美國即將在401(k)計劃中開放新的資產類別，包括私募股權、房地產基金和加密貨幣。行政命令提案旨在進一步分散投資，但也增加了風險和複雜性。
美國養老金計劃的革命：401(k)另類投資可能蓬勃發展
在美國，一項針對401（k）養老金計劃的重大改革正在醞釀之中。
預計唐納德·特朗普總統將於 2025 年上半年簽署一項行政命令，旨在爲將私募股權、房地產和加密貨幣等替代工具納入這些計劃提供可能性。
這一舉措可能會極大地改變退休儲蓄的管理方式，讓美國人能夠更廣泛地接觸不同資產類別。
其既定目標是增加數百萬 401（k）計劃參與者的回報和多樣化機會。
根據投資公司協會 (Investment Company Institute)收集的數據，美國退休計劃市場管理着超過 12.5 萬億美元的資產，爲這一新投資策略的應用提供了非常大的空間。
401（k）計劃中正式納入另類投資源於美國勞工部對https://www.dol.gov/general/topic/retirement/erisa法規的修訂。
此次更新遵循了主席團的具體指導方針，旨在使該學科現代化。因此，參與者可以通過企業養老金基金獲得此前機構投資者常用的投資工具。
養老金經理和顧問需要提出更清晰的策略，不僅要評估潛在回報，還要評估此類工具的內在風險。
行業分析師觀察到，管理複雜性的增加將需要財務顧問進行具體的準備並與投資者進行仔細的溝通。
養老金計劃中可能有哪些替代資產？
擴張提案涵蓋旨在促進增長和多樣化的各種資產類別，其中包括：
- 私募股權：投資非上市公司，通常具有較高的增長利潤率。
- Fondi immobiliari ：通過房地產投資信託基金和封閉式基金進入商業和住宅房地產市場的可能性。
- 加密貨幣：比特幣、以太坊和其他數字貨幣，包括基於加密的基金，可在最先進的平臺上使用。
- 商品和基礎設施：原材料和可再生能源，適合對有彈性和反週期行業感興趣的投資者。
據估計，目前美國養老基金管理的資產超過 12.5 萬億美元，可能會受到這種多樣化的影響（投資公司協會）。
401（k）計劃中另類投資的納入需要更多的關注和認識，需要考慮以下幾個關鍵因素：
- 僱主提供的計劃或使用的平臺實際提供的選項。
- 與傳統產品相比，管理成本通常更高。
- 產品的複雜性和所需的延長時間範圍；不應忘記流動性的可能限制。
儘管監管規則和預防措施仍在制定中（ PLANSPONSOR ），但一些經理已開始致力於開發專門針對另類投資的特定產品線。
在401（k）中引入另類資產的主要優勢可以概括如下：
- 降低風險：有助於減輕牛市和熊市波動的影響。
- 由於涉足創新領域和私人資本投資，可能獲得更高的回報。
- 瞭解全球趨勢：新興技術、可持續基礎設施和實際資產。
仍然需要強調的是，結果可能因所選資產和宏觀經濟環境而異。Willis Towers Watson最近的一項分析強調，“只要風險分擔保持平衡，另類分散投資確實可以降低波動性”。
配置新型投資涉及風險，必須仔細評估：
- 高波動性，尤其是加密貨幣，其特點是價格經常出現明顯波動。
- 與上市證券相比，私募股權和房地產的透明度較低，估值方法更復雜。
- 與傳統基金相比成本更高。
- 流動性風險：無法保證快速退出這些投資的可能性。
專家建議，根據您的風險狀況，仔細平衡另類投資的份額，並避免過度接觸鮮爲人知的工具（美國政府問責署）。
規則與控制：另類資產監管的演變
美國關於養老金計劃另類投資的法規目前正在更新。美國勞工部最近重申了管理者的受託責任，要求透明度、持續向成員提供信息，並完全遵守《僱員退休收入保障法》（ERISA）指令（勞工部）。
在此背景下，《華爾街日報》報道了近期對加密貨幣和私募股權投資的更嚴格管控，旨在保護儲戶免受投機性或非流動性工具的風險。這一話題引發了市場運營方和監管機構之間的激烈爭論。
將另類資產納入退休投資組合有助於減少對股票和債券的依賴。
晨星公司的研究表明，在經濟不確定的時期，更廣泛的多元化可以代表中長期的競爭優勢。
然而，持續監控業績和定期重新平衡投資組合仍然至關重要。
401(k) 計劃成員對房地產投資的興趣頗爲濃厚。其主要優勢如下：
- 由租金產生的定期收入流，受到市場各個部分普遍穩定的需求的支持。
- 財富隨着時間的推移而增長，尤其是在城市地區和創新商業領域。
- 對金融波動的抵禦能力，確保在經濟動盪時期提供一定的保護。
這種日益增長的吸引力促使管理者將房地產和房地產作爲新興養老金戰略的關鍵要素。根據市場數據，房地產投資信託基金 (REIT) 在過去五年中年均增長率達到 7%，這使得房地產成爲多元化投資組合 ( NAREIT ) 中頗具吸引力的選擇。
養老金計劃中的另類資產提供了增長潛力和風險緩解，但也帶來了一些挑戰：
- 波動性高嗎？是的，尤其是在加密貨幣和流動性較差的投資的情況下。
- 選擇需要經驗嗎？當然，仔細檢查產品功能、成本和風險，或者諮詢合格的顧問非常重要。
- 這些控制措施有效嗎？監控力度已經加強，但某些工具仍然難以監控。
總而言之：信息、平衡和多樣化是接觸新資產之前應採取的關鍵策略。
401(k) 的未來：不斷變化的格局
美國養老基金的未來似乎將以另類投資日益增長的重要性爲標誌。 >
各種行業分析都強調，未來十年這些工具的開放程度將會加強，帶來更大的複雜性，但同時也會帶來新的回報可能性。
當局和監管機構將加強控制和透明度，而投資者將需要更加謹慎地選擇退休策略（ CNBC ）。
金融專家表示，這一轉變的成功將取決於投資選擇創新與投資者保護之間的平衡，同時要密切關注金融教育和加強治理。
最終，將加密貨幣、房地產和私募股權引入 401（k）計劃代表着美國退休方式邁出的重要一步。
這種轉變給工人和管理者帶來了挑戰和機遇，我們必須密切監測事態發展，平衡考慮回報前景以及需要有意識管理的新風險。