島形反轉即在一個向上（或向下）的大跳空缺口之後不久又出現一個向下(或向上）的大跳空缺口，這是後勢強烈反轉的信號。
島形反轉的形態得名源於股市持續上升一段時間後，有一日忽然呈現缺口性上升，接着股價位於髙水平徘徊，很快價格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價格區域發生，使高水平爭持的區域在圖上看來就像是一個島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立於海洋之上。成交量在形成的島形期間十分巨大。股價在下跌時形成的島形也是一樣。
從市場心理來講，股價不斷的上升，使原來想買入的投資者沒法在預期的價位追入，持續的升勢令他們終於忍不住不計價搶入，於是形成一個上升缺口。可是股價卻沒有因爲這樣的跳升而繼續向上，在髙水平明顯呈現阻力，經過一段短時間的爭持後，股價終於沒法在高位支持，而缺口性下跌。股價不斷地下跌，最後所形成的島形和上升時一樣。
島形反轉經常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現。當上升時，島形反轉明顯形成後，這是一個沽出信號；反之若下跌時出現這形態，就是一個買入訊號。
而根據島形反轉所處的位置的不同，可分爲上島形反轉與下島形反轉。
上島形反轉形態（見圖3-18)是指股價處於上升行情中，在經過持續上升一段時間後，某日出現跳空缺口加速上升，但隨後股價在高位徘徊一段時間，不久卻以向下跳空缺口的形式展開下跌，而下跌缺口和上升缺口基本處在同一價格區域的水平位置附近，使高位爭持的區域。從圖形上看，該形態就像是一個遠離海岸的孤島形狀，一般在形成上島形反轉形態期間的成交量十分巨大。
圖3-18 上島形反轉示意圖
下島形反轉形態（見圖3-19)是指股價處於下跌行情中，在經過持續下跌一段吋間後，某日突然跳空低開留下一個下跌缺口，隨後幾天股價在缺口之下的某一低位波動或繼續下跌，但下跌到某低點又突然峯迴路轉，股價向上跳空並以缺口形式開始急速回升，而向上跳空缺口與前期下跌跳空缺口，基本處在同一價格區域的水平位置附近，使低位爭持的區域。從圖形上看，該形態就像是一個遠離海岸的孤島形狀，成爲多頭主力在吸貨時製造的最大空頭陷阱。
圖3-19 下島形反轉示意圖
上島形往往在市場一片看好股價時出現，想買入股票但又沒法在預期價格上買進，而平緩的升勢又使投資者按捺不住高價買進，於是出現上漲缺口。但股價卻無法繼續上漲，看好看淡的開始相互易手，但多空爭鬥的結果無法維持高股價，出現跳空缺口向下轉折，開始一輪跌勢。而下島形反轉正好與之相反。島形經常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現。當上升過程中，島形明顯形成後，這是一個沽出訊號；反之若下跌過程中出現，就是一個買入信號。因此一旦形成島形，投資者必須當機立斷做出判斷：上島形出現後應做空，而下島形出現時應做多。