巴菲特的投資：牛市
公司的售價僅僅是其供乘騎的遊樂設施價值的5倍！”合夥公司收購了它相當數量的股權，並於1967年以獲利55%的價格賣出。在1995年波克夏哈撒韋公司的報告中，他通過大都會公司（CapitalCities）/美國廣播公司（ABC）股票與迪斯尼股票互換，再次擁有了他一直挖苦自己在1967年廉價賣出的迪斯尼股權，儘管當時他獲得了高收益。“那個決定（1966年購買似乎很輝煌……但你的董事長擅長於放棄好的投資機會（在1967年賣出）”—他指的是這樣一個事實，即該股票在1967年和1995年之間，價格上漲了138倍。
與投資夥伴合作了10年後，在他35歲的1966年，他掌控了資金規模達4400萬美元的基金一他擁有其中的650萬美元。2自然地，當他如實報告基金的成功之處與不足時，他的合作伙伴對其業績非常高興，同時被他謙遜的魅力所折服。然而，隨宭1960年代的流逝，巴菲特卻逐漸陷入了困境。牛市給他帶來了麻煩，20世紀60年代後期是一個非同尋常的時代，越南戰爭的刺激帶動了經濟需求，每個人都在談論“漂亮五十”股票。在公衆心目中，這些股票的市盈率通常是50至100之間（如施樂、雅芳和寶麗來）。在投資公司看來，流行時尚是高頻交易的投資組合和追求好的短期業績.巴菲特似乎越來越跟不上新時代的步伐，他的長期投資觀念以及對長期多倍增值的關注使他成爲了一個過時的保守者。對於巴菲特而言，彷彿這個世界已經瘋了他感到有必要給他的合作伙伴寫一封信（1967年）以便解釋他的不安和堅持他信守的既有投資方法的意願：
本質上，我的觀念不符合目前的環境……但我不會放棄我已充分理解其邏輯性的以往做瀆……即使這意味着放棄一次大的獲利機會，我不會採用哪怕是非常簡單、但我不宄全理解、沒有成功實踐經驗以及可能會導致資本永久損失的投資方法。
在他解散合夥公司之前20個月時間裏，他想方設法使該基金更多地增值。到1968年，該基金價值上漲了59%，達到1.04億美元。21969年5月，當該合夥公司解散清算時每一個合作伙伴可以從以下選項中做出一個選擇：
現金；
波克夏·哈撒韋公司的股票；
多元化零售公司的股票。
巴菲特堅持互換爲波克夏·哈撒韋公司股票，其他大量成員也選擇了加入其中。他的合作伙伴的股票價值已增長到2500萬美元。開始，他持有29%的波克夏·哈撒韋公司股份，並被任命爲董事會主席。