要了解如何進行外匯交易，需要對各個國家的經濟和政治形勢、全球宏觀經濟以及波動性對特定市場的影響有深入的瞭解。但事實上，通常讓外匯新手交易失敗的並非經濟學或全球金融知識，而是缺乏如何運用槓桿的基本知識。
根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》，大型外匯經紀商披露的數據顯示，大多數零售外匯客戶都在虧損。濫用槓桿通常被認爲是造成這些虧損的原因。本文將解釋外匯市場高槓杆的風險，概述對沖高槓杆風險的方法，並指導讀者如何根據自身承受能力選擇合適的槓桿水平。
要點總結
- 槓桿是指利用借入資金來增加交易頭寸，使其超過僅憑自身現金餘額所能達到的規模。
- 外匯交易員經常利用槓桿從貨幣對相對較小的價格變動中獲利。
- 由於槓桿可以放大收益和損失，因此選擇合適的槓桿比例是交易者判斷風險的關鍵因素。
- 外匯市場的槓桿率可達 50:1 至 100:1 甚至更高，這遠遠高於股票市場通常提供的 2:1 槓桿率和期貨市場提供的 15:1 槓桿率。
高槓杆的風險
槓桿是指投資者借入資金進行投資或購買的過程。在外匯交易中，資金通常從經紀商處獲得。外匯交易者雖然能夠以較低的初始保證金借入大量資金，但成功的交易還能讓他們獲得更多收益。
過去，許多經紀商能夠提供高達 400:1 的槓桿比例。這意味着，交易者只需 250 美元的存款，即可在全球外匯市場上操控約 10 萬美元的貨幣。然而，2010 年的金融監管規定將經紀商向美國交易者提供的槓桿比例限制在 50:1（儘管仍然相當高）。這意味着，同樣的 250 美元存款，交易者只能操控 1.25 萬美元的貨幣。
那麼，新手外匯交易員應該選擇較低的槓桿比例，例如 5:1，還是應該冒險將槓桿比例提高到 50:1 呢？在回答這個問題之前，重要的是要看看一些例子，瞭解在不同槓桿水平下可能獲得的收益或損失的金額。
最大槓桿示例
假設交易員 A 的賬戶裏有 10,000 美元現金。他決定使用 50:1 的槓桿，這意味着他最多可以交易 500,000 美元。在外匯交易中，這相當於五個標準手。外匯交易有三種基本交易規模：標準手（100,000 個單位的報價貨幣）、迷你手（10,000 個單位的基礎貨幣）和微型手（1,000 個單位的報價貨幣）。價格波動以點數 (pip) 來衡量。標準手每波動一個點，就相當於 10 個單位的變化。
假設交易者以美元爲報價貨幣購買了5個標準手，那麼每波動一個點（pip）的成本爲50美元。如果交易方向與投資者相反，波動50個點，投資者將損失50個點 x 50美元 = 2500美元。這相當於10000美元交易賬戶總額的25%。
使用較小槓桿的例子
我們來看交易員B。他沒有選擇50:1的最大槓桿，而是選擇了更爲保守的5:1槓桿。如果交易員B的賬戶裏有1萬美元現金，他就可以交易價值5萬美元的貨幣。每個迷你手交易的成本是1萬美元。在迷你手交易中，每個點代表1美元的變動。由於交易員B持有5個迷你手，所以每個點代表5美元的變動。
如果投資下跌相同的幅度，即 50 個點，那麼交易者將損失 50 個點 x 5 美元 = 250 美元。這僅佔總倉位的 2.5%。
如何選擇合適的槓桿水平
投資者在選擇槓桿水平之前應該參考一些被廣泛接受的規則。以下是槓桿使用中最簡單的三條規則：
- 保持低槓桿水平。
- 使用追蹤止損來減少下行風險並保護資金。
- 每筆交易的資金限制爲總交易資金的 1% 至 2%。
外匯交易者應選擇最令自己感到舒適的槓桿水平。如果您比較保守，不喜歡承擔過多風險，或者您仍在學習如何進行貨幣交易，那麼較低的槓桿水平，例如 5:1 或 10:1，可能更合適。
追蹤止損或限價止損爲投資者提供了一種可靠的方法來減少交易方向錯誤時的損失。通過使用限價止損，投資者既可以確保自己能夠繼續學習外匯交易，又能限制交易失敗時的潛在損失。這些止損措施也很重要，因爲它們有助於減少交易中的情緒波動，使投資者能夠冷靜地離開交易臺。
結論
選擇合適的槓桿水平取決於交易者的經驗、風險承受能力以及在全球貨幣市場交易的舒適度。新手交易者應熟悉相關術語，並在學習交易和積累經驗的過程中保持謹慎。使用追蹤止損、控制倉位大小以及限制每筆倉位的資金量，是學習如何正確管理槓桿的良好開端。