黄金。它闪闪发光，金属质感十足，很容易熔化成金条、金币或珠宝。它不会生锈、腐蚀或腐烂。黄金……嗯，是金色的。但为什么黄金如此珍贵呢？无论是在我们心中，还是在现实生活中，它都被视为全球价值储存手段和交换媒介。
为什么银会退居次位，而那些与黄金有着许多相同物理属性的劣质铜又该如何呢？了解更多这些问题的答案，以及更多内容。
要点
- 在接下来的文章中，我们将研究黄金在我们经济中的地位，并试图揭示它的价值以及黄金在当今投资者的投资组合中可以发挥什么作用。
- 事实上，据一些人说，黄金作为一种另类投资从未像现在这样受欢迎，它能够抵御金融危机并对冲法定货币的通胀压力。
- 我们讨论了持有黄金作为投资的风险和机遇，如何在商品市场上通过黄金日间交易快速获利，影响其价格的因素，以及如何在您的经纪账户中持有黄金。
黄金投资
在加入黄金投资潮流之前，让我们先抑制一下人们对黄金的热情，并分析一下投资黄金会带来一些根本性问题的原因。
黄金的主要问题在于，与石油或小麦等其他商品不同，它不会被消耗殆尽。黄金一旦被开采出来，就会留在这个世界上。而一桶石油则会被转化成汽油和其他产品，用于汽车的油箱或飞机的喷气发动机。谷物则被消耗在我们和动物的食物中。另一方面，黄金会被制成珠宝、用于艺术品、制成金锭锁在金库中，并用于其他各种用途。无论黄金的最终去向如何，它的化学成分决定了它不会被消耗殆尽——它是永久的。
因此，石油和谷物等大宗商品的供需关系理论并不适用于黄金。换句话说，即使黄金需求枯竭，其供应量也只会随着时间的推移而增加。
历史克服了供应问题
黄金与其他任何商品都不同，自有记载以来，它就一直吸引着人类社会的目光。帝国和王国因黄金和重商主义而建立又毁灭。随着社会的发展，黄金被普遍接受为一种令人满意的支付方式。简而言之，历史赋予了黄金超越地球上任何其他商品的力量，而且这种力量从未真正消失。
直到20世纪70年代，美国货币体系一直以金本位为基础。该标准的支持者认为，这种货币体系有效地控制了信贷扩张，并强化了贷款标准的约束，因为信贷创造量与黄金的实物供应挂钩。在美国近三十年的信贷爆炸式增长导致2008年秋季金融危机之后，这种观点很难被驳斥。
从基本面来看，黄金通常被视为对冲通胀的有利工具。在货币贬值时，黄金可以起到良好的保值作用。
投资黄金
投资黄金最简单的方式是通过股票市场，你可以投资金矿公司的股票。投资金条无法提供投资金矿股票那样的杠杆。随着金价上涨，矿商更高的利润率可以成倍地提升收益。假设一家矿业公司在金价为1,000美元时，利润率为200美元。如果金价上涨10%，达到每盎司1,100美元，那么这家金矿公司的营业利润率将上升至300美元，增幅达50%。
当然，投资金矿股还需要考虑其他问题，即政治风险（因为许多金矿股在发展中国家运营）和维持黄金产量水平的难度。
投资实物黄金最常见的方式是通过交易所交易基金（ETF），例如 SPDR 黄金股票（ GLD ），它只是持有黄金。
投资 ETF 时，要注意净资产价值 (NAV) ，因为购买价格有时会大大超过 NAV，尤其是在市场乐观的时候。
黄金矿业公司包括巴里克黄金公司 ( ABX.TO )、纽蒙特公司 ( NEM ) 和阿格尼科鹰矿业有限公司 ( AEM ) 等。希望大量投资黄金矿业公司的被动投资者可以考虑 VanEck Vectors 黄金矿业 ETF ( GDX )，该基金涵盖所有主要矿业公司的投资。
另类投资考虑
虽然黄金是通胀时期不错的投资标的，但它肯定不是唯一的选择。大宗商品通常受益于通胀，因为它们拥有定价权。投资大宗商品相关企业的关键考虑因素是选择低成本生产商。更保守的投资者也可以考虑通胀保值证券，例如美国国债通胀保值债券（ TIPS） 。你肯定不想看到的情况是，在通胀侵蚀你的美元价值时，你却手握现金，自以为过得不错。
黄金价格表现
黄金价格取决于一系列复杂的因素。由于黄金以美元计价，美元价值会对黄金的表现产生重大影响。美元走强会使黄金对其他国家的买家来说更加昂贵，从而可能导致金价下跌。另一方面，美元走弱会使国际买家更容易负担黄金，并可能推高金价。由于黄金被视为对冲通胀的工具，法定货币贬值以及市场对通胀的预期也会影响金价。
这些因素似乎在黄金近期的价格历史中有所体现。在2022年的大部分时间里，尽管通胀水平飙升，但金价实际上却有所下跌，这可能是由于美元兑其他货币持续走强所致。最近，尽管美联储试图控制通胀，但通胀依然顽固不化，金价已从2022年9月的每盎司约1,656美元回升至2023年1月的每盎司1,875美元以上。
未来展望
在投资黄金时，你不能忽视人类心理的影响。在恐慌和不确定时期，这种贵金属一直是首选的投资选择，而这些时期往往与经济衰退和萧条相伴而生。
在接下来的文章中，我们将探讨黄金的基本价值是如何以及为何形成的，它是如何被用作货币的，以及哪些因素——从矿商到投机者再到央行——随后会影响其在市场上的价格。我们将探讨黄金交易的基本原理，以及哪些类型的证券或工具通常用于黄金投资。我们将探讨如何将黄金作为多元化投资组合的长期组成部分，以及作为短期日内交易资产。我们将探讨黄金的优势，同时也将分析其风险和陷阱，看看它是否符合“金本位”。
什么让黄金如此有价值？
除了其闪耀的光芒以及贯穿整个人类文明的与财富的象征关系之外，黄金还扮演着重要的价值储存和交换媒介的角色。与其他商品不同，黄金不会被消耗或消耗，这使得它具有永恒的价值感。黄金可以对冲通货膨胀导致的货币贬值，这使得许多投资者将黄金视为一种替代资产和财富保值的方式。
什么是金本位？
在金本位制下，货币价值与黄金价值挂钩。二战结束后，布雷顿森林协定构成了全球货币市场的框架，该协定规定美元可以按照每盎司35美元的固定汇率兑换黄金，其他世界货币则以美元计价。尼克松总统于1971年终止了美元与黄金的可兑换性，标志着金本位制的终结。
我如何投资黄金？
对于想要投资黄金的投资者来说，有很多选择。可以直接投资金条，尽管储存和投保实物黄金的成本可能很高。投资者还可以选择持有贵金属的交易所交易基金 (ETF)，或购买股价与黄金价格表现相关的矿业公司的股票。
归纳总结
自有记载以来，黄金在人类的想象中一直占据着特殊的地位。从投资角度来看，黄金之所以具有吸引力，是因为它能够在艰难的金融环境中保持坚挺，并能够对冲法定货币因通胀而贬值的风险。
尽管美元和其他世界货币不再与黄金挂钩（就像许多国家实行金本位制时的情况一样），但贵金属在全球经济中仍然发挥着重要作用。