總部位於布拉格的捷克斯洛伐克集團CSG即將通過創紀錄的首次公開募股（IPO）在國防領域創造歷史。此次IPO涉及該公司15.2%的股份，目標是籌集38億歐元，實現250億歐元的市值。這將是全球國防領域有史以來規模最大的IPO之一，也是自2006年以來阿姆斯特丹最重要的上市交易。
CSG目前是全球發展最快的國防企業之一。該集團生產各種口徑的彈藥、雷達和重型裝備，近年來已將業務拓展至噴氣發動機領域。公司由年僅33歲的年輕億萬富翁米哈爾·斯特拉德掌控，他是公司創始人的兒子，其父於上世紀90年代起家，最初從事蘇聯時期舊軍用裝備的交易。
CSG的增長得益於對國防系統日益強勁的需求，而這種需求又受到國際緊張局勢和烏克蘭衝突的刺激。該公司上週剛剛宣佈了上市計劃，其上市時間表比市場慣例提前了不少。
根據招股說明書，此次發行價格爲每股25歐元。IPO將發行3000萬股新股，並出售至多1.22億股現有股份，其中包括受超額配售選擇權約束的股份：該條款允許在必要時穩定證券價格。待售股份的大部分來自Michal Strnad的直接出售，他在交易前持有公司99.98%的股份。
如果超額配售選擇權完全行使，Strnad 仍將保留公司 84.78% 的股份，其餘股份將分配給新投資者和一些高級管理人員。
訂單已全部售罄，表明投資者需求超過了交易規模。歐洲國防領域正經歷一段備受關注的時期：自2022年俄羅斯入侵烏克蘭以及委內瑞拉和伊朗等地區局勢緊張升級以來，該行業公司的股價已創下歷史新高。
CSG的IPO是自2006年KKR私募股權投資公司在阿姆斯特丹上市以來規模最大的一次，當時該公司募集了50億美元。如果超額配售選擇權全部行使，Strnad預計將淨賺近30億歐元，而CSG公司將獲得7.24億歐元，用於一般公司運營活動。
截至2025年9月，CSG的淨債務爲35.9億歐元。該公司計劃利用IPO所得資金來增強其財務狀況並支持未來的增長。根據11月份公佈的預測，該公司2025年的收入預計將增至74億至76億歐元，高於此前預測的64億歐元。營業利潤率預計將保持在24%至25%之間。
CSG 還宣佈計劃派發相當於淨利潤 30-40% 的股息，預計首次派息將於 2027 年開始。
CSG的股票上市對正處於轉型期並重新吸引國際投資者關注的歐洲國防工業而言，無疑是一個強勁的信號。此次在阿姆斯特丹的上市定於本週五進行，將提升公司的國際知名度，增強其品牌影響力和集團信譽。
此次操作還將爲 CSG 提供更大的財務靈活性，並使其能夠獲得更廣泛的融資選擇，這對於在競爭日益激烈和戰略性日益增強的市場中支持擴張至關重要。
CSG的IPO對歐洲乃至全球的國防領域而言都是一個關鍵時刻。此次發行成功，需求超出預期，印證了國防企業在新地緣政治格局中的核心地位。CSG市值達250億歐元，募資額達38億歐元，使其有望成爲全球領先的國防企業之一，並做好迎接未來幾年挑戰和機遇的準備。