美国即将在401(k)计划中开放新的资产类别，包括私募股权、房地产基金和加密货币。行政命令提案旨在进一步分散投资，但也增加了风险和复杂性。
美国养老金计划的革命：401(k)另类投资可能蓬勃发展
在美国，一项针对401（k）养老金计划的重大改革正在酝酿之中。
预计唐纳德·特朗普总统将于 2025 年上半年签署一项行政命令，旨在为将私募股权、房地产和加密货币等替代工具纳入这些计划提供可能性。
这一举措可能会极大地改变退休储蓄的管理方式，让美国人能够更广泛地接触不同资产类别。
其既定目标是增加数百万 401（k）计划参与者的回报和多样化机会。
根据投资公司协会 (Investment Company Institute)收集的数据，美国退休计划市场管理着超过 12.5 万亿美元的资产，为这一新投资策略的应用提供了非常大的空间。
401（k）计划中正式纳入另类投资源于美国劳工部对https://www.dol.gov/general/topic/retirement/erisa法规的修订。
此次更新遵循了主席团的具体指导方针，旨在使该学科现代化。因此，参与者可以通过企业养老金基金获得此前机构投资者常用的投资工具。
养老金经理和顾问需要提出更清晰的策略，不仅要评估潜在回报，还要评估此类工具的内在风险。
行业分析师观察到，管理复杂性的增加将需要财务顾问进行具体的准备并与投资者进行仔细的沟通。
养老金计划中可能有哪些替代资产？
扩张提案涵盖旨在促进增长和多样化的各种资产类别，其中包括：
- 私募股权：投资非上市公司，通常具有较高的增长利润率。
- Fondi immobiliari ：通过房地产投资信托基金和封闭式基金进入商业和住宅房地产市场的可能性。
- 加密货币：比特币、以太坊和其他数字货币，包括基于加密的基金，可在最先进的平台上使用。
- 商品和基础设施：原材料和可再生能源，适合对有弹性和反周期行业感兴趣的投资者。
据估计，目前美国养老基金管理的资产超过 12.5 万亿美元，可能会受到这种多样化的影响（投资公司协会）。
401（k）计划中另类投资的纳入需要更多的关注和认识，需要考虑以下几个关键因素：
- 雇主提供的计划或使用的平台实际提供的选项。
- 与传统产品相比，管理成本通常更高。
- 产品的复杂性和所需的延长时间范围；不应忘记流动性的可能限制。
尽管监管规则和预防措施仍在制定中（ PLANSPONSOR ），但一些经理已开始致力于开发专门针对另类投资的特定产品线。
在401（k）中引入另类资产的主要优势可以概括如下：
- 降低风险：有助于减轻牛市和熊市波动的影响。
- 由于涉足创新领域和私人资本投资，可能获得更高的回报。
- 了解全球趋势：新兴技术、可持续基础设施和实际资产。
仍然需要强调的是，结果可能因所选资产和宏观经济环境而异。Willis Towers Watson最近的一项分析强调，“只要风险分担保持平衡，另类分散投资确实可以降低波动性”。
配置新型投资涉及风险，必须仔细评估：
- 高波动性，尤其是加密货币，其特点是价格经常出现明显波动。
- 与上市证券相比，私募股权和房地产的透明度较低，估值方法更复杂。
- 与传统基金相比成本更高。
- 流动性风险：无法保证快速退出这些投资的可能性。
专家建议，根据您的风险状况，仔细平衡另类投资的份额，并避免过度接触鲜为人知的工具（美国政府问责署）。
规则与控制：另类资产监管的演变
美国关于养老金计划另类投资的法规目前正在更新。美国劳工部最近重申了管理者的受托责任，要求透明度、持续向成员提供信息，并完全遵守《雇员退休收入保障法》（ERISA）指令（劳工部）。
在此背景下，《华尔街日报》报道了近期对加密货币和私募股权投资的更严格管控，旨在保护储户免受投机性或非流动性工具的风险。这一话题引发了市场运营方和监管机构之间的激烈争论。
将另类资产纳入退休投资组合有助于减少对股票和债券的依赖。
晨星公司的研究表明，在经济不确定的时期，更广泛的多元化可以代表中长期的竞争优势。
然而，持续监控业绩和定期重新平衡投资组合仍然至关重要。
401(k) 计划成员对房地产投资的兴趣颇为浓厚。其主要优势如下：
- 由租金产生的定期收入流，受到市场各个部分普遍稳定的需求的支持。
- 财富随着时间的推移而增长，尤其是在城市地区和创新商业领域。
- 对金融波动的抵御能力，确保在经济动荡时期提供一定的保护。
这种日益增长的吸引力促使管理者将房地产和房地产作为新兴养老金战略的关键要素。根据市场数据，房地产投资信托基金 (REIT) 在过去五年中年均增长率达到 7%，这使得房地产成为多元化投资组合 ( NAREIT ) 中颇具吸引力的选择。
养老金计划中的另类资产提供了增长潜力和风险缓解，但也带来了一些挑战：
- 波动性高吗？是的，尤其是在加密货币和流动性较差的投资的情况下。
- 选择需要经验吗？当然，仔细检查产品功能、成本和风险，或者咨询合格的顾问非常重要。
- 这些控制措施有效吗？监控力度已经加强，但某些工具仍然难以监控。
总而言之：信息、平衡和多样化是接触新资产之前应采取的关键策略。
401(k) 的未来：不断变化的格局
美国养老基金的未来似乎将以另类投资日益增长的重要性为标志。 >
各种行业分析都强调，未来十年这些工具的开放程度将会加强，带来更大的复杂性，但同时也会带来新的回报可能性。
当局和监管机构将加强控制和透明度，而投资者将需要更加谨慎地选择退休策略（ CNBC ）。
金融专家表示，这一转变的成功将取决于投资选择创新与投资者保护之间的平衡，同时要密切关注金融教育和加强治理。
最终，将加密货币、房地产和私募股权引入 401（k）计划代表着美国退休方式迈出的重要一步。
这种转变给工人和管理者带来了挑战和机遇，我们必须密切监测事态发展，平衡考虑回报前景以及需要有意识管理的新风险。