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爲什麼會有無國界的價值投資？
- 作爲一個經驗主義的懷疑者，我最關心的核心問題就是：現實的證據會作何解釋？無國界限制的價值投資策略是否能行得通？對於像“某個板塊不超過X%”或是“對某個國家不超過Y%”之類限制投資範圍的做法，我一直不太感興趣。因此，我的興趣在於評價無限制價值策略。爲解答這些問題，我對1985年以來的成熟市場及新興市場進行了整體性研究。
如果用全部股票中最便宜構建一個集中型投資組合，我們會看到什麼呢？
- 有一件事令人費解。對於市場上最便宜的20%股票，集中化策略的有效性是毋庸置疑的。比如，在2007年，市場上最便宜的20%股票大約涉及1800只。但是，如果用全部股票中最便宜的30只（表21-1）構建一個集中型投資組合，我們會看到什麼呢？表21-1 全球最便宜的20只股票答案就是，這個策略將依舊百戰百勝。
RSA 算法與加密有什麼關係？
- RSA密碼算法是密碼領域的一個重要算法。這是一種於 1977 年發明的非對稱加密算法，用於加密或簽名信息。特別是在加密領域，它至關重要，因爲它允許簽署交易請求，從而使其合法化。 RSA是該算法三位發明者姓氏的首字母，分別是Ronald Rivest 、Adi Shamir、Leonard Adleman。
Cosmoverse 2025 前往克羅地亞斯普利特——連接全球 Web3 領導者
- 克羅地亞斯普利特——2025 年 9 月 11 日——Cosmos 區塊鏈生態系統的旗艦會議 Cosmoverse 將於 2025 年 10 月 30 日至 11 月 1 日在克羅地亞斯普利特的 Le Méridien Lav 酒店正式舉行。
來自替代品的威脅有哪些？
- 來自替代品的威脅有哪些？來自替代品的威脅降低了盈利潛力替代品是實現同樣功能（至少是近似）的產品或服務，來自替代品的威脅降低了盈利潛力。
附屬定義
- 什麼是子公司？在企業界，子公司是屬於另一家公司的公司，通常稱爲母公司或控股公司。母公司持有子公司的控股權，這意味着母公司擁有或控制子公司一半以上的股份。如果子公司由另一家公司全資擁有，則該子公司被稱爲全資子公司。在討論反向三角抵押貸款時，子公司的概念非常重要。
現有公司之間的競爭強度有哪些？
- 現有公司之間的競爭強度有哪些？價值增長投資者必須關注自己所處行業內現有競爭者之間的競爭程度。企業之間爭奪市場份額和利潤的競爭越激烈，收益率將越低。競爭激烈程度可以以多種方式侵蝕利潤。
波音公司預計將創下2019年以來最佳第一季度業績
- 全球第二大商用飛機制造商波音公司 ( BA ) 有望公佈三年來最好的第一季度業績，該公司已從兩起致命墜機事故和新冠肺炎疫情的陰影中重新走出來。重點在最近的生產延遲之前，波音公司預計將公佈自 2019 年以來最好的第一季度業績。
供應商實力包括哪些方面？
- 供應商實力包括哪些方面？在許多方面，供應商實力與買方實力正好框反。強大的供應商能夠給出遠遠高於其生產成本的定價，它們能夠佔有所在行業的大部分新增價值。供應商可以通過提高價格或降低質量或服務來行使它們擁有的權力。
什麼是產業演化？
- 什麼是產業演化？以上五種行業競爭力模型基本上屬於靜態模型，而價值增長投資者需要獲得關於產業結構將在未來幾年如何發展纔有利的判斷。產業變化受到公司、供應商和買方所採取的致力於提升各自影響力的戰略計劃的影響，也隨改變基本經濟生活現實的新技術和政府新政策的變化而變化。
股票投資的買方（顧客）實力
