弗朗哥·莫迪利亚尼是一位新凯恩斯主义经济学家，于1985年获得诺贝尔奖。莫迪利亚尼于1918年出生于意大利罗马，二战爆发后移居美国。他最为人称道的是其对消费理论、金融经济学的贡献，以及他所创立的公司金融理论——莫迪利亚尼-米勒定理。
摘要
- 弗朗哥·莫迪利安尼是一位新凯恩斯主义经济学家，因其创立的莫迪利安尼-米勒公司财务定理而闻名。
- 莫迪利亚尼早期的学术生涯致力于倡导法西斯主义（后来是社会主义）的中央经济计划，后来转向新凯恩斯主义的宏观经济学方法。
- 他因在消费理论和公司财务领域的工作于1985年获得诺贝尔经济学奖。
- 莫迪利亚尼的生命周期理论认为，人们在职业生涯早期收入最低时会借钱，而在职业生涯后期收入较高时会储蓄更多。
- 莫迪利安尼-米勒理论指出，当金融市场有效运作时，公司的资本结构不会影响其价值。
早年生活与教育
弗朗哥·莫迪利亚尼于1918年6月18日出生于意大利罗马，父亲是医生，母亲是社会工作者。弗朗哥13岁时，父亲因手术并发症去世。父亲去世后的几年里，他一直努力学习，力求出人头地。然而，在转学后，他却一路高歌猛进，提前毕业，进入罗马大学学习。
莫迪利亚尼最初学习法律，后来移民美国，并在新社会研究学院获得经济学博士学位。他曾在哥伦比亚大学巴德学院任教，之后在伊利诺伊大学香槟分校、卡内基梅隆大学和麻省理工学院担任教授。
莫迪利亚尼曾担任美国经济学会、美国金融协会和美国计量经济学会的主席。他还曾担任意大利银行和政界人士、美国财政部、美联储（FRS）的顾问，并担任多家欧洲银行的董事会成员。他因发展私人消费和公司财务模型而于1985年获得诺贝尔经济学奖。
显著成就
莫迪利亚尼早期的贡献主要集中在社会主义和中央计划经济领域，并因此获得意大利法西斯独裁者贝尼托·墨索里尼的嘉奖。他对经济学最显著的贡献包括他的生命周期消费理论和公司金融的莫迪利亚尼-米勒定理。他还对理性预期理论和非加速通货膨胀失业率（NAIRU）做出了重要贡献。
生命周期消费理论
莫迪利亚尼早期对经济学的贡献之一是生命周期消费理论，该理论认为，个人主要在早年储蓄，以支付晚年的生活费用。该理论认为，人们倾向于相对稳定的消费水平，年轻时借钱（或花光积蓄），中年收入较高时储蓄，退休后再花光积蓄。这引入了年龄人口统计学因素，有助于确定凯恩斯主义的经济消费函数。
莫迪利安尼-米勒定理
他与默顿·米勒合作的另一项重大贡献是莫迪利亚尼-米勒（M&M）定理，该定理奠定了公司财务中资本结构分析的基础。资本结构分析帮助公司确定通过股权和债务混合融资的最有效、最有利的方式。
莫迪利亚尼-米勒定理认为，如果金融市场有效，这种混合不会对公司价值产生影响。该定理后来成为现代公司金融理论的基础。
已出版作品
莫迪利亚尼早年在意大利，后来又在美国，曾广泛撰文探讨中央计划者对指令性经济进行理性管理的可能性。在罗马读书期间，他曾因一篇支持政府控制经济的论文赢得全国性征文比赛。
二战前，他撰写了一系列论文，支持国家经济管理的法西斯主义原则，后来在1947年的一篇论文中转向支持市场化、社会主义式的中央计划价格和生产。这篇论文以意大利语出版，直到2000年代中期被翻译成英文，其影响力才赶上他的其他著作。
莫迪利亚尼在1954年的一篇论文中对理性预期理论做出了根本性的贡献，该论文认为人们会根据他们对政府政策对其影响的预期来调整自己的经济行为。讽刺的是，理性预期理论后来被其他经济学家发展成为对凯恩斯主义宏观经济政策（莫迪利亚尼所倡导的）有效性的重大而广泛的批判。
莫迪利亚尼在1975年的一篇论文中指出，货币政策制定者在制定政策时应该以产出和就业为目标。他提出的合理目标是非通胀失业率，他估计该失业率约为5.5%。讽刺的是，尽管他的论文明确反对货币主义并支持凯恩斯主义，但他的观点后来发展成为非加速通胀失业率理论（NAIRU），该理论成为对凯恩斯主义宏观经济政策的有力批判。
弗朗哥在2001年出版的自传《经济学家的冒险》中记录了他作为一名经济学家的一生。该书出版两年后，弗朗哥去世。
弗朗哥·莫迪利亚尼获得诺贝尔奖了吗？
弗朗哥·莫迪利亚尼因其对经济理论，特别是生命周期理论的贡献以及对金融市场的广泛研究，于 1985 年获得瑞典中央银行经济学诺贝尔奖。
弗朗哥·莫迪利亚尼最出名的作品是什么？
弗朗哥·莫迪利亚尼以其生命周期消费理论和莫迪利亚尼-米勒定理而闻名。生命周期消费理论指出，人们在工作期间储蓄，以备退休之需。莫迪利亚尼-米勒理论则认为，在金融市场有效的情况下，债务和股权的混合不会影响公司的价值。
莫迪利安尼的货币政策立场是什么？
莫迪利亚尼认为，政策制定者在制定政策时应该关注产出和非通胀失业率，他的立场形成了非加速通胀失业率（NAIRU）理论。
结论
弗朗哥·莫迪利亚尼是一位诺贝尔奖得主，是一位意大利经济学家，因其对经济学的贡献而备受赞誉。他的生命周期消费理论解释了人们在人生不同阶段的借贷、消费和储蓄方式。他与默顿·米勒共同提出的莫迪利亚尼-米勒定理认为，当金融市场有效运作时，公司的价值不会受到其股权和债务组合的影响。他的理论不仅彻底改变了经济学领域，也对公司金融等各个行业产生了深远的影响。