在上周市场急剧逆转之前的几天里，Strategy 通过另一轮预定的 Microstrategy 比特币积累计划悄悄扩大了其投资规模。
Strategy (MSTR) 延续了其每周购买比特币的惯例，但与之前的一些操作相比，此次购买规模较小。根据周一上午发布的文件显示，在执行董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor)的领导下，该公司购买了855 枚比特币，总价值7530 万美元。
上周的收购价格折合每枚比特币平均87,974美元。不过，Strategy在文件中强调，此次收购完全通过出售普通股融资，这凸显了该公司长期以来使用股权发行而非债务融资来增加比特币投资的做法。
在Strategy的整体投资计划中，此次增持855枚比特币的规模相对较小。过去几个月，该公司经常（尽管并非总是如此）在短短几周内投入数亿美元甚至数十亿美元。此外，此次增持正值该公司继续保持其作为全球最大企业比特币持有者之一的地位之际。
Strategy目前的比特币余额为713,502枚BTC ，累计购入成本约为542.6亿美元。这相当于每枚比特币的平均购入价格为76,052美元，这一数字受到密切关注该公司长期仓位和风险状况的投资者的关注。
这笔交易的时机颇为耐人寻味。该公司在上周比特币价格暴跌之前完成了收购，而这波下跌一直延续到周末，并对整个数字资产市场的风险资产造成了压力。然而，尽管市场波动剧烈，比特币目前的交易价格略高于77,000 美元，因此，按市值计算，Strategy 的整体持仓仅略微盈利。
这一水平实际上使该公司庞大的比特币持仓在持续积累约5.5年后接近盈亏平衡点。尽管如此，最新一批以平均87,974美元的价格执行的比特币目前仍处于亏损状态，这凸显了即使在长期投资策略中，时机选择也会对短期收益产生影响。
早盘交易中，股票投资者反应消极。MSTR股价盘前下跌7.3% ，跌至多年新低138.80美元。此外，此次下跌也凸显了市场对该公司激进利用其公司资金和资本结构建立如此庞大比特币头寸的持续争论。
该公司曾多次利用股票市场为其比特币收购提供资金。在上周的案例中，全部855枚比特币的收购资金均来自出售普通股，而非新增债务。然而，这种做法在增加公司直接受比特币价格波动影响的同时，也持续稀释现有股东的权益。
担任执行董事长的迈克尔·塞勒一直是比特币最引人注目的企业倡导者之一。 2025年3月20日，他出席了在纽约举行的数字资产峰会，重申了他的观点，即比特币应该作为企业的长期储备资产。然而，批评人士指出，MSTR股票和加密货币市场的剧烈波动表明了这种做法存在风险。
目前来看，Strategy的最新文件再次表明，即使在市场大幅回调的情况下，该公司仍将维持其既定的增持策略。由于比特币的交易价格略高于Strategy的平均买入水平，该公司对数字货币的长期投资仍然处于谨慎的平衡状态，既要考虑适度的利润，又要承担再次出现的下行风险。
总而言之，Strategy 最近斥资 7530 万美元购买比特币，使其总持仓量增加 855 枚，达到 713502 枚，按当前价格计算，该公司接近盈亏平衡，而股权投资者则需承受新的波动和股权稀释。