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納斯達克，5.58 億美元最大 PIPE：Verb Technology 轉型爲 TON Strategy Co.，Toncoin 成爲國庫儲備
- Verb Technology Company, Inc. （納斯達克股票代碼： VERB ）已完成 5.58 億美元的PIPE （公共股權私募投資），並啓動更名爲TON Strategy Co 的計劃。
價值概念的黎明是否就在眼前？
- 但也不是沒有好消息：價值不會消亡。圖20-5爲1960年以來價值股的業績連續兩年明顯落後於成長股（現金流/價格較低）的期間。有趣的是，當前的情況甚至比互聯網泡沫時期更爲惡劣!圖20-5 年收益落差（價值股-成長股），美國 （1960-2008）另一個好消息就是，價值股往往趨向於在兩年之後出現反彈。
公司報表中是否包括子公司？
- 子公司是由母公司控制的公司。子公司作爲獨立實體運營，但仍與母公司保持聯繫。母公司可以通過兩種方式創建子公司：在母公司內部創建子公司，或收購外部實體的控股權。當母公司擁有多數股權或控制權時，投資公司將指導子公司的資源、業務政策和運營決策。爲什麼要成立子公司？母公司收購或成立子公司有諸多優勢。
爲什麼耐心是對價值投資者而言最關鍵的優點？
- 耐心是對價值投資者而言最關鍵的優點。正如本傑明•格林厄姆說的那樣，“因疏忽或偏見帶來的低估值或許還將存續很長一段時間”。一旦建立價值頭寸，你就永遠也不可能知道將會走上哪條路。
企業間投資：含義、類型、會計
- 什麼是企業間投資？一家公司對另一家公司進行投資時，就可能發生跨公司投資。這類投資可以根據投資的具體情況，採用幾種不同的會計處理方式。一般來說，覈算這些類型投資的最廣泛和最全面的方法是按所有權百分比計算。概要公司間投資是指一家公司對另一家公司進行的任何投資。企業間投資的會計處理主要基於投資所帶來的所有權數量。
爲什麼在成熟市場和新興市場中價值投資依舊領先？
- 來自成熟市場的證據如果把分析範圍擴展到整個成熟市場，我們依舊會得到類似的結論。在六個主要成熟市場上（歐洲加美國和日本），價值股的年均收益率超過成長股約爲9%。但以整個成熟市場爲對象，價值股相對於成長股的年均超額收益則超過了12%（見圖21-3）。
幾個歐洲大國的價值股與成長股對比情況是什麼樣的？
- 圖21-1爲幾個歐洲大國的價值股與成長股對比情況。此外，我還標出了所有歐洲國家的價值股濫價情況。這些證據爲我們提供的第一個觀點就是：擴展投資邊界有助於改善投資業績。按上述各個國家的平均情況考慮，價值股的年均收益率超過成長股約8%，按歐洲市場整體水平考慮，價值股超過成長股約爲10%。
爲什麼會有無國界的價值投資？
- 作爲一個經驗主義的懷疑者，我最關心的核心問題就是：現實的證據會作何解釋？無國界限制的價值投資策略是否能行得通？對於像“某個板塊不超過X%”或是“對某個國家不超過Y%”之類限制投資範圍的做法，我一直不太感興趣。因此，我的興趣在於評價無限制價值策略。爲解答這些問題，我對1985年以來的成熟市場及新興市場進行了整體性研究。
如果用全部股票中最便宜構建一個集中型投資組合，我們會看到什麼呢？
- 有一件事令人費解。對於市場上最便宜的20%股票，集中化策略的有效性是毋庸置疑的。比如，在2007年，市場上最便宜的20%股票大約涉及1800只。但是，如果用全部股票中最便宜的30只（表21-1）構建一個集中型投資組合，我們會看到什麼呢？表21-1 全球最便宜的20只股票答案就是，這個策略將依舊百戰百勝。
