要了解如何进行外汇交易，需要对各个国家的经济和政治形势、全球宏观经济以及波动性对特定市场的影响有深入的了解。但事实上，通常让外汇新手交易失败的并非经济学或全球金融知识，而是缺乏如何运用杠杆的基本知识。
根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》，大型外汇经纪商披露的数据显示，大多数零售外汇客户都在亏损。滥用杠杆通常被认为是造成这些亏损的原因。本文将解释外汇市场高杠杆的风险，概述对冲高杠杆风险的方法，并指导读者如何根据自身承受能力选择合适的杠杆水平。
要点总结
- 杠杆是指利用借入资金来增加交易头寸，使其超过仅凭自身现金余额所能达到的规模。
- 外汇交易员经常利用杠杆从货币对相对较小的价格变动中获利。
- 由于杠杆可以放大收益和损失，因此选择合适的杠杆比例是交易者判断风险的关键因素。
- 外汇市场的杠杆率可达 50:1 至 100:1 甚至更高，这远远高于股票市场通常提供的 2:1 杠杆率和期货市场提供的 15:1 杠杆率。
高杠杆的风险
杠杆是指投资者借入资金进行投资或购买的过程。在外汇交易中，资金通常从经纪商处获得。外汇交易者虽然能够以较低的初始保证金借入大量资金，但成功的交易还能让他们获得更多收益。
过去，许多经纪商能够提供高达 400:1 的杠杆比例。这意味着，交易者只需 250 美元的存款，即可在全球外汇市场上操控约 10 万美元的货币。然而，2010 年的金融监管规定将经纪商向美国交易者提供的杠杆比例限制在 50:1（尽管仍然相当高）。这意味着，同样的 250 美元存款，交易者只能操控 1.25 万美元的货币。
那么，新手外汇交易员应该选择较低的杠杆比例，例如 5:1，还是应该冒险将杠杆比例提高到 50:1 呢？在回答这个问题之前，重要的是要看看一些例子，了解在不同杠杆水平下可能获得的收益或损失的金额。
最大杠杆示例
假设交易员 A 的账户里有 10,000 美元现金。他决定使用 50:1 的杠杆，这意味着他最多可以交易 500,000 美元。在外汇交易中，这相当于五个标准手。外汇交易有三种基本交易规模：标准手（100,000 个单位的报价货币）、迷你手（10,000 个单位的基础货币）和微型手（1,000 个单位的报价货币）。价格波动以点数 (pip) 来衡量。标准手每波动一个点，就相当于 10 个单位的变化。
假设交易者以美元为报价货币购买了5个标准手，那么每波动一个点（pip）的成本为50美元。如果交易方向与投资者相反，波动50个点，投资者将损失50个点 x 50美元 = 2500美元。这相当于10000美元交易账户总额的25%。
使用较小杠杆的例子
我们来看交易员B。他没有选择50:1的最大杠杆，而是选择了更为保守的5:1杠杆。如果交易员B的账户里有1万美元现金，他就可以交易价值5万美元的货币。每个迷你手交易的成本是1万美元。在迷你手交易中，每个点代表1美元的变动。由于交易员B持有5个迷你手，所以每个点代表5美元的变动。
如果投资下跌相同的幅度，即 50 个点，那么交易者将损失 50 个点 x 5 美元 = 250 美元。这仅占总仓位的 2.5%。
如何选择合适的杠杆水平
投资者在选择杠杆水平之前应该参考一些被广泛接受的规则。以下是杠杆使用中最简单的三条规则：
- 保持低杠杆水平。
- 使用追踪止损来减少下行风险并保护资金。
- 每笔交易的资金限制为总交易资金的 1% 至 2%。
外汇交易者应选择最令自己感到舒适的杠杆水平。如果您比较保守，不喜欢承担过多风险，或者您仍在学习如何进行货币交易，那么较低的杠杆水平，例如 5:1 或 10:1，可能更合适。
追踪止损或限价止损为投资者提供了一种可靠的方法来减少交易方向错误时的损失。通过使用限价止损，投资者既可以确保自己能够继续学习外汇交易，又能限制交易失败时的潜在损失。这些止损措施也很重要，因为它们有助于减少交易中的情绪波动，使投资者能够冷静地离开交易台。
归纳总结
选择合适的杠杆水平取决于交易者的经验、风险承受能力以及在全球货币市场交易的舒适度。新手交易者应熟悉相关术语，并在学习交易和积累经验的过程中保持谨慎。使用追踪止损、控制仓位大小以及限制每笔仓位的资金量，是学习如何正确管理杠杆的良好开端。