基金的分類很多,按投資目標不同可分爲貨幣基金、債券基金和股票基金。按基金規模能否隨時變化又分爲開放式和封閉式,它們共同構成基金的兩種基本運作方式。開放式基金分爲3種類型:場外開放式基金、LOF和ETF。
場外開放式基金
場外開放式基金在每天股市收盤後,計算出當日淨值,投資者直接向基金公司申購或贖回,都按照這個唯一的淨值價格進行,沒有折、溢價情況,不需要通過交易所,基金規模隨投資者的買賣而增減,基金公司可隨時向投資者發售新的基金單位,也需要隨時應投資者要求買回其持有的基金單位。
LOF
2004年後,管理部門允許部分開放式基金可到交易所進行買賣,稱爲“上市型開放式金”(LOF),就是基金髮行結束後,投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。
ETF
目前,市場上雖然開放式基金數量最多,絕大多數基民也都投資開放式基金,但筆者除了ETF外,對其餘開放式基金一概不予考慮。原因很簡單:基金經理按照基金淨資產值1.5%的比例從基金資產中提取管理費作爲報酬,從自身利益出發當然會想方設法提高基金淨資產,可能會聯合別的基金公司大量買入流通量較小的企業股票,以抬高其股價。這樣基金的淨資產會飆升,會吸引更多投資者來申購,擴大基金管理的資產規模,從而給基金公司帶來更多管理費收入,當然在股價下跌之前,基金經理名利雙收快速閃入跳槽也是必然。作爲基民也只能從道德層面上來約束這些基金管理人,因此筆者一票否決。