亿股现有股份，其中包括受超额配售选择权约束的股份：该条款允许在必要时稳定证券价格。待售股份的大部分来自Michal Strnad的直接出售，他在交易前持有公司99.98%的股份。
如果超额配售选择权完全行使，Strnad 仍将保留公司 84.78% 的股份，其余股份将分配给新投资者和一些高级管理人员。
订单已全部售罄，表明投资者需求超过了交易规模。欧洲国防领域正经历一段备受关注的时期：自2022年俄罗斯入侵乌克兰以及委内瑞拉和伊朗等地区局势紧张升级以来，该行业公司的股价已创下历史新高。
CSG的IPO是自2006年KKR私募股权投资公司在阿姆斯特丹上市以来规模最大的一次，当时该公司募集了50亿美元。如果超额配售选择权全部行使，Strnad预计将净赚近30亿欧元，而CSG公司将获得7.24亿欧元，用于一般公司运营活动。
截至2025年9月，CSG的净债务为35.9亿欧元。该公司计划利用IPO所得资金来增强其财务状况并支持未来的增长。根据11月份公布的预测，该公司2025年的收入预计将增至74亿至76亿欧元，高于此前预测的64亿欧元。营业利润率预计将保持在24%至25%之间。
CSG 还宣布计划派发相当于净利润 30-40% 的股息，预计首次派息将于 2027 年开始。
CSG的股票上市对正处于转型期并重新吸引国际投资者关注的欧洲国防工业而言，无疑是一个强劲的信号。此次在阿姆斯特丹的上市定于本周五进行，将提升公司的国际知名度，增强其品牌影响力和集团信誉。
此次操作还将为 CSG 提供更大的财务灵活性，并使其能够获得更广泛的融资选择，这对于在竞争日益激烈和战略性日益增强的市场中支持扩张至关重要。
CSG的IPO对欧洲乃至全球的国防领域而言都是一个关键时刻。此次发行成功，需求超出预期，印证了国防企业在新地缘政治格局中的核心地位。CSG市值达250亿欧元，募资额达38亿欧元，使其有望成为全球领先的国防企业之一，并做好迎接未来几年挑战和机遇的准备。