- 股票投資的買方（顧客）實力 買方實力使客戶可以通過迫使價格下降或要求更高質量或更多服務的方式擠壓行業利潤。沃爾瑪已經擁有了強大的買方實力它可以給食品、服裝、園藝設備和玩具生產行業的公司施加巨大壓力。
極度低劣管理者的七個不良習慣是什麼？
- 拙劣的管理者在我們這個行業裏，每個人似乎都喜歡從公司管理層的嘴裏挖出有價值的投資線索（當然，我對這種做法的意義深表懷疑），但大多數人並沒有去認真研究低劣管理的本性，這一點讓人不可思議。在研究企業經營失敗這個問題上，我最喜愛的一本書就是西德尼•芬克斯坦的《成功之母》。
Bankman-Fried 上訴案，11 月 4 日的轉折點：第二巡迴法院決定他 25 年職業生涯的未來
- 班克曼-弗裏德案進入最緊張的階段：第二巡迴法院已安排於11 月 4 日舉行上訴辯論聽證會。對於 2024 年被判處25 年有期徒刑的 FTX 前首席執行官來說，判決結果可能是確認、重新審判撤銷判決或重新判刑。
越南的新加密貨幣規則可能會讓投資者遠離全球交易所
- 越南終於將加密貨幣置於法律的聚光燈下。一項新法律以及一項爲期五年的試點計劃旨在爲這個多年來一直蓬勃發展卻缺乏真正框架的市場帶來秩序。但問題在於：除非幣安或Bybit等大型國際平臺獲得本地牌照，否則越南投資者將無法再自由地在這些平臺上進行交易。對大多數交易者來說，這意味着他們只能選擇少數幾家國內交易所。
怎樣用C值（用於衡量造假或欺詐程度）衡量公司矇蔽欺騙投資者的可能性？
- 最近，我研究了一種篩選賣空股票的方法，但我卻發現，一種更注重會計基礎的首選方法，似乎更有利於識別潛在的賣空股票，因爲它可以發現那些可能在粉飾財務數據或是窮盡一切手段以超過分析師的季度財務預測的企業。爲此，我發明了C值（用於衡量造假或欺詐程度），用於衡量公司矇蔽欺騙投資者的可能性。該分值取決於六個輸入變量。
什麼是槓桿？定義、測量方法及示例
- 什麼是槓桿？負債率是指公司債務與權益（D/E）的關係或比率。負債率反映的是公司運營資金來自債權人而非股東的比例——換句話說，它衡量的是公司的財務槓桿率。當債務與權益的比例較高時，公司可能被視爲高負債或高槓杆。重點摘要負債率可以被認爲是槓桿，它通過各種槓桿率來衡量，例如債務與股權（D / E）比率。
C值（用於衡量造假或欺詐程度）的作用是否明顯？
- C值只是我們分析一個公司是否粉飾報表、涉足會計欺詐的第一步。儘管如此，它確實非常有效。圖25-2爲美國和歐洲股票在1993-2007年期間按C值評價的結果（所有組合時間均爲6月，持有期爲1年）。在美國和歐洲市場，擁有高C值的股票，其收益率低於大盤的年均值分別爲8%和5%左右（在1993-2007年期間）。
投資房地產：含義、收益、風險
- 什麼是投資性房地產？投資性房地產是指用於產生收入或投資目的而非主要居住用途的房地產。投資者通常擁有多處房產，其中一處作爲主要居住用途，其餘房產則用於通過價格升值產生租金收入和利潤。投資性房地產的稅務影響通常與住宅房地產不同。重點投資房地產可以爲投資者提供積累財富、增加收入和分散投資組合的機會。
理想的做空對象可以歸結爲哪四大類？
- 賣空的分類我們對賣空對象的定量方面進行了研究。我一直認爲，一個良好的賣空對象應具有如下四個特徵：高股價、基本面不斷惡化、資本約束弱化以及會計質量低下。
爲什麼企業在撒謊，賣空者在監視？
- 曾就職於芝加哥大學的歐文•拉蒙特通過研究驗證了這個觀點。在2003年發表的一篇論文中，他對被賣空公司和賣空者之間的紛爭進行了檢驗。歐文的研究對象是1977 -2002年期間發生在美國的此類糾紛。他關注的事實是，被賣空企業自稱清白，並聲稱自己已經成爲沽空對象，或者說成爲陰謀陷害的對象，或是指責賣空者正在行騙。