黃金。它閃閃發光，金屬質感十足，很容易熔化成金條、金幣或珠寶。它不會生鏽、腐蝕或腐爛。黃金……嗯，是金色的。但爲什麼黃金如此珍貴呢？無論是在我們心中，還是在現實生活中，它都被視爲全球價值儲存手段和交換媒介。
爲什麼銀會退居次位，而那些與黃金有着許多相同物理屬性的劣質銅又該如何呢？瞭解更多這些問題的答案，以及更多內容。
要點
- 在接下來的文章中，我們將研究黃金在我們經濟中的地位，並試圖揭示它的價值以及黃金在當今投資者的投資組合中可以發揮什麼作用。
- 事實上，據一些人說，黃金作爲一種另類投資從未像現在這樣受歡迎，它能夠抵禦金融危機並對沖法定貨幣的通脹壓力。
- 我們討論了持有黃金作爲投資的風險和機遇，如何在商品市場上通過黃金日間交易快速獲利，影響其價格的因素，以及如何在您的經紀賬戶中持有黃金。
黃金投資
在加入黃金投資潮流之前，讓我們先抑制一下人們對黃金的熱情，並分析一下投資黃金會帶來一些根本性問題的原因。
黃金的主要問題在於，與石油或小麥等其他商品不同，它不會被消耗殆盡。黃金一旦被開採出來，就會留在這個世界上。而一桶石油則會被轉化成汽油和其他產品，用於汽車的油箱或飛機的噴氣發動機。穀物則被消耗在我們和動物的食物中。另一方面，黃金會被製成珠寶、用於藝術品、製成金錠鎖在金庫中，並用於其他各種用途。無論黃金的最終去向如何，它的化學成分決定了它不會被消耗殆盡——它是永久的。
因此，石油和穀物等大宗商品的供需關係理論並不適用於黃金。換句話說，即使黃金需求枯竭，其供應量也只會隨着時間的推移而增加。
歷史克服了供應問題
黃金與其他任何商品都不同，自有記載以來，它就一直吸引着人類社會的目光。帝國和王國因黃金和重商主義而建立又毀滅。隨着社會的發展，黃金被普遍接受爲一種令人滿意的支付方式。簡而言之，歷史賦予了黃金超越地球上任何其他商品的力量，而且這種力量從未真正消失。
直到20世紀70年代，美國貨幣體系一直以金本位爲基礎。該標準的支持者認爲，這種貨幣體系有效地控制了信貸擴張，並強化了貸款標準的約束，因爲信貸創造量與黃金的實物供應掛鉤。在美國近三十年的信貸爆炸式增長導致2008年秋季金融危機之後，這種觀點很難被駁斥。
從基本面來看，黃金通常被視爲對沖通脹的有利工具。在貨幣貶值時，黃金可以起到良好的保值作用。
投資黃金
投資黃金最簡單的方式是通過股票市場，你可以投資金礦公司的股票。投資金條無法提供投資金礦股票那樣的槓桿。隨着金價上漲，礦商更高的利潤率可以成倍地提升收益。假設一家礦業公司在金價爲1,000美元時，利潤率爲200美元。如果金價上漲10%，達到每盎司1,100美元，那麼這家金礦公司的營業利潤率將上升至300美元，增幅達50%。
當然，投資金礦股還需要考慮其他問題，即政治風險（因爲許多金礦股在發展中國家運營）和維持黃金產量水平的難度。
投資實物黃金最常見的方式是通過交易所交易基金（ETF），例如 SPDR 黃金股票（ GLD ），它只是持有黃金。
投資 ETF 時，要注意淨資產價值 (NAV) ，因爲購買價格有時會大大超過 NAV，尤其是在市場樂觀的時候。
黃金礦業公司包括巴里克黃金公司 ( ABX.TO )、紐蒙特公司 ( NEM ) 和阿格尼科鷹礦業有限公司 ( AEM ) 等。希望大量投資黃金礦業公司的被動投資者可以考慮 VanEck Vectors 黃金礦業 ETF ( GDX )，該基金涵蓋所有主要礦業公司的投資。
另類投資考慮
雖然黃金是通脹時期不錯的投資標的，但它肯定不是唯一的選擇。大宗商品通常受益於通脹，因爲它們擁有定價權。投資大宗商品相關企業的關鍵考慮因素是選擇低成本生產商。更保守的投資者也可以考慮通脹保值證券，例如美國國債通脹保值債券（ TIPS） 。你肯定不想看到的情況是，在通脹侵蝕你的美元價值時，你卻手握現金，自以爲過得不錯。
黃金價格表現
黃金價格取決於一系列複雜的因素。由於黃金以美元計價，美元價值會對黃金的表現產生重大影響。美元走強會使黃金對其他國家的買家來說更加昂貴，從而可能導致金價下跌。另一方面，美元走弱會使國際買家更容易負擔黃金，並可能推高金價。由於黃金被視爲對沖通脹的工具，法定貨幣貶值以及市場對通脹的預期也會影響金價。
這些因素似乎在黃金近期的價格歷史中有所體現。在2022年的大部分時間裏，儘管通脹水平飆升，但金價實際上卻有所下跌，這可能是由於美元兌其他貨幣持續走強所致。最近，儘管美聯儲試圖控制通脹，但通脹依然頑固不化，金價已從2022年9月的每盎司約1,656美元回升至2023年1月的每盎司1,875美元以上。
未來展望
在投資黃金時，你不能忽視人類心理的影響。在恐慌和不確定時期，這種貴金屬一直是首選的投資選擇，而這些時期往往與經濟衰退和蕭條相伴而生。
在接下來的文章中，我們將探討黃金的基本價值是如何以及爲何形成的，它是如何被用作貨幣的，以及哪些因素——從礦商到投機者再到央行——隨後會影響其在市場上的價格。我們將探討黃金交易的基本原理，以及哪些類型的證券或工具通常用於黃金投資。我們將探討如何將黃金作爲多元化投資組合的長期組成部分，以及作爲短期日內交易資產。我們將探討黃金的優勢，同時也將分析其風險和陷阱，看看它是否符合“金本位”。
什麼讓黃金如此有價值？
除了其閃耀的光芒以及貫穿整個人類文明的與財富的象徵關係之外，黃金還扮演着重要的價值儲存和交換媒介的角色。與其他商品不同，黃金不會被消耗或消耗，這使得它具有永恆的價值感。黃金可以對沖通貨膨脹導致的貨幣貶值，這使得許多投資者將黃金視爲一種替代資產和財富保值的方式。
什麼是金本位？
在金本位制下，貨幣價值與黃金價值掛鉤。二戰結束後，佈雷頓森林協定構成了全球貨幣市場的框架，該協定規定美元可以按照每盎司35美元的固定匯率兌換黃金，其他世界貨幣則以美元計價。尼克松總統於1971年終止了美元與黃金的可兌換性，標誌着金本位制的終結。
我如何投資黃金？
對於想要投資黃金的投資者來說，有很多選擇。可以直接投資金條，儘管儲存和投保實物黃金的成本可能很高。投資者還可以選擇持有貴金屬的交易所交易基金 (ETF)，或購買股價與黃金價格表現相關的礦業公司的股票。
結論
自有記載以來，黃金在人類的想象中一直佔據着特殊的地位。從投資角度來看，黃金之所以具有吸引力，是因爲它能夠在艱難的金融環境中保持堅挺，並能夠對沖法定貨幣因通脹而貶值的風險。
儘管美元和其他世界貨幣不再與黃金掛鉤（就像許多國家實行金本位制時的情況一樣），但貴金屬在全球經濟中仍然發揮着重要作用。