RSA 算法與加密有什麼關係？
- RSA密碼算法是密碼領域的一個重要算法。這是一種於 1977 年發明的非對稱加密算法，用於加密或簽名信息。特別是在加密領域，它至關重要，因爲它允許簽署交易請求，從而使其合法化。 RSA是該算法三位發明者姓氏的首字母，分別是Ronald Rivest 、Adi Shamir、Leonard Adleman。
Cosmoverse 2025 前往克羅地亞斯普利特——連接全球 Web3 領導者
- 克羅地亞斯普利特——2025 年 9 月 11 日——Cosmos 區塊鏈生態系統的旗艦會議 Cosmoverse 將於 2025 年 10 月 30 日至 11 月 1 日在克羅地亞斯普利特的 Le Méridien Lav 酒店正式舉行。
來自替代品的威脅有哪些？
- 來自替代品的威脅有哪些？來自替代品的威脅降低了盈利潛力替代品是實現同樣功能（至少是近似）的產品或服務，來自替代品的威脅降低了盈利潛力。
附屬定義
- 什麼是子公司？在企業界，子公司是屬於另一家公司的公司，通常稱爲母公司或控股公司。母公司持有子公司的控股權，這意味着母公司擁有或控制子公司一半以上的股份。如果子公司由另一家公司全資擁有，則該子公司被稱爲全資子公司。在討論反向三角抵押貸款時，子公司的概念非常重要。
現有公司之間的競爭強度有哪些？
- 現有公司之間的競爭強度有哪些？價值增長投資者必須關注自己所處行業內現有競爭者之間的競爭程度。企業之間爭奪市場份額和利潤的競爭越激烈，收益率將越低。競爭激烈程度可以以多種方式侵蝕利潤。
波音公司預計將創下2019年以來最佳第一季度業績
- 全球第二大商用飛機制造商波音公司 ( BA ) 有望公佈三年來最好的第一季度業績，該公司已從兩起致命墜機事故和新冠肺炎疫情的陰影中重新走出來。重點在最近的生產延遲之前，波音公司預計將公佈自 2019 年以來最好的第一季度業績。
供應商實力包括哪些方面？
- 供應商實力包括哪些方面？在許多方面，供應商實力與買方實力正好框反。強大的供應商能夠給出遠遠高於其生產成本的定價，它們能夠佔有所在行業的大部分新增價值。供應商可以通過提高價格或降低質量或服務來行使它們擁有的權力。
什麼是產業演化？
- 什麼是產業演化？以上五種行業競爭力模型基本上屬於靜態模型，而價值增長投資者需要獲得關於產業結構將在未來幾年如何發展纔有利的判斷。產業變化受到公司、供應商和買方所採取的致力於提升各自影響力的戰略計劃的影響，也隨改變基本經濟生活現實的新技術和政府新政策的變化而變化。
股票投資的買方（顧客）實力
- 股票投資的買方（顧客）實力 買方實力使客戶可以通過迫使價格下降或要求更高質量或更多服務的方式擠壓行業利潤。沃爾瑪已經擁有了強大的買方實力它可以給食品、服裝、園藝設備和玩具生產行業的公司施加巨大壓力。
極度低劣管理者的七個不良習慣是什麼？
- 拙劣的管理者在我們這個行業裏，每個人似乎都喜歡從公司管理層的嘴裏挖出有價值的投資線索（當然，我對這種做法的意義深表懷疑），但大多數人並沒有去認真研究低劣管理的本性，這一點讓人不可思議。在研究企業經營失敗這個問題上，我最喜愛的一本書就是西德尼•芬克斯坦的《成功之母》。
Bankman-Fried 上訴案，11 月 4 日的轉折點：第二巡迴法院決定他 25 年職業生涯的未來
- 班克曼-弗裏德案進入最緊張的階段：第二巡迴法院已安排於11 月 4 日舉行上訴辯論聽證會。對於 2024 年被判處25 年有期徒刑的 FTX 前首席執行官來說，判決結果可能是確認、重新審判撤銷判決或重新判刑。