2025年12月08日，星期一，全球市場焦點齊聚本週美聯儲利率決議，而主要經濟體最新出爐的數據顯示增長與通脹路徑繼續分化，貿易政策層面的不確定性亦爲前景蒙上陰影。
美聯儲本週料將連續第三次降息，內部分歧加劇政策挑戰 市場普遍預期，美聯儲將在本週的會議上連續第三次下調基準利率。然而，決策層內部圍繞政策路徑的分歧日益公開化，至少五位擁有投票權的委員對進一步降息持保留或反對態度，擔憂通脹壓力依然存在；另一方面，包括副主席威廉姆斯在內的官員則更關注勞動力市場疲軟，認爲存在降息空間。這種“鴿派”與“鷹派”的對立，加之主席鮑威爾任期將盡、繼任者提名在即，使得本次會議不僅是政策調整，更成爲評估美聯儲未來領導層傾向的關鍵考驗。市場猜測，即便決定降息，會後聲明也可能強調“暫停”以保留政策靈活性。資料來源：Bloomberg / Reuters
美國核心PCE通脹微降至2.8%，個人收支增長穩健 儘管通脹仍是政策爭論焦點，但最新數據顯示壓力略有緩和。美國9月核心PCE物價指數同比增長2.8%，略低於預期，環比增長0.2%。同期個人收入增長0.4%，個人支出增長0.3%，顯示消費者基本面依然穩固，且通脹預期有所緩解。這份數據爲美聯儲中主張降息的官員提供了一定依據，表明在經濟增長保持韌性的同時，物價上漲的動能正在逐步受控。資料來源：CNBC
美財長貝森特預測全年GDP增長3%，節日消費強勁 美國財政部長斯科特·貝森特對經濟前景表示樂觀，他指出假日季消費表現“非常強勁”，並預計美國2025年全年實際國內生產總值（GDP）增長率將達到約3%。這一預測若實現，將顯著高於長期趨勢水平，表明在利率高企的背景下，美國經濟仍展現出超預期的增長韌性，這可能也會影響美聯儲對經濟降溫程度的判斷。資料來源：CNBC
中國11月出口反彈5.9%，全年貿易順差首破1萬億美元 中國海關數據顯示，11月以美元計價的出口同比增長5.9%，自10月的下降中反彈；進口增長則低於2%。憑藉強勁的出口表現，中國2025年全年貿易順差已擴大至1.08萬億美元，創下歷史新紀錄。分析指出，對美國出口需求減弱的影響，被對其他地區出口的增長所抵消。龐大的順差規模反映了中國製造業的出口競爭力，但也凸顯內需復甦相對緩慢，外需仍是經濟增長的重要支撐。資料來源：AP / WSJ / CNBC
中國11月汽車銷量驟降8.5%，新能源車佔比升至59% 與整體外貿的強勁表現不同，中國國內汽車市場持續承壓。11月汽車銷量同比下降8.5%，爲過去十個月來的最大降幅，主要因政策性補貼帶動的需求消退，傳統燃油車銷售大幅下滑。與此同時，電動汽車和插電式混合動力汽車銷量佔比達到創紀錄的59%。這反映出市場正處於深度結構性調整期，新能源車對燃油車的替代進程在加速，但行業整體需求動能面臨階段性減弱。資料來源：Reuters
德國10月工業產出超預期增長1.8%，建築業領漲 歐洲最大經濟體傳來積極信號。德國10月工業產出環比增長1.8%，遠超市場預期的0.4%，增長主要由建築業活動推動。儘管這一數據暫時緩解了對德國經濟陷入深度萎縮的擔憂，但經濟學家普遍警告，高利率環境、全球需求疲軟等逆風因素依然存在，工業部門的復甦能否持續仍有待觀察。資料來源：Reuters
日本第三季度GDP萎縮幅度上修至2.3%，央行加息預期不變 日本內閣府將第三季度GDP環比年率從收縮1.8%修正爲收縮2.3%，主要原因是企業資本支出較初值更爲疲弱。儘管經濟萎縮幅度加深，但由於日本通脹前景與工資增長掛鉤，市場分析師仍普遍預期日本央行將在本月推進貨幣政策正常化，進行再次加息。這表明在發達經濟體中，日本正試圖擺脫長期通縮，其政策邏輯與美國和歐洲的週期有所不同。資料來源：Reuters
特朗普威脅退出美墨加協定，或推高關稅與通脹風險 貿易政策方面，美國總統特朗普近期多次發出信號，計劃退出《美國-墨西哥-加拿大協定》（USMCA）。此舉若實施，可能導致美國對加、墨兩國商品重新加徵高額關稅，進而通過供應鏈推高美國國內消費者價格。歷史數據顯示，此前實施的關稅已助推美國通脹升至階段性高位，若這一重要區域貿易協定被廢除，可能給正在緩解中的通脹形勢帶來新的上行壓力，並擾動北美乃至全球的貿易流動。資料來源：CNN