巴菲特的投资：牛市
公司的售价仅仅是其供乘骑的游乐设施价值的5倍！”合伙公司收购了它相当数量的股权，并于1967年以获利55%的价格卖出。在1995年波克夏哈撒韦公司的报告中，他通过大都会公司（CapitalCities）/美国广播公司（ABC）股票与迪斯尼股票互换，再次拥有了他一直挖苦自己在1967年廉价卖出的迪斯尼股权，尽管当时他获得了高收益。“那个决定（1966年购买似乎很辉煌……但你的董事长擅长于放弃好的投资机会（在1967年卖出）”—他指的是这样一个事实，即该股票在1967年和1995年之间，价格上涨了138倍。
与投资伙伴合作了10年后，在他35岁的1966年，他掌控了资金规模达4400万美元的基金一他拥有其中的650万美元。2自然地，当他如实报告基金的成功之处与不足时，他的合作伙伴对其业绩非常高兴，同时被他谦逊的魅力所折服。然而，随宭1960年代的流逝，巴菲特却逐渐陷入了困境。牛市给他带来了麻烦，20世纪60年代后期是一个非同寻常的时代，越南战争的刺激带动了经济需求，每个人都在谈论“漂亮五十”股票。在公众心目中，这些股票的市盈率通常是50至100之间（如施乐、雅芳和宝丽来）。在投资公司看来，流行时尚是高频交易的投资组合和追求好的短期业绩.巴菲特似乎越来越跟不上新时代的步伐，他的长期投资观念以及对长期多倍增值的关注使他成为了一个过时的保守者。对于巴菲特而言，仿佛这个世界已经疯了他感到有必要给他的合作伙伴写一封信（1967年）以便解释他的不安和坚持他信守的既有投资方法的意愿：
本质上，我的观念不符合目前的环境……但我不会放弃我已充分理解其逻辑性的以往做渎……即使这意味着放弃一次大的获利机会，我不会采用哪怕是非常简单、但我不宄全理解、没有成功实践经验以及可能会导致资本永久损失的投资方法。
在他解散合伙公司之前20个月时间里，他想方设法使该基金更多地增值。到1968年，该基金价值上涨了59%，达到1.04亿美元。21969年5月，当该合伙公司解散清算时每一个合作伙伴可以从以下选项中做出一个选择：
现金；
波克夏·哈撒韦公司的股票；
多元化零售公司的股票。
巴菲特坚持互换为波克夏·哈撒韦公司股票，其他大量成员也选择了加入其中。他的合作伙伴的股票价值已增长到2500万美元。开始，他持有29%的波克夏·哈撒韦公司股份，并被任命为董事会主